早盘综述：大盘蓝筹底部形态明确 股指继续向上

　　上周五两市先抑后扬，收盘上涨，沪指站稳短期均线系统，一周涨幅2.46%，深成指周涨幅3.15%。股指期货弱于现货市场，两市高开，开盘后短暂冲高，随后震荡回落，沪指早盘末段跌破2100点，午后则一路上行，并以全日高位报收。沪指收盘报2117.05点，涨0.6%;深成指收盘报8679.68点，涨0.19%;中小板综指跌0.03%;创业板指数跌0.06%;沪深300指数涨0.39%，股指期货主力合约IF1211合约涨0.03%。两市成交萎缩，沪市成交金额558.7亿元，深市成交金额495.9亿元。

　　热点追踪：上周五A股市场六成个股上涨，下跌个股不到百只，非ST个股涨停16只，地产股继续领涨，格力地产(600185)、珠江实业(600684)、宝安地产(000040)等涨停，占据涨停榜一半位置，维维股份(股吧)(600300)、海南椰岛(股吧)(600238)、伊力特(股吧)(600197)等涨停。行业板块近乎全涨，仅环保、造纸、有色金属板块下跌。房地产、酿酒、传媒娱乐、公路桥梁、交通运输、金融等板块涨幅居前。大市值股大都上涨，涨跌幅都不大。中小板、创业板弱于大盘，大连电瓷(002606)、安居宝(300155)、华鹏飞(300350)涨停，中小板新股浙江世宝(002703)被爆炒，涨626%创记录。

　　技术分析：上周五两市先抑后扬，多头继续掌控股指，下方短期均线系统已经转为支撑，大盘有望继续挑战前期平台压力。技术指标看，MACD指标显示上涨趋势继续;KDJ指标向上发散，买盘力量继续释放;布林线开口有放大趋势，中轨压力还没有被消化。盘中地产股继续活跃，但游资推动迹象明显，市场成交不足，后市如果突破压力，需要放量。股指期货持仓大降，多空均在周末减仓，等待不确定性因素的明朗。

　　操作策略：综合上面的分析，我们认为大盘先抑后扬，盘中完成调整，市场抛压并不大，多头力量保持良好，如果后市沪指能够突破头肩底形态的颈线位置，则加速上行可望出现。总体而言，月初2日的上涨，令主要股指均站稳短期均线系统，头肩底形态得到加强，随着消息面的明朗，振奋人心的因素可能出现，当前没有理由看空，大盘蓝筹的底部形态比较明确，是支撑股指继续向上的基础，二线蓝筹则可能是本波行情的主力品种。

　　点评

　　N世宝“瘦身狂飙”稳坐A股头把交椅

　　“发行缩水王”浙江世宝昨日上市开盘即暴涨逾500%，随后被被深交所临时停牌。该股发行创下多个A股市场记录，其2.58元的发行价为中小板创建以来最低，网上中签率创近3年以来最低，实际募集资金比原计划缩水最多，缩水幅度达92%。

　　【点评】：昨日浙江世宝受到疯炒，已创出历史上新股首日涨幅纪录，市场在惊叹之余也提出了利益输送的疑问，我们认为这其中很大一部分责任在于“瘦身发行”，因为最低发行价实际上等于把差价留给了庄家，试问还有那个炒家会放过这样的机会，从中也体现了国内新股发行市场的不成熟和不健全，此外浙江世宝的瘦身发行更显示出当前股市对新股的承接力大幅下降，资金匮乏的状况已经从二级市场蔓延至一级市场，这对股市而言利空明显。

　　热钱虎视A股 香港连环狙击

　　港元连续升值“逼”得香港金管局不得不连续出手，11月1日一天之内，香港金管局连续两次出手干预港元汇率，向市场抛售共计46.5亿港元，这次出手不仅是自10月19日以来的第八次。

　　【点评】：目前流入香港的资金大部分还是以投资港股市场为主，只有小规模资金流向内地，但是在看好中国经济前景的背景下，不排除未来热钱将伺机进军内地。但值得注意的是，在未来一段时间内，美国“财政悬崖”问题等风险可能爆发，而一旦市场预期出现变化，不排除热钱在这轮快速流入之后，再次快速流出。

　　巨额存款流失银行收紧“钱袋子”

　　经历了9月末的季末大冲刺之后，10月中国银行(601988)体系的存款迎来季节性大流出。日前权威人士透露，截至10月28日，工农中建四大行当月存款流失高达1.8万亿，超过7月同期负增长1.4万亿的水准。

　　【点评】：如此大规模的存款流失，肯定会限制银行的放贷冲动，此外值得注意的是，十月四大行新增人民币贷款仅有1250亿元左右，较上月同期降低了近四成，如果照此推算的话，10月份全行业新增信贷也就5500亿元左右，较比9月有所下降，鉴于9月已经是低于预期，所以银行在信贷投放上的谨慎态度可见一斑，或许会给地方政府投资冲动降温，并对股市产生利空影响。

　　绩差股迎逆转经济企稳再添力证

　　2012年三季报尘埃方落定，部分前三季度“伤痕累累”的公司，却跻身年报预增之列。截至本周四收盘，两市共有840家上市公司发布了2012年年报预告，451家预增，占比达到53.69%，而在年报预增的公司中，有70家今年前三季度净利润下滑。

　　【点评】：通过三季报与年报预告的对比，我们发现前期遭遇盈利寒流的企业正在逐步恢复，而且这些企业多来自于周期性行业，由此也预示着经济企稳的基础更加扎实，所以该消息属于基本面利好;此外这70家企业中部分净利润预增明显的个股也值得投资者给予关注，其中包括九洲电气(300040)年报预增幅度高达1033%，西藏发展(000752)预增200%，超日太阳(002506)预增163.88%，*ST冠福(002102)预增104.16%。

　　保本理财资金隐身信托入市

　　随着上市公司三季报披露完毕，市场发现一款名为“华润深国投信托有限公司-招商银行(600036)保本理财产品证券投资信托”产品，出现在7家上市公司三季度的十大流通股股东名单上。事实上，这款产品在今年中报时就已经现身股市的十大流通股名单。

　　【点评】：从华润信托的回应来看，该产品肯定是已经进入二级市场进行交易，并且获得了不错的收益，只是合规方面可能另有隐情，所以才显得遮遮掩掩，我们认为既然保本理财都能进入二级市场，说明监管层在理财产品的投资端仍有放宽的余地，这对股市而言存在利好影响，而从个股的角度来说，该保本理财产品在三季度仍有加仓的品种值得关注。