VD3、VA景气趋暖，辅酶Q10、DHA产能释放

　　红进蓝出主力资金使用方法： 1.一般用法：红色资金流入，突破零轴跟进。蓝色资金流出，跌破零轴止损。

　　2，实战用法，主要配合其他行情系统使用。例如当红色主力资金不断流入，柱状线不断放大的时候，持股不动。当股价继续上行，柱状线减少，预期股价上涨动力不足，要进入整理，一旦发生，3天主力流入减少，股价开始上攻乏力出局为宜。一旦发生6-11天资金流入减少，但是股价不跌，可以持股观望。

　　3， 由于股价高点和主力资金流入高点往往不一致，因此会产生背离，能提前预期股价是否下跌和上涨。例如蓝色资金流出从最大值减少过程，股价开始止跌关注买入机会。破位零轴向上配置其他系统提示可以跟进。同理，红色资金流入从最大值减少过程，股价开始滞涨要注意防止股价转跌的过程，一旦出现资金流出出局为宜。

　　4，红进蓝出是比较简单的辅助系统工具。尤其是强势股寻顶背离判断非常有效，很多强势股涨停后，都在3天，6天背离后发生下跌见顶。

　　红进蓝出，是主力资金流向。关键是0轴，上穿零轴，资金流入，下破零轴资金流出。当红柱3天放大，股价不创新高。或者6天放大股价不创新高，或者11天放大股价不创新高，就是卖出机会。

　　同理：下破零轴资金流出。当蓝柱3天放大，股价不创新低。或者6天放大股价不创新底，或者11天放大股价不创新低，就是底短线底部机会。

　　辅酶 Q10、VA量价齐升，成本费用拖累业绩下滑。公司 2011年实现营业收入5.78亿元， 同比增长 7.77%; 归属母公司的净利润 1.32亿元， 同比下降 6.64%，EPS1.47元，低于预期，主要是原材料价格上涨，使工业毛利率减少 2.7个百分点，同时技术开发费、上市费用等大幅上升。分配预案为每 10股派发 6元现金(含税) ，以资本公积金每 10 股转增 10 股。公司积极开拓国内市场，国内销售同比增长 30.58%，辅酶 Q10 销售达 2 亿元，增速达 22%，VA 增长12.3%。 受欧债危机的影响， 需求减少伴随去库存化， 国外销售同比减少 1.76%。

　　VD3价格维持强势，VA量价趋暖。VD3成交价由年初的 160-170元/公斤上涨至 230-250元/公斤(出口价 26-28美元/公斤) ，由于价格看涨，公司倾向于签订短单。由于原料羊毛脂货源紧缺且持续涨价，国外巨头 DSM等因原料限制已改用 VD3 油生产 VD3 粉，中国拥有全球最大的洗毛量，预计今年羊毛脂将延续短缺趋势，VD3 价格将维持强势，均价同比提高 10%-20%。公司期末存货翻倍增长，主要增加胆固醇储备以稳定生产成本。渠道库存见底，补栏需求带动饲料添加剂市场回暖。公司从 2 月初开始 VA 生产线满产，价格同比增长10%-15%。由于去年 VA价格呈现 A字型，一、四季度 VA对业绩贡献较大。

　　辅酶 Q10产能释放， DHA、 ARA市场开拓。 公司辅酶Q10产量约占全球 25%，最大的客户是美国保健品巨头 NBTY，定价权优势将保证产品价格稳中有升。新增发酵罐体积 960立方米项目预计今年上半年完工， 进一步扩大辅酶 Q10的市场占有率。DHA、ARA已完成技改，公司积极与伊利、贝因美等确定供货协议。由于内蒙古原料(玉米)和能耗价格较沿海低 1/3 以上，公司可能先采取价格战方式获得市场份额。国际巨头马泰克配方专利将于 2014 年 8 月到期，公司也在筹备与国外保健品和奶粉企业的合作。