大盘在短期支撑与中期压力间等待突破

　　上午大盘平开低走，小幅收跌，成交萎缩。个股跌停板不少，显示个股季报风险不小。弱市之中，个股利空杀跌很自然。

　　大盘短期支撑2088，中期压力2110.因此大盘在此区间盘整等待方向。空方力量来自短期技术性调整，消化之后则看外部信息的进一步引导。多头力量来自大周期下跌之后的估值优势和经济基本面的企稳回升。

　　从经济数据分析，目前经济经过政策微调预调之后，已经初步企稳。9月货币流量显示经济开始走出低迷而活跃。钢材，煤炭价格都止跌反弹。出口回升。因此经济进一步下滑的风险初步解除。

　　今日公布9月经济数据，显示CPI同比+1.9%，PPI同比-3.9%。价格数据处于周期性低位，货币政策通常只会放松，不会收紧。

　　股市为什么不涨，原因是多方面的，信心，供求关系，制度改革落后，资金不足都是问题。最主要的还是资金流向问题。现在社会资金直接大规模流向购房已经没有动力。但是6万亿信托资金的很大一部分流向了房地产商。这种影子银行类似的高息借贷显然比股市有吸引力。只有信托风险暴露之后，才会回流股市。这种信托融资是银行以自己的信誉背书的产品，吸引了6万亿资金。股市缺钱就不奇怪了。但是这种信托融资是有抵押但不保底的。当信托到期高峰出现时，也就是今明两年。如果出现兑付困难，信托泡沫立即破灭。资金必然寻找新的投资机会。而只有股市处于价格洼地。流入的概率是很大的。国际资本正是看到这一点，才会不断进来低吸中国股票资产。低迷总会过去的，上涨时资金必来，不可阻挡。

　　中期看，股市向上是必然的。但是务必关注个股风险。