底部渐行渐近 操作莫要悲观

　　1、周一沪深股指并未延续上周的反弹态势，而是单边走低，中阴下跌。沪指在银行股的勉力护盘下，仍创出调整新低2146点，距年初的2132点只有一步之遥，收盘几在全天最低点，跌幅为1.74%，成交627.1亿元，较上周五放大12%，下跌放量，显示有一定的恐慌盘涌出;深成指一改上周的强势，大跌2.57%，一举跌破5日、10日、20日和30日均线，成交712.5亿元，较上周五放大10%;中小板指大跌3.67%，向下破位的迹象十分明显;创业板指暴跌4.74%，是下跌的重灾区，光头光脚的长阴线意味着短线仍有一定的下跌动能需要释放。导致周一股指走弱的利空消息主要有两点：一是温家宝总理在四川调研时表示，当前经济还没有形成稳定回升态势，经济困难可能还会持续一段时间，虽然总理同时也强调，将适当加大政策预调微调力度，但是总理悲观的论调还是造成了不小的恐慌。二是本周5天连发8只新股，IPO名单更是激增39家，而证监会却表示，停发新股不能实质改善市场环境，因此中短期资金面都面临较大的压力，导致大盘低走破位。不过，国务院副总理李克强近日强调，要坚持稳中求进的总基调，做好稳定经济增长这篇大文章;加上年中经济会议召开在即，预计最早本周三，新一轮稳增长政策或将呼之欲出，因此短线恐慌性杀跌之后不排除企稳的可难。

　　2、从技术面来看，周一沪深股指双双以光头光脚的放量中阴线报收，沪指不仅将前三个交易日的反弹阳线全部吞没，而且创出近期调整新低，图形非常难看。深成指亦完全吞没了前面的两根阳线并数条中短期均线，收出断头铡刀，而且一举跌至上周我们曾提示过的上升旗形的下轨(连接7月5日低点9366和7月11日低点9453点，以每天21.75点的速度上行，周一位于9540点)附近，短线可能向下突破。该旗形的形态高度约为300个点，即短线突破之后，成指可能将于9240点附近企稳，如是，亦将创出调整新低。从时间周期来看，上周日(7月15日)和周一(7月16日)都是测量周期的转折日，股指选择了向下回落。值得注意的是，下半周对应较重要的时间拐点，其中周三(7月18日)不仅是测量周期的转折日，而且是2011年7月18日局部高点2826点以来整1年的时间，还是2007年12月18日局部低点4812点以来55个月的时间;周五(7月20日)不仅是测量周期和甲子周期的双重拐点，而且是2011年6月20日局部低点2610点以来整13个月的时间，是今年5月4日局部高点2453点以来第55个交易日。转折日云集，短线面临较大的转折机会，初步判断，周四前后有可能见近期低点，暂不宜过度悲观。周一沪指跌落到生命线之下，走势转弱。未来3个交易日的生命线依次位于2204、2169、2122点，其中2204点是近期的高点，估计仍对应一定的调整机会。周四之后的生命线位置较低，可能会企稳反弹。

　　3、从板块上看，银行、煤炭石油和电力在权重股里是比较抗跌的，通过分析我们注意到自上周四下跌见底后，银行和煤炭石油板块就已经企稳，在周一并未创出新低。石油板块里，从中国石油和中国石化的表现看，中国石化在上周二就见底反弹，中国石油在上周四见底反弹。权重板块里，房地产周一跌幅较大，对指数有拖累。从消息面看，上周五，有消息称珠海市住房和城乡规划建设局召开会议，决定在全市范围内取消限价，且部分地区取消限购。不过，仅数小时后，该局主要负责人向媒体透露，由于种种原因，“双限令”松绑计划被叫停，珠海楼市双限政策维持不变。周一地产板块应声有所回落，但我们稍把眼光放长远一些，我们发现地产板块依旧处于上升通道之中，比如万科A、保利地产等权重股。总的来看，银行、石油有望企稳反弹，地产的下跌只是短期行为，中期有望继续上涨。

　　4、操作策略：通过对几个权重板块的分析，假设这些板块已经提前见底，那么短期强势股补跌可能意味着底部渐行渐近，有消息称，国务院关于年中经济形势的会议最早本周三召开，为下半年调控定调。针对上半年经济运行情况，此次会议将为下半年的财政、货币政策方向定调，市场普遍预计，会议后有关部门有望出台一系列旨在促进经济“稳增长”的政策措施。股指在大幅下跌之后，可能借此反弹一下。操作上大可不必悲观，重点关注1月6日低点2132.63点的争夺，以及成交量的变化。个股方面，一定要重视公司的业绩，选择当期估值底，业绩成长，并有足够的数据证明增长在未来几年能够持续的公司，如果不符合上述条件，而股价又高高在上的，一定要防范补跌风险。对于短期跌幅大，已经企稳，而基本面没有利空的公司，可以多加关注，如有利好则更好。