跟随外围反弹 期待实质利好

　　受外围集体反弹影响，昨日A股高开高走，水泥、化工、金融等权重股积极领涨，直接激活了市场做多人气，推动股指上攻，船舶制造、医疗器械、生物制药等板块紧随其后表现活跃。截止收盘，沪指上涨25点，是连续震荡下跌后一次比较像样的反弹。不过，成交量依旧在低位徘徊，上海全天仅成交753亿元。

　　接受记者采访的分析师表示，昨日反弹既有欧美股市的外因，也有国内管理层呵护资本市场起到的正面效应，后市大盘有望继续反弹。

　　短线有望挑战2400点

　　消息面上，除了中央高层强调稳增长的提振作用外，昨日有三大利好因素支撑大盘反弹。首先是G8会议领导人的表态，刺激欧美股市纷纷大涨，利于早盘A股高开。其次，证券发行承销新办法出台：发行人和主承销商可直接定价，有利于一、二级市场之间平衡。再次，吴敬琏称存款准备金率有下调空间，这表明降准或将成常态，有利股市。

　　东海证券研究所分析师鲍庆在接受记者采访时表示：“本轮A股调整，外围股市下跌拖累很明显是最大的因素。当然调整幅度比欧美股市显然要小，而这显然是管理层奋力护盘的结果。”

　　盘面显示，沪综指在今年来所形成的原始上升趋势线的上方探底反弹，鲍庆认为股指已探明短线支撑。一是因为成交量目前处在地量水平，杀跌动能在减弱。二是从调整的时间来看股指已调整了两周时间，一般来说短线10-12个交易日的调整后将产生方向性的选择。三是从大盘股走势来看，大都调整得较为充分，大幅杀跌的空间有限。四是主力借利空打压已完成了建仓洗盘，利好的累加并不会无一点响应。“短线股指有挑战2400点的要求，届时再根据量价的关系来看是否还有反弹空间。”

　　面对大盘的反弹，多头司令李大霄更加乐观，他表示，A股自钻石底以来虽然上涨的幅度不多，但已渐渐摆脱了延绵不绝的下跌局面。李大霄认为，虽然国内投资者4年中积累的巨大旧伤还远没有痊愈，但今年积累的新伤并不严重，部分高手还略有小盈。“如后面没有全面性的危机出现，随着时间推移，投资者的旧伤就会慢慢淡忘，随着有小喜感的人不断增加，市场悲观情绪就会慢慢改变。”李大霄说，至于经济见底的时间，预计可能要推迟至三季度以后。当前工业企业库存调整处于主动去库存阶段，库存调整对宏观经济的不利影响正逐步释放。但是，货币政策放松的滞后以及地产调控政策的异常坚决，加大了房地产行业深度调整的风险，且当前房地产行业调整对宏观经济的影响在扩散，银行信贷和居民消费正逐步受到冲击。

　　低估蓝筹是不二选择

　　虽然指数出现像样反弹，但成交量却与之并不匹配。对此鲍庆认为，从2132低点运行至今，大盘的量能水平呈现稳步递增的趋势。2132低点形成初期，最低的量能仅有3、400亿元，而到了2242第二低点时，最低的量能上升到5、600亿元的水平，截至昨日，大盘最低回落到2360位置的量能水平，维持在700亿元之上，证明这一段时期的量能变化水平处于正常的范围之中。2012年整体的大环境比2011年优，而随着经济增速的下行和通胀压力的逐渐减缓，管理层将陆续出台一系列的刺激政策提振经济。因此，2012年主要以结构性行情为主，2300点附近区域低吸到2450点以上区域高抛是一种应对震荡市的策略。

　　不过，值得注意的是，昨日市场虽然出现了普涨局面，但热点题材表现并不突出，表现强势的分别为周期性的水泥行业，消费类的酿酒以及受到部分城市微调过关刺激的房地产行业，基本上没有出现新兴题材热点。金证顾问就此认为，昨日的热点板块在后市是否具有持续性尚不确定。同时，个股虽然呈现普涨，表明行情虽然有所反弹，但市场的投资氛围并没有因为反弹而提升，赚钱气氛依旧表现得不够充分，投资者投资情绪还需进一步激发，否则市场极有可能再度步入调整。

　　对于当前机会，李大霄认为低估值蓝筹仍是不二选择。李大霄认为稀土永磁、有色以及酒业股表现强势，显示有资金持续做多，但股指要想有更好表现，还需权重板块出力，因此可观察除券商之外，是否有新的护盘力量出现。