经济预期悲观 跟风意愿降低

　　昨日，大盘高开后震荡下行，成交量较前期基本持平。结合近期股指总体维持窄幅区间震荡的情况分析，这意味着目前投资者在2000点整数关口附近采取跟风参与反弹机会的意愿依然较低。

　　情绪指数目前读数值为40，处于震荡区。给合情绪指数已从9月3日高位回落，并且近期股指表现以趋势性回落为主的情况分析，这意味着目前的市场情绪再次偏向谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪开始转向谨慎时，市场风险将可能存在阶段性释放压力。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向。

　　基于对8月份经济数据持有较为悲观的预期，因此部分投资者似乎已开始减持部分周期性板块。我们认为，这种因悲观经济数据预期而带来的阶段性估值压力提前释放，在短期来看或者将会在一定程度上压制股指在2000点整数关口附近反弹动能。但从中期的角度来看，在估值压力已提前得到释放的情况下，悲观经济数据公布后，反而将会导致股指出现反弹机会，但反弹力度，要看是否存在利好政策的配合。