快讯：权重板块分化两市窄幅震荡
金融界网站讯今日两市小幅高开后，权重板块出现明显的分化现象，两市股指窄幅震荡。煤炭、水泥、地产等板块走势萎靡，严重拖累指数上行;化工、机械、有色、金融等板块领涨。昨日强势的酿酒板块今日继续飙升，行业内个股全线飘红。
技术上两市股指继续反弹，在缩量背景下，沪指昨日收于一周新高，深成指更是收于二周新高，显示当前做空能量已经很弱，但量能不足也依然困扰多头，后市虽然有望继续反弹，但形成的少量获利盘又将构成压力，大盘仍将处于牛皮震荡之中。
彬哥看盘：市场底在形成等待转强两大信号
昨日大盘全天整体呈回落态势。由于热点板块之间的切换太快，持续性又不强，所以虽然看上去都在涨，但却难以吸引跟风资金加入，这也是为什么指数上涨了20点，但成交量却创下近期新低，沪市在尾盘放量的情况下也仅成交了913亿元。
从目前指数运行趋势来看，2850点附近多方明显加大了防守力度，短期下跌动能已经明显减弱，阶段性底部特征开始显现。但需要注意的是，目前国内政策并没有明显松动的迹象，在上调准备金之后，目前仅是进入到相对真空期而已，政策方向仍不明朗，因此资金观望情绪依然较浓，在缺乏增量资金的情况下，指数要冲击2900点显然动力不足。目前大盘要走出象样反弹，至少要等待两个信号的出现，一是出现能够带动大盘的新热点龙头;二是成交量明显放大。在这两个信号出现之前，投资者仍应采取谨慎观望的态度，仓位控制在半仓左右为宜。
市场底在形成做多趋势在增加
从技术上看，沪指收复短期的5日和10日均线，指数收在最高点附近，5分钟分时图表现强劲，显示短线仍有上行的动能，周四有望收复半年线。
从昨天大盘的走势看，尽管量能明显萎缩，但是上涨的动能还是很充沛，说明市场底部正在形成，做多趋势正在增加，对于后市，决定大盘能否反弹的一大因素就是量能，也可以说量能决定高度。(重庆晚报)
两连阳难改A股弱市格局
在一系列利好消息刺激下，沪深两市股指一改前期颓势，实现了两连阳，这似乎让投资者看到了连续反弹的一线曙光。不过，在分析人士看来，目前的利好尚不足以引领股指趋势性反转，弱市格局短期内恐怕仍然难以改变。
就在2800点一度告急之时，两市股指却在接连的利好声中连续反弹，实现了两连阳。昨日上证综指上涨20点，收报2872.77点，涨幅达到了0.7%;深证成指上涨102.09点，收报12230.89点，涨幅为0.84%。两连阳之后，上证综指2800点遭洞穿的危险再一次得到了缓解。
两连阳过程中，A股主要的利好有：百亿社保资金入市，其中60亿元流向A股市场;证监会表态进一步深入新股发行制度改革。此外，一系列的行业性利好消息也集中在近两个交易日出台：我国核能建设规模和目标未变，新项目审批即将“解冻”;新材料“十二五”规划有望8月发布等。
一系列利好簇拥之下，股指实现两连阳，这是否意味着A股市场否极泰来，开始新一轮的反弹甚至是反转?在大同证券分析师李学颖看来，这恐怕是投资者一厢情愿罢了。就目前形势而言，似乎很难看到整体行情趋势性反转的信号，短期内沪深A股可能仍将维持弱市格局，投资者目前仍不宜盲目抄底，控制好仓位仍是上策。
“目前的利好消息一是消息本身力度有限，刺激信心作用不强，这从两连阳中反弹力度不大即可看出;二是行业性的利好涉及的相关行业也不是A股市场权重板块，难以支撑整个市场行情的持续。因此，两连阳并不意味着行情将开始反转。”李学颖说。
此外，从技术指标也难以看出市场行情开始明显走强的特征。尽管经历了难得的两连阳，但成交量却持续维持在“地量”水平，交投甚至还有明显减弱的迹象。数据显示，昨日沪深两市A股共成交1544.88亿元，较前一交易日1900多亿元的交投活跃水平明显大幅缩减，持续反弹缺乏量能支持，表明市场信心仍未修复。
尽管趋势性反转的机会渺茫，但对于一些个别有利好消息刺激的行业，仍然值得投资者关注。昨日晚间，宝新能源(000690)公告称，南方电网大幅上调公司上网电价，而与此同时，发改委也上调了三省的电价水平。分析认为，电价的上调如成气候，下一步煤炭股有可能迎来机会，前期一直受压制的电煤价格也有望“松绑”，煤炭行业可适当关注。
值得一提的是，从盘面表现来看，尽管沪深两市股指反弹，但中小盘个股表现仍然低迷，创业板指昨日再度下探并刷新调整以来的新低。分析人士预计，中小板、创业板上市公司短期业绩普遍低于市场预期，未来仍将是股指调整的重灾区，其中的风险短期内恐怕难以真正解除。
六大积极因素决定反弹成败5.19让人产生遐想
周三A股市场缩量冲高，沪指本轮下跌以来首次收盘站上10日线，阶段底部得到进一步确认。虽然有消息称，推出国际板“条件快要成熟”，国际板将以人民币为计价货币，这无疑扩大了直接融资规模，对A股市场形成资金分流，但因目前没有具体的时间表，此消息对市场的打压并不明显。而连续的技术背离以及美元指数的受阻回落，刺激短期做多力量逐渐凝聚，今日市场热点相对突出，但持续性不强，同时股指上涨过程中量能不见放大，反而相比昨日略有萎缩，整体呈现温和的反弹态势。
今天，5.19会让人产生很多遐想，珞珈投资认为：历史不会简单的重复。但并不意味着就一帆风顺，这个区域，多空双方都在博弈，机会也很难有持续性，所以策略和方法显得尤为重要。市场缩量整理，使市场目前的综合格局造成的，目前的市场已经处于多空双方争夺最激烈的区域，珞珈投资经过观察，总结出市场正在底部卧底的六大积极因素，也将成为近期市场成败的关键点：
一、银行股成为市场标杆。这几天的股市，经常走出盘中探底创出新低，然后强势拉起的好戏。尽管指数上攻动能不足，但却一直能在2850一线维持稳定，震荡做底，其中最关键的就是银行股发挥了定海神针的作用。两个星期的底部弱势盘整中，银行类股票明显表现出抗拒下跌的意愿。净利快速增长成为上市银行的“常态”。继2010年年报业绩超预期之后，上市银行一季度业绩再度超出市场预期，业绩的回升将推动估值回升，其受到资金的青睐理所当然。银行能异军突起，在下跌市中表现抢眼由其本身的特性所决定。后期的市场，银行股不仅是多方的最后一道防线，也将会会引领反弹的冲锋者，大盘能否绝地反弹，银行股将扮演重要角色。
二、基金具备发动行情的充足弹药。据国都证券研究所测算，上周基金平均仓位大幅下降，全部基金近乎一致减仓，高仓位、超高仓位水平基金数量明显减少。具体而言，开放式偏股型基金(不包括指数型基金)的平均仓位上周下降了3.09个百分点至74.29%。过往经验证明，基金出现一致减仓行为的时候，市场反而往往接近底部。经过一个月的调整，目前公募基金的整体仓位已经达到了历史均值附近，前期累积的高仓位风险已经得到了明显释放。这意味着基金应对赎回或加仓均有较充裕现金，如果市场环境转好，基金具备发动行情的充足弹药。主力机构的表现，将直接影响后市!
三、社保基金百亿资金入市。近日有消息称，全国社保基金理事会在5月上旬向去年年底新增的8家基金管理人划拨了总计100亿元的资金，其中60亿元为权益投资额度，40亿元为债券投资额度，并且均已到账。作为A股市场中“先知先觉”的机构，在这个时点高调进场，应是认同目前的点位为相对底部区域。
四、资金净流出有诱空嫌疑。据证券时报信息部资金流向监测显示，截至周二收盘，昨日两市资金净流出74.6亿元，其中主力净流出11.33亿元，散户资金净流出63.27亿元。散户资金净流出是主力净流出的6倍。普通投资者要小心主力暗渡陈仓。
五、资金面出现回暖迹象。今日是存款准备金的缴款日，公开市场SHIBOR利率波动明显，除了隔夜SHIBOR利率大幅上涨外，1周Shibor大跌136.85个基点，2周、1个月、9个月利率也均出现不同程度的回落，随着央行年内第五次上缴存款准备金的结束，短期资金紧张的局面有望得到缓解。政策收紧是影响目前市场最关键因素，相信市场会验证这一点!
六，短期技术指标的连续背离。沪指30分钟图MACD已经出现底部三重背离，且再度上传0轴，技术上企稳要求强烈，且沪指在本轮调整以来，今日首次收盘站上10日线，技术支撑越发明显。技术上是否明朗，也是反弹成败的关键。
对后市的分析，珞珈投资的观点是：市场继续处于胶着状态，多头有反攻意图，却无反攻动能，持续萎缩的量能让各路资金处于徘徊关口。客观而言，一旦国际版正式出炉，则对本已经不足的市场流动性造成更大压力，市场看到的是存蓄资金从银行外流，但这些资金却不敢进入股市，因此，如何激起这些资金的参与热情最为关键。社保百亿资金入市的消息属实的话，那也可以暗示主流资金对目前股指点位的认可。其次，市场也有持续的挣钱效应，热点能得以延续，比如，金融、资源板块的大幅放量持续拉升。另外，从近期颓势的创业板指来看，连续放量杀跌后依旧看不到止跌动力，投资者对此继续保持观望态势。就操作上而言，保持较低仓位，多看少动，耐心逐步低吸潜力品种为上策，未来投资机会首选中报业绩大幅预增且有政策大力扶持的品种。至于有实质性利好消息刺激的板块个股，暂时的低迷并不代表后期得不到资金的认可。
在机会选择上，珞珈投资认为：基本策略就是严控仓位，精选个股。具体投资标的选择上，在经济转型的大背景下，“十二五”规划的新兴战略性产业中将会出现一大批优秀的企业，这些企业会在新的产业扶持政策、新的市场空间、新的技术路径、新的产品和服务情形下，具有大的增长潜力。
小盘股风险释放或近尾声
创业板指数周三跌穿900点整数关，成为周三两市唯一下跌的股票市场类指数，收盘价创下去年7月份以来的新低，今年累计跌幅达到21%，有业内人士认为，小盘股风险释放或已接近尾声。
统计数据显示，剔除4月份以来上市的新股，196只创业板股票今年以来仅有13只上涨，有超过100只股票下跌超过20%，7只股票下跌超过40%，更有康芝药业(300086)股价腰斩。同时，566只中小板股票今年以来平均下跌8.15%，海普瑞(002399)、汉王科技(002362)等跌幅超过45%，还有大量个股跌幅超过30%。
整体业绩不及预期，难以支撑其高股价，被认为是导致小市值股票惨遭抛弃的主要原因。数据显示，中小盘股(包含中小板和创业板)2010年和2011年一季度净利润同比增长32.8%、30.4%，与市场预期的增速有一定的差距，而且约有22%的中小盘股2010年业绩为负增长，约有26%的中小盘股2011年一季报业绩负增长，这一比例在去年同期不到10%。
因此爱建证券研发总部主管研究员诗扬表示，中小盘股将迎来大面积的盈利预测下调，市场对其高成长的预期可能再次受到重创，届时股价或许会继续承压。所以短期内还难以看到小盘股真正地企稳，趋势性上涨至少要等到中报、三季报公布对业绩预期的确认。
申银万国也认为，目前中小板、创业板静态市盈率分别为39倍、51倍，动态市盈率分别为27倍、32倍，分别隐含了2011年全年业绩44%、59%的增长。而一季度业绩显示中小盘股很难达到这一业绩预期，后续业绩继续下滑可能导致中小盘股进一步调整，所以建议投资者在业绩下滑风险释放后再逐步增持。
不过新时代证券研发中心总监秦茂军对上述观点并不认同，他表示，实际上中小盘股从去年至今经历了两轮大幅度的下跌，中小板从去年11月开始，创业板从去年12月末开始，第一轮下跌主要就是业绩预期难以支撑高股价，估值向真实业绩回归，当时很多分析师都下调了对中小盘股2010年的业绩预测。
“从公布年报、季报披露开始，中小盘股开始了第二轮下跌，这轮下跌主要是对业绩不及预期的确认，以及对后市业绩可能继续下滑的担忧。”秦茂军表示，目前中小盘股股价其实已经很大程度上体现了对未来业绩下滑的担忧，毕竟市场总是提前反映市场预期的。目前这种预期已经传递到了一级市场，众多新股上市首日即告破发。截至5月18日，218只创业板块股票中，有163只破发，占比74%。新股大面积、大幅度破发带来的后果是，市场打新意愿骤降，新股发行市盈率显著下滑，5月份的新股平均市盈率为36.8倍，较1月份的72倍已经减半，较4月份的55倍也下降了30%以上。
因此秦茂军表示，无论是一级市场还是二级市场，中小盘股的悲观预期几乎到了极点。连之前市场热炒的高送转概念，如今也是备受冷落，在大量高送转股票开始实施预案的情况下，鲜有资金愿意做填权行情。而且目前无论是个人还是机构投资者，小盘股的仓位已经是一降再降，基金的小盘股仓位已经降到了历史低点，做空动能已经没有。
专门从事小盘股研究的平安证券策略研究员蔡大贵表示，虽然小市值板块尚不具备产生趋势性机会的条件，但是从估值的角度来看小盘股的估值水平处在历史较低位置，整体下行的空间有限。在市场前景不明，调控压力不减的情况下，更应该紧抓高成长股不放松。
同时也有很多机构在此时表达了对中小盘股的看好。华泰联合认为，虽然在货币紧缩和经济回落背景下，小公司的收入和订单确认的议价能力下降，系统性机会未到来，但对部分成长性较为确定的、2011年的动态PE处于25-30倍的小市值公司可逐步关注。海通证券(600837)认为，市场趋势性机会不大时，中小市值股票和主题板块往往成为投资关注点。在经历近半年调整后，中小市值股票释放了高估值风险，后期可望获得超额收益。
兴业证券：制约估值因素未改慎言底部
周三上证综指收于2872.77点，上涨20点，涨幅0.7%;深成指收于12230.69点，上涨102.19点，涨幅0.84%;两市共成交约1500亿元。行业指数看，食品饮料、餐饮旅游、黑色金属、金融服务涨幅超过1%，机械设备、有色金属、信息服务相对落后。
近期市场上开始充斥2700点是底部的判断，抄底情绪升温。我们反复强调，预测市场的底部是极其困难的，而依据相对估值的所谓底部来判断市场底部更是危险的，制约估值的因素尚未改变。量化紧缩政策持续，银行间资金价格虽然没有出现大的波动，但民间资金紧张，利率双轨制下，缺乏赚钱效应的股市在资金争夺战中沦为配角。
在经济、盈利、资金面的因素出现改善之前，谨慎对待反弹。考虑资金的羊群效应，估值和盈利预期的波动往往都会被放大。趋势向下时，应积极调整仓位规避风险。在超出市场预期的调整中，要考验“忍耐力”，黎明前的黑暗最残酷，何不先守株待兔、保存实力，择机再提高仓位、全力进攻。
中期行情维持震荡向下判断，继续强调仓位控制，守“铢”待“兔”。尽量以保守型的仓位防御，增加现金、债券以及“类债券性质”白马股的配置比例。考虑到相对收益的投资者必须有股票配置，我们立足于防御，维持大型银行股、交运等现金等价物优先配置，逢低适度增持食品饮料、商业、医药等非周期性消费服务的低估值白马股。
股指在目前点位向下空间不大
5月扩容峰值尚未退潮，国际板的新一轮“抽血”又要来了。
创业板、中小板被投资者称为打造中国的“纳斯达克”的“正规军”。正当奇虎360、人人网等高科技、互联网“朝阳产业”漂洋过海冲浪之际，近日，主打“成长牌”的中小板、创业板上出现一批“夕阳产业”的“杂牌军”，扑克、红枣、足浴、驾校等都扎堆上市来了。加上之前已上市的榨菜股、瓜子股洽洽瓜子、粉丝股双塔食品(002481)，A股市场似乎洞开了一扇“杂牌军”的上市之门。
同时，上市公司高管减持热度随气温一起上升。统计表明，今年前4个月，上市公司高管减持净额分别为2.2亿元、5亿元、7.3亿元、6.8亿元。仅仅是5月份的第一周，上市公司开始变为净增持，金额为1.9亿元，但是，高管却是加速减持，5月第一周净减持数额就达到3.2亿元。如此扩容背景下，大盘短期走强的条件尚不具备。一方面通胀压力巨大，管理层不断提高存款准备金率;另一方面最近新股发行不断，破发成潮，各方都在向二级市场“抽血”，使大盘疲惫不堪。
大盘虽疲弱，但下跌动能也在减弱，2800点附近有强支撑。股指的宽幅震荡显示，在目前点位，股指向下空间也不大，舆论上经济下行论占了上风，在悲观情绪感染下，形成了基金减仓，导致持仓结构下行，反而社保基金开始加仓。高盛近期的言论唱多A股值得注意，这些都是大盘底部特征。在现在这个位置，投资者不要悲观，如果不破2800点，可选择性持股。市场要等到这波强势股补跌告一段落，才会走出新的大级别反弹行情。
市场祥云逐步生成整装待发伺机上攻
多空双方在近几个交易日不断进行的贴身肉搏战中，终于在昨天稍有发现短期的多方力量稍微略胜一筹。但是同样不能够骄傲自大，上方的半年线还是空方力量的一道坚固堡垒，并且成交量的绝地缩量继续是影响市场反弹高度的又一地雷线。所以，后市的行情如果能够在这两方都能够的得到有效解决的情况下，那么，市场将迅速摆脱2850点的相对底部区域。
目前来说，市场的整体趋势逐渐转暖，止跌企稳，在2850点与半年线之间基本上构筑了一个小平台，时间已经长达10个交易日。K线图上也在昨日一举成功站上了5日与10日均线的共同压制。到今天市场开盘，相信这两条均线将会有下跌趋势转为平衡趋势。也就意味着，空方力量的转世在即，多方力量接管交替的一个过程。
而市场要想顺利的完成以上的预测，需要市场整体环境的有效配合。当下，基本上是具有很好的预期配合的。首先是外围市场的良好共振，美股的双双收高，欧美股市全线普涨，欧元区国际货币基金的难题也已经基本上得到解决，没有对欧洲债务危机构成威胁。国内方面，市场在即社保基金放出增量的百亿资金火速入市之外，最近新基金上千亿的资金量正在整装待发，只要市场稍有企稳反弹之意，相信市场的做多动能将会大为增强。新生血液的入场将给市场重大的信心提振。
同时，近期盘面表现出来活跃局面也给市场的整体赚钱效应带来了祥云。证监会称国际版推出的条件已经基本成熟的言论，让市场中的游资掀起了炒作国际版的高潮。而今日证监会十大举措力挺并购重组升级或许将刺激市场再度对央企重组概念特别关注。同时，信息产业多个专项规划有望年内出台。利好信息板块，车联网作为物联网分支中最具产业潜力的应用领域，将为汽车制造、内容提供和移动通信等带来产业升级机遇。以上政策或将刺激市场热点的轮动以及产生能够持续性的热点板块。进而引领市场节节高升。
基于以上阐述，笔者认为，后市短期相对来说乐观大于悲观，投资者可以视情况而进行出击，如果股指一举成功站上半年线的压制，意味着市场强势反弹的开始，届时可以作为是否短期参与市场的信号。如果，市场仍然在年线下方徘徊不前，说明市场巩固底部结构的任务尚未完成，仍需继续保持谨慎。
弱势中把握中线布局的两大机会
目前市场普遍认为管理层会一直延续之前收紧的货币政策，却忽视了货币政策由紧转松的迹象，尤其是忽视了在房产商资金链日益紧张的情况下，调控僵局打破的迹象。因此，接下来机会存在于有着保障房预期的地产股。而那些业绩低于预期的中小板、创业板高价股则存在一定的风险。
投资者心态：
最新综合情绪指数基本与前期读数一致，表明目前市场投资者主要维持前期的谨慎观望情绪，积极进场参与做多的意愿明显不足，这意味着短期大盘难以取得较为强劲的反弹。
资金流与后市：
两市昨日资金净流入约42亿，前期我们认为，连续几天的下跌使得市场出现超跌，RSI指标有背离现象，短期在2850附近上证指数将产生反弹，但在2920点以上仍应该逢高减仓。今日走势符合预期，明天有望继续反弹。因此投资者应顺势而为。
机会与风险：
我们判断未来在间接融资难以放松的情况下，直接融资成为流动性放松的方向，包括地产融资，九行业融资。而证监会也有任务做大市场，那么引入活水成为催化剂，社保打响第一枪，然后是转融通，小QFII。在这个格局下，我们看好股价接近产业重估价值的券商板块，而继续看空业绩低于预期的高价股。
操作策略：
我们认为近期市场的明显弱势，是市场自身的悲观情绪，而不是市场格局有重大的变化。目前经济数据显示通胀及房价已有松动的迹象，市场开始预期政策也会适当放松。因此，在超跌过后，市场超跌反弹将围绕周期性板块展开，正是基于对宏调政策略为放松的预期。投资者可以短线超跌反弹的应对策略，参与周期性板块的短线炒作。中线宜重点关注并购重组，总仓位宜控制在中等略偏上的水平。
又到“5.19”科技股有望短线活跃
【政策动向】
央行将控制货币条件以抑制通胀
央行称将加强利率工具在管理通货膨胀预期中的作用，继续推进利率自由化，并改善人民币汇率形成机制，增强人民币汇率的灵活性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。同时还将严厉打击"热钱流入"并监督跨境资本流动。
证监会将继续完善新股发行制度改革
证监会副主席刘新华表示，"十二五"时期将进一步壮大主板市场和中小板市场，积极发展创业板市场，建设统一监管的全国性场外市场，继续完善新股发行制度改革和上市公司并购重组的制度安排。
发改委拟上调三省上网电价
继4月上调山西、河南等10余省上网电价後，中国国家发改委拟补充上调江西、湖南和贵州三省火电上网电价2分/度，这将大大缓解当地火电厂经营压力。
环保部叫停两个高铁项目
天津至秦皇岛线路和青岛至济南线路被要求停止营运，两项目均被认定存在环境违法行为。
【市场动向】
4月52市房价涨幅回落
央行称，中国房地产调控政策对房地产发展一线地区的调控效果初步显现。
中国云计算大会开幕
本次大会将同时举办中欧、中美和海峡两岸三场专题圆桌论坛，专设十大主题分论坛，邀请专家和业界人士围绕云计算核心技术等问题进行探讨。
李嘉诚和李兆基入市增持香港公司股票
此次增持是李嘉诚在长和系发布年度业绩之后第一次增持公司股票，也是他今年首度增持长实。另据港交所资料显示，李兆基申报增持公司股份，涉资约4，944.73万港元。
中国明年将建成覆盖亚太的北斗卫星导航系统
此次所完成的区域卫星网基本组网，提供的定位精度能达到10米，基本的导航定位服务都可以使用，具有标志性意义。
摩根士丹利在杭州成立私募合资公司
摩根士丹利在公告中称，自己持有合资公司80%的股份。杭州工商信托股份有限公司持有余下股份，计划募集资金人民币15亿元。高盛集团也于上周在北京推出一只人民币基金，计划筹资人民币50亿元。
中国联通(600050)昨日起提供黑莓手机及服务
北京、上海和广东三省市率先推出黑莓手机，9月份之前将在全国范围内推出。
中国风电设备制造业面临“拐点”
受风电上网瓶颈制约和产业过度扩张，曾经的风电卖方市场已然逆转，风电设备制造商迎来业绩下调的“拐点”。
【多盈看市】
昨日大盘顽强反弹，冲出美股调整压制，收盘重新返回10日均线，有望重新冲击2897点颈线位置，但美中不足的是成交依旧是制约反弹高度的主要因素。
今日消息面相对利空较少，与科技有关的利好新闻较多，让人对“5.19”再度憧憬，事隔12年一个轮回，昔日科技股雄风能否重现?物联网、云计算、新一代智能通讯设备将是市场重点关注的对象。不过投资者也应注意，电荒所带来的企业减产限产以及电价成本上升，仍将在一定程度上影响到企业二三季度的生产和盈利，央行基本阐明利率工具不可避免在6月仍有可能将运用，抑通胀和经济暂时下行这两大根本趋势并没有转变，对股市而言，反弹有可能是调整持股结构或者适度在反弹高位缩减一点持仓的良好时机。
技术面看，昨日的上冲，虽抛盘不烈，但买盘相对并不积极，多空交战依旧处于弱均衡格局，一系列热点和个股攻击涨停，出现封板不坚的普遍现象，说明拉起来后资金抛售较为坚决，且并没能一鼓作气填补2880的分时缺口，强中显弱。本次反弹，与其说是2850的支撑力度较强，不如看作是跳空向下的缺口对指数存在上牵引力，盘口诱多成分大过做多成分，从分时指标观察，本次反弹存有一定持续动能，但指数的持续性需要仔细观察。A股的反弹带动昨日美股反弹，且欧洲资金开始出现流入美洲的迹象，短期将拉动黄金、原油甚至道指同步美元指数出现反弹，但不能忽视最近几天内美元指数依旧处于反弹趋势，一旦该指数拉出中大阳线，投资者应考虑对A股的干扰因素，以及时压缩仓位操作策略应对。
【券商晨会观点】
指数接近底部区域
海通证券(600837)日前发布的策略报告认为，目前指数接近底部区域，虽然存在挑战极限点位2750的可能性，但从投资操作看，继续系统做空的意义不大。
海通证券认为，目前指数接近底部区域，接下来的问题是：市场何时出现向上拐点?根据海通证券年度和二季度策略周报的逻辑框架，拐点将由“政策预期变化”打造出来。而政策预期变化取决于决策层对“通胀”和“增长”目标的权衡。此前的二季度投资报告中曾指出，2季度市场将出现“向稳增长适度倾斜”的政策放松预期。但目前看，这个判断需要推后。报告指出，决策层仍将抗通胀作为当前首要宏观目标，央行1季度货币政策执行报告中关于下一步思路提到：“当前增长速度和就业都处在合理水平，稳定物价和管好通胀预期是关键，也是宏观调控的首要任务。”在此政策思路下，预计出现政策拐点的时机尚不成熟，从而出现市场拐点的条件还不成熟。
报告分析认为，目前市场趋势性机会不大，投资差异关键在于行业选择。机会在于大消费和中小市值股票。在下跌空间有限、政策拐点未明之时，市场趋势性机会不大，投资差异关键在于行业选择。在周期类、大消费类、金融地产类、中小市值股票类4大分类中，机会在于大消费和中小市值股票。
对于周期类股票，去年至今周期类的两次上涨一次是2010年10月受国际大宗商品价格上涨推动，另一次是2011年春节后紧缩政策对市场冲击力弱化后的反弹，两次都是反弹式行情而非趋势性机会。除非经济环比加速增长、或者政策放松，否则周期类难有趋势性上涨机会。短观基本面看，2季度，中国经济将经历“去库存”小周期，对周期类构成业绩压力。因此建议在去库存进程中，在2季报业绩压力释放之前，总体建议低配周期类板块。
大消费类，决定其投资价值的最大因素是估值。目前从11年动态PE看，零售、医药、食品具备绝对收益价值。从短观投资节奏看，大消费在经历前2个季度的调整之后，在周期类板块反弹行情暂停之时，其相对投资价值凸显，给予超配建议。而银行地产类，决定其投资价值的最大因素是政策。在政策拐点未明朗之前，不具备趋势性机会。但其估值比资源品和制造业更具优势，且业绩压力小于它们，给予接近标配的建议。市场趋势性机会不大时，中小市值股票和主题板块往往成为投资关注点。在经历近半年调整后，中小市值股票释放了高估值风险，后期可望获得超额收益。(海通证券刘伟)
【主力资金揭秘】
数据显示，5月18日，沪深两市净流出资金约13.23亿元。A股市场799家上市公司获资金净流入，1184家上市公司获资金净流出。其中特大单净买入金额为9.8617亿元，大单净卖出金额为23.0962亿元，中单净卖出金额为5.4216亿元，小单净买入金额为18.6561亿元。
5月18日，资金净流入排名前十位的个股分别为：桐昆股份(601233)、东方电热(300217)、浙大网新(600797)、金晶科技(600586)、五粮液(000858)、贵州茅台(600519)、浦发银行(600000)、天通股份(600330)、招商银行(600036)、民生银行(600016)，净流入金额分别为5.4836亿元、1.7964亿元、1.7936亿元、1.3357亿元、1.1338亿元、1.0725亿元、1.0432亿元、0.9269亿元、0.9077亿元、0.8846亿元。
资金净流出排名前十位的个股分别为：TCL集团(000100)、上海医药(601607)、包钢股份(600010)、康恩贝(600572)、包钢稀土(600111)、迪康药业(600466)、江淮动力(000816)、福建南纸(600163)、中电广通(600764)、徐工机械(000425)，净流出资金额分别为：1.7908亿元、1.6522亿元、1.1872亿元、1.1360亿元、1.0638亿元、0.9870亿元、0.8651亿元、0.8058亿元、0.7886亿元、0.7749亿元。