反弹仍在途中 上行难度逐渐增大

　　申银万国证券研究所：我们认为反弹仍在途中，但上行难度逐渐增大，上证指数短期阻力2100点左右。

　　从成交量上看，股指近期持续反弹，但市场追涨的意愿不强，观望气氛在增加。沪深两市周一累计成交1527.6亿元，周二1263.6亿元，周三仅1070亿元左右。股指经过数日的反弹，短期超卖的状况得到改观，如果没有利好因素的配合，大盘再上台阶的难度在增加。

　　市场热点在降温。周三申万23个一级行业指数较总体表现平淡，涨幅之首的是食品饮料，升幅仅1.11%，主要是贵州茅台(600519)的贡献，因为公司大股东表示未来6个月内在二级市场择机增持不超过公司已发行总股份1%。风格指数中仅新股指数涨逾1%，绩优股指数上涨0.86%，余者较温和，市场热点不突出。

　　上证指数暂受制于半年线，深成指受压于60日均线，而这两条均线目前都是温和向下态势，也就是中期趋势尚无走好的明显迹象。目前上证指数半年线在2103点左右，每个交易日大约向下移动2点，深成指目前的60日均线在8367点附近，其向下态势并没有因为近日的上涨而转变。综合看，操作中仍需保持适当谨慎。