股指短线回落概率较大 盘中关注2142一线支撑

　　上周五早盘沪指一度在场外买盘的推动下冲至2190.40点，刷新自今年7月以来的5个月高位，但收盘跌破5日线收报2153.31点，跌0.69%。截至周五收市，上证指数本周累计上涨0.12%，为连续第三周上扬，深证成指上涨1.49%。值得关注的是，自今年2月28日沪综指实现七连阳并创下2478.38点的年内新高后，五连阳就成为10个月来A股的连涨极限，几波反弹均未打破这一魔咒。资金流监控数据显示，上周共有102.4亿主力资金净流出，其中上周五主力净流出30.8亿。

　　技术分析：截止上周五收盘，沪指距今年开盘点位2212点已仅59个点(幅度2.74%)，而年内还剩下6个交易日，由于A股历史上还没有年K线三连阴的纪录，多方主力正在为避免这一尴尬结局的出现而努力着。这可能也是近日股指“拒绝”调整、走势顽强的原因之一。当前大盘已对2176-2138压力线(目前位于2100点)和半年线(2098点)的双重压力位形成了有效突破，因此，2176-2138压力线已转变为支撑线，与半年线一起构成下档强支撑位。当然，短期前期三重顶2145、2138、2123点区域仍需要消化上档套牢盘，牛熊生命线120日均线处的突破也需要反复确认。从上档压力位来看，中期市场生命线40周均线目前位于2199点，这也是近几年反弹的强阻力位和中级行情的确认位，将对近期大盘形成极大的阻力。而年线位在2218点，也形成上档压力。对于本周的走向，首先要观察沪指是否会下破上周四留下的低点2142点，若出现下破，则可留意60分钟K线形态是否出现底背离，若是，则意味着二次回落结束，市场恢复上涨的概率大，否则，即可能面临日线级别的调整，其后回落的幅度将较大。

　　综合分析：从A股历史数据来看，上证指数从未出现“年线三连阴”格局，且今年开盘为2212点，在经过本月强势上冲后，目前距离“收阳”已经不远。从市场面看，人气已被全面激活，也涌现出了三周内上涨近80%的超级牛股(如联创节能)，赚钱效应正快速形成。不过，股指的上行斜率已较为陡峭，加上量能是否再次放大是个悬念，因此尽管行情跨年度已经没有悬念，对中线走势仍可乐观，但短期内要防范二次回探的发生。毕竟上涨多为银行等权重，消耗资金实在不少，而概念方面水泥基建、城镇化也有强弩之末的感觉。经过一周的高位震荡，目前上涨动能明显减弱，而适当回落及调整后更有利于后市行情的发展。

　　机构视点

　　光大证券：反弹动力未尽

　　虽然股指经历了一周的震荡整理，但A股市场的行业和热点却被轮炒一遍，反弹第一阶段的普涨已基本告一段落，市场的关注点将转向行情持续的动力。我们认为，各项配套政策措施的落地、年内资金面与往年相比更为宽松等，将是推动行情延伸的主要动力。短期股指有获利回吐的需求，但之后仍有向上反弹的动力。投资者在小心避开业绩地雷的前提下，可继续参与确定性成长股。

　　申银万国：犹豫不前等待“援军”

　　上周沪深大盘“一字排开”，分别围绕2160点和8600点横盘整理，完全符合预期。目前看，在前期反弹动力基本消化后，行情转入观望等待阶段，后市如要再上台阶，须有政策面、资金面的增量利好支持。短线市场转入震荡，一方面是快速上涨后获利盘较为丰厚，需要震荡洗筹。上档2250点下方还有大量的解套筹码需要消化，250日均线也在2218点形成阻力。另一方面，导致前期反弹的技术动力已经消失，政策利好预期已经明朗，市场消化充分。就像火箭发射后的一级推进器，动力已经耗散，唯有二级推进器点火启动，行情才有望再上台阶。

　　财通证券：短期休整不改反弹趋势

　　上周大盘高位震荡，明显受阻于2200点整数关口。我们认为，目前由多头主导的强势格局暂不会改变，即将来临的短期休整不改中级反弹的趋势。按惯例，年底之前市场对资金面压力有一定的恐惧，但从目前的情况来看，今年年底市场资金压力比往年小，不过12月25日前后或遭遇年关机构结账的风险，行情或遭遇大幅震荡。但此次年关风险较难阻挡当前行情的趋势，目前出现宽幅震荡将是精选个股的机会，行情在强势震荡或休整后仍会拾级而上。技术面，大盘已对2176-2138点压力线(目前位于2100点)和半年线(2098点)的双重压力位形成了有效突破，因此，2176-2138点压力线已转变为支撑线，与半年线一起构成下档强支撑位。当然，前期三重顶2145、2138、2123点区域仍需要消化上档套牢盘，对牛熊生命线120日均线的突破也需要反复确认。

　　华泰证券：强势格局未变

　　上周市场窄幅震荡，板块分化进一步加剧，金融、地产等板块冲高后回落蓄势，说明在经过前期大涨后，市场面临套牢盘和获利盘的双重夹击。另外，投资者对经济走向仍存分歧，反映到市场当中，自然会使相关板块在多空搏杀之下出现宽幅震荡。再联系到近期的白酒塑化剂事件、康美事件，可以感觉到市场的盈利模式正在不断创新，投资者需要有更宽广的视野来了解市场的变化。周五上证指数创出本轮反弹新高2190.40点，但仍面临2200点和年线的双重压力。股指横盘期间量能逐步萎缩，分时指标仍有背离压力。大盘要继续走强、成功突破2200点附近压力，沪市成交需要放大至1000亿元以上。若指数未来调整不跌破2132点，市场仍将保持多头格局。操作上，大多数股票已经有一定涨幅之后，个股走势将开始分化，普通投资者难以取得超额收益，建议关注一些熟悉的股票，配合技术指标逢低吸纳长期关注的个股。

　　民生证券：多空博弈或加剧

　　连续上攻后，上周大盘在2142-2190点震荡整理，上试压力，下试支撑。下周是月线、季线以及年线的收官节点，预计多空双方会展开激烈争夺。同时看到，连续上涨后，市场的分化也日趋明显。银行板块中的民生银行、北京银行在本轮反弹中涨幅超过30%，本身有回调压力，而工商银行在大宗交易平台上遭集中减持，加重了该板块的调整预期。银行板块的调整，对指数影响较大，后市个股机会虽然很多，但预计指数上涨将更加温和。央行上周在公开市场上净投放920亿元资金，年末资金虽然总体宽裕，但是机构资金需求上行也是不争的事实，上海银行间拆放利率出现上涨也说明了需求的增加。如果资金压力能够化解，市场调整时间不会太长。