高层的言论无疑给积弱多时的股市释放出了一股暖风
风起于青萍之末。
敏感的机构从高层的表态中嗅到了机会。6月24日，温家宝总理在英国《金融时报》上撰文指出：“中国已将限制价格上涨放在宏观经济调控的首位，并推出了一套有针对性的政策，这些政策已经奏效。”文章预测，“中国总体价格水平目前处于一个可控的区间，且将稳步下降。”
深圳某公募基金总操盘手李阳对记者说：“人家社保基金前几周都开始动作啦。这两三天，我们公司各部门也连夜开会研究趋势，公司旗下的各个盘子开始密集回补仓位。”
单日2500亿巨量，单周百点长阳线。显然已经让久抑的市场跃跃欲试。一位私募人士坚定看多后市，他表示：“政府当然不会希望中国经济硬着陆，而股市的低迷显然不利于大家建立对经济的信心。”
积极的政策信号
自去年年中以来，中国内地的CPI一直呈上升趋势，5月份达到5.5%，位34个月以来的高位。而市场分析人士指出，前期的一系列调控政策正在发酵，其实CPI见顶的迹象已经日益明显。一旦6月或7月国内通胀见顶回落，之前强有力的政策调控，可能将接近尾声。
“高层的言论无疑给积弱多时的股市释放出了一股暖风。”华鑫证券分析师张晖指出，从近期政策层面来看，积极的信号正在释放。
张晖认为，国内的信贷政策有望微调。目前从各大银行信贷投放的节奏来看，今年下半年或将有放松的可能。尤其是对一些急等资金救火的民营企业来讲，这一信号将是令人鼓舞的。
西部证券分析师许卫明敏感地观察到，目前央行公开市场回笼力度明显减弱。这对市场来说是一个值得研究的积极信号。
资料显示：央行在公开市场已经出现连续6周资金净投放，5个月以来首次停止央票发行。张晖指出，“虽然有市场人士将其解读为加息预期加重，但即使是在7月加息，也将是靴子落地之后的一个积极信号。”目前资金面紧张局面下，央行其实已无意继续回笼资金。
相比之下，保障房债务融资破冰对市场的影响更是直接。
发改委日前在《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》中指出，符合条件的投融资平台公司可申请发行企业债。在此之前，部分上市公司也拟在银行间市场发行中期票据，用于保障性住房项目的建设。二是地方债开始发行。
近日财政部公布了2011年地方政府债券首次代理发行计划，首次发行504亿元地方债。有资深分析师指出，这很容易让市场理解为积极的财政政策还在起作用，对市场显然也是正向影响。
而放眼全球，日前希腊与IMF和欧盟就5年期财政紧缩计划达成协议，使得希腊问题出现较大的转机，与此同时，希腊银行业愿意参与国债的展期。尤其是在温家宝总理访欧前夕，中方再次重申对欧元区国家经济稳定的支持。这令全球最为头疼的欧债危机，似乎看到了一线曙光。国信证券分析师张兰春认为，其当然对A股的反弹提供了一个有较好国际氛围的预期，也有利于改善投资者的悲观情绪。但她同时认为，此次反弹仅仅是一次技术上的修复行情，要走得更远恐怕还需要观察。
机构试探性建仓
“周五我都没有看盘，我们前期的加仓基本已经进行完了。目前整体仓位是多于半仓的。若大盘后面成功向上突破2750点，我们将继续加仓。”陕西裕泽私募总经理张亮对最近的政策面和资金面感觉还是相对乐观的。
张告诉记者，如若大盘后面继续放量向上突破，维持放大的成交量，并整理一段时间。那么市场或将在下半年有望冲破3400点。
张说，2004年9月至今，上证综指的月K线出现过6次3连阴，但没有出现过4连阴的情形。如果6月份上证综指收一根阴线，那就意味着7月收阳线的概率极大。而若市场想上突破，那么整体人气必然变得比较乐观。
“上周我们已经开始试探性地做一些仓位的回补。本周五单日2500亿元的巨量，怎么能没有我们的影子呢?”深圳某公募基金总操盘手李阳告诉记者，其实在月初社保基金开始动作的时候，公募基金们也开始关注市场了。毕竟市场目前的估值水平，已经处在近两年来比较少有的价值区域。他透露，这两三天，各大基金公司旗下的各个盘子开始密集回补仓位。
张兰春指出，上周保障房概念激发了市场做多热情，水泥、钢铁、建材行业试探反弹，引得一些机构开始回补仓位。张晖向记者指出，“市场目前其实并不缺钱，尤其是前期流入艺术品市场、房地产市场的大量资金也正在虎视眈眈地盯着股市，只要行情回暖，其必然将迅速通过何种渠道流入。这当然包括各大机构的渠道。”
股市向左向右?
放量长阳是否预示着，下半年市场会出现转机?
私募机构张亮认为，在政策面逐步宽松，外围吹暖风的大环境下，熊了大半年的股市极可能重新出现一波较大级别的反弹。
张表示：各大机构每年都需要一波吃饭行情，尤其是在管理层开始密集释放利好信号的时候，市场酝酿一波行情的几率很大。
申银万国市场策略首席分析师凌鹏认为，三季度是“纠错”的季节，尤其是宏观环境处于“小复苏”这样一个背景之下。他分析，当前工业增加值下降而投资屡创新高，反映库存调整特征。下半年只要国家项目正常投放，随着去库存的结束，二季度上市公司毛利率可能是全年低点，并在随后将开始回升。这将给整个市场带来良好的预期。
张兰春还指出，从技术上，市场终于迎来了大跌后的报复性反弹，沪指单周上涨近4%，K线上呈现一阳吞三阴的强劲走势，重新回到2700点，乃至1664点调整以来下降通道支撑下的上方。不过，从周成交来看，本周成交还略有欠缺。大盘目前向上压力还是比较大，尤其是短期就需关注年线和半年线的压力。
而在张看来，市场目前还不具备大幅反弹的可能。目前通胀压力虽然可能在下半年趋缓，但是国内严厉的房地产调控政策还不可能放松。大部分上市公司的盈利水平，也不可能在上半年高企的成本下快速恢复。这都将是市场的隐患。