3月策略：蓝筹搭台 题材唱戏

　　市场在经历了2月下半个月的加速上涨之后，3月股指出现“开门红”的态势，头两个交易日在10日均线支撑下，凭借地产股的推动，股指再度展开强势回升格局。不过，笔者认为，由于两会将在3月前半月召开，必然引起市场对于相关板块的围猎，3月更多地将呈现震荡格局，这种震荡不过是上升途中的“小插曲”而已。

　　其实，从消息面来看，2月几乎6%的上涨幅度，已经引起了市场兑现获利以及看空的情绪。

　　首先，数据统计显示，股东的态度发生了明显转变，增持行为大幅减少，套现压力骤然增大。统计显示，40家公司套现金额合计为42.22亿元，同期15家公司累计仅仅增持金额合计为5.01亿元。其次，中金所公布的成交持仓排名显示，IF1203合约持有空单数量排名前20名的期货公司大幅加仓6737手空单，相对于上周减仓6920手空单来说，空头的加仓力度十分凶猛。

　　不过，从盘面上看，在2月行情中，沪市的成交金额首次突破1000亿元大关，同时在管理层力挺蓝筹股，全球掀起“科技风潮”的带动下，市场初步形成了“蓝筹搭台，题材唱戏”的良性轮番上涨态势。从历史走势来看，蓝筹股“腾飞”阶段，沪市成交金额一般要在2000亿元以上，如2009年上涨行情的中后期，以及2010年10月井喷行情等，以目前千亿的交投，难以持续撬动蓝筹股的“腾飞”，因此，3月的蓝筹股持续推动大盘上涨的可能性不大，同时，科技股、两会题材股涉及的范围很广，难以形成较大合力推动股指上涨，这也是3月股指倾向震荡的主要原因。

　　笔者认为，整体来看，此轮反弹行情的脉络在于低估值品种价值被肯定，带动市场关注业绩增长品种，出现价值投资热潮，然后在比价效应下，带动其他具有业绩增长想象空间的主题投资品种开始活跃，最终引导到其他个股的补涨机会。正是这种良性的板块轮动，才是股指稳步上涨，形成大级别反弹的重要逻辑。从盘面上看，本轮反弹的助推力量——以煤炭、有色为代表的强周期品种涨势逐步衰退，引领市场赚钱效应的反而是以电子信息、电子元器件等科技股为代表的弱周期品种。因此，在3月对于蓝筹股和题材股要做好两手准备。

　　蓝筹股方面，目前虽然宏观经济政策不明朗，但是仍有不少上市公司业绩保持稳定增长，这也使得这些公司的投资价值得以体现，低估值+业绩增长更是成为了在经济复苏前夕，主力资金重点布局的对象，投资者可重点关注蓝筹股品种中估值达到历史低点且业绩稳定增长的地产股，如保利地产、广宇发展等。另外，金融保险股目前是市场估值相对偏低的品种，加上央行下降存准率带来流动性释放预期，可关注如民生银行、招商银行等。

　　题材股方面，后市投资者可重点关注电子信息行业中具有业绩增长潜力的细分板块个股，如生产消费类电子产品的企业，如移动互联网相关的配件、电子元器件企业，如华微电子、奥维通信;另外就是具有高智能、高技术含量的电子信息产品企业，如金融IC卡、物联网、移动通信等子行业个股，如上海贝岭、达华智能等。

　　同时，进入3月后，两会概念股成为市场关注焦点，战略新兴产业作为未来五年的中长期发展规划，所确定的方向自然就为每年的两会定下了大的基调，其中所以可预期的是战略新兴产业仍然有望成为今年两会的焦点，节能环保、高端装备等未来政策扶持、产业转型受益等主题投资品种，也将在两会期间存在较大的话题，也会引起市场主力资金的关注。投资者可关注如中电环保、二重重装、国中水务等个股。另外，文化强国战略、农业科技等是去年以来国家政策的主要推动方向，水利建设、文化传媒板块个股也将再度活跃，投资者可关注大禹节水、新界泵业，以及百事通、乐视网、中体产业等受益股。