反弹达成共识短期阻力机构现分歧

　　9月13日证券时报网机构精彩视点：

　　申银万国：反弹将延续短期需消化2132点压力

　　申银万国9月13日发布的研报称，反弹尚可延续，大盘近期蓄势整固，上证指数短期可能消化2132点附近的压力。

　　反弹尚可延续。1、上证指数于9月7日走出自5月4日2453点以来的下降趋势。上周五强劲反弹，短期消化部分获利盘，回调如果幅度不深，多方信心尚存。2、周随机指标低位反弹，一般会持续一段时间，尽管期间会有反复。3、股指收于20日均线之上，暂对多方有利。目前上证指数的20日均线在2087点左右，深成指20日均线在8561点附近。如果收盘时低于20日均线，反弹行情可能再遇挫折。

　　短线需要消化2132点的压力。1、2012年1月6日的低点2132点反弹后，回落破位此点，近期反弹时2132点区域可能形成一定的阻力，需要一些时间消化，本周前三个交易的日K线小阴或小阳，可能逐步消化这一带的压力。2、多空分歧较大，反弹行情不会风顺。初步判断此波上涨行情属于超跌反弹，尚无走牛市的迹象，在运行过程中犹豫不决，较难一气呵成。在操作中不追涨，回调可少量参与，期望值不宜过高。

　　湘财证券：维稳行情仍将延续

　　湘财证券认为，就这一波行情来看，受到消息刺激的水泥等基建类个股以及一些强周期个股率先反弹，是投资者正常思维反应。但有投资者将这波行情类比2009年四万亿激发出来的行情，那就有些大胆了。从市场的演绎出发，行情的热点表现可能分成三个阶段：第一阶段表现好的是受益消息刺激的强周期个股和超跌个股，第二阶段是业绩稳健的白马股和成长股，同时需要留意前期强势的中小市值股票补跌，第三阶段是各种需要找理由甚至毫无理由的垃圾股补涨。由于我们将这波行情定义为阶段反弹行情，其上行的高度，从最低点算起大致有10%到15%的空间。目前可能已进入第一阶段的末期或者第二阶段的初期，再往上看，2242点和2350点是值得关注的重要点位。

　　短线看，湘财证券认为持股的风险相对较低。对于外界因素的扰动，不必过分担心，维稳行情仍将延续。日本购买钓鱼岛的闹剧，确实令地缘局势骤然升温，但不是影响市场的核心因素，不至于对行情造成根本性的影响。同时，这也给军工类个股提供了一个充分表演的舞台，这类长期低迷的个股可能粉墨登场。短期2100点之上的震荡整固，继续提供了低吸做多个股的机会。可逢回调关注农业、水利、电信等基础设施稳增长主线及环保、传媒、移动互联等新兴产业机会。

　　银河证券：钓鱼岛问题升级关注海防军工机会

　　银河证券9月13日发布的研报称，钓鱼岛的领土归属已正式升级为两国正式的领土争端，日本国内选情和候选人政治诉求在钓鱼岛问题升格中扮演了核心的角色。关注海防军工板块的主题性投资机会。

　　银河证券称，钓鱼岛问题已进入白热化，当前钓鱼岛的领土归属已正式上升至法理层面。在日本政府正式对我钓鱼岛宣布国有化之后，钓鱼岛及附属岛屿的问题将由中日双方公认的争议地区升格为两国都正式宣布主权的地区。从此，钓鱼岛不再存在争议，而是两国正式的领土争端。法理意义上，该地区的问题已升级。围绕钓鱼岛，当前的形势变化与中日两国国内都面临政治权力更替这一特殊的时间点关系密切。而作为背后的势力，美国也在进行总统大选。因此三国，尤其是日、美两国国内的选情和候选人的政治诉求在此次钓鱼岛问题升格中扮演了核心的角色。

　　方正证券：跟随政策指引投资看好基建等

　　方正证券9月13日发布的研报称，继续跟着政策所指引方向投资，逢低关注基建、化工、新材料及底部形态较好超跌低价股，回避有补跌要求股及垃圾股。

　　尽管指标股依旧低迷，导致大盘盘中震荡加大，但受益于积极财政政策的个股活跃，还是带动大盘最终以红盘报收，两市总成交量较前一交易日有所放大，且以早盘与尾盘放量为主，表明场内外资金依旧较为活跃，赚钱效应引发的场外资金抄底迹象继续存在;量能放大、个股活跃、热点板块继续、二线蓝筹股表现较好，这是昨日盘面主要特征。从技术上看，昨大盘受5日、30日均线支撑，但也受到55日均线压制，部分分时图技术指标底背离与日线MACD指标顶背离，以及底部抬高的长吊线的K线组合，预示短线大盘将继续在30日均线上方反复震荡，并以小步盘升的态势运行。

　　昨温总理主持国务院常务会议，研究促外贸增长措施，确定加快出口退税进度、确保准确及时退税等八项政策措施。既加大基础建设投资，以扩大内需，又通过促外贸增长措施，以扩大出口，双向出击彰显国家稳增长决心。昨德国高院批准ESM，欧债危机的解决又往前迈出重要一步。目前，市场关注着美联储会议最终结果，但无论结论如何，仅影响A股短线运行态势，不改变市场运行趋势。

　　华泰证券：反弹将延续重点关注3主题机会

　　华泰证券9月13日发布的研报认为，在政策连串利好背景下，加上国际市场相对稳定，A股市场确实处于一个较好的反弹时间点上。结合前期超卖的技术特征，短线反弹会得到延续。对于中线走势，华泰证券认为需要观察大密度政策推行后的实际效果，如果经济指标出现程度改观，则可能改变市场整体预期。因此，需要对于经济指标给予密切关注。

　　投资思路上，华泰证券提出了三个主题方向的思路：首先，抓住经济转型相关的板块和个股。关注电子信息方面的趋势，尤其是移动支付、消费电子、网络优化等概念。第二，关注稳增长主题，我们尤其看好消费的作用，可关注内需中的商贸板块。第三，关注3季度业绩预告中预增的个股，尤其是和新兴产业相结合的公司。

　　信达证券刘景德：2400点一线是关键

　　信达证券研发中心副总经理刘景德认为，从盘面看，还是走好的可能性大一点。因为市场热点还在延续，且成交量在震荡过程中还是维持比较高的水平。不过，如果两市合计成交能放大到1800亿或者2000亿元以上，对未来走势会更好一些。

　　从K线来看，一根大阳线之后三根小阴或小阳线，说明市场的心态还比较稳定，但是积极做多的气氛还比较淡。整体而言，后期热点还是会比较活跃，在量能维持较高水平的情况下，大盘有望延续反弹。

　　近段消息面总体平静，不过利好的预期可能会相对多一些。后期货币政策包括降存款准备金率的可能性比较大。同时，欧盟以及美国后续都可能会采取一些措施，对A股反弹都有一些积极的作用。从指数看，关键是能不能突破2400点一线，如果能够突破，反弹才会大规模展开，否则可能维持箱体震荡的格局。

　　首创证券王剑辉：2500点以下放心做价值投资

　　首创证券研发部副总经理王剑辉认为，行情短期将面临考验，虽然中长期看好，但必须有相应的政策配合。王剑辉认为，在2500点以下中长期投资者可以放心做价值投资，短期操作则要注意政策出台的力度。

　　王剑辉表示，从宏观数据来看，多数人看到一片黑暗，我们则从中发现了一些积极的亮点。比如工业增加值环比7月上升，CPI回升透露出需求企稳的迹象。所以宏观经济虽然没有像我们此前预期的那样在二季度见底，但在三季度出现一个阶段性底部的可能性非常大，能给大家足够乐观的理由。短期操作上，可能还需要一些观望的耐心。这次行情必须有政策的配合。

　　9月份是一个消费的旺季，同时也是相比去年基数发生较大变化的阶段。要看到未来趋势有改善迹象，不要纠缠于过去的历史数据。股市要看未来，看预期，而不是看历史。