华远地产：下半年结算进入高峰

　　逢低必抄秘笈：绝佳买线(红色)高起的时候，并且发出必买提示。在高企在上方转折对应的日子之后，注意是高起后转折下来的日子左右最好。

　　对于逢低必抄的，紫色窗，紫色方块，属于变盘窗。配合必买和转折线高起，就是买入配置变盘机会。其他时间一般是提示变盘的意思。需要自行把握股价高低阶段。变盘提示总是需要操作的。这是要选择中线方向，而不是观望。

　　黄色笑脸表示必买信号;蓝色柱表示抄底信号。

　　华远地产发布 2012 年中报，实现营业收入 12.19 亿元，增长8.37%;实现营业利润 3.37 亿元，增长 0.04%;实现归属母公司净利润 2.2 亿元，增长 21.14%;每股收益 0.17 元。

　　业绩、销售符合预期：公司上半年结算的主要是北京项目，以九都会为主，收入增长符合预期。营业利润增长低于收入增长是因为公司本期土地增值税大幅增长，这与九都会毛利率较高有关系;利润增长高于营业利润增长是因为本期结算少数股东权益占比降低，上期结算的昆仑公寓公司权益为 60%。公司上半年销售签约金额为 32 亿，其中与海信签约 13 亿，这部分回款在 13 年、14 年，北京保障房项目销售为 5 亿左右，商品房销售两个多亿，九都会项目销售 3 个多亿，长沙项目销售两个多亿，西安区域销售 7 个亿左右。这个销售业绩符合我们前期预期，公司目前可售货值仍然超过 60 亿，预计年度销售金额将超过 40 亿(不含海信13 亿)。

　　公司年度业绩弹性较高：公司全年竣工 52 万平米，上半年完成了 25 万平米的竣工，竣工项目全部来自西安项目，西安未结算资源非常丰富。西安项目今年竣工未结算面积大约在 45 万平米，其中未售还有十多万平米，如果能全部实现销售西安结算金额在30 亿左右，公司业绩弹性非常大。此外，北京九都会项目也是现房，这部分货值在 10 亿左右，且毛利润非常高，如果实现销售将进一步增厚公司业绩。