A股短期升势确立 上行过程有曲折

　　A股市场周四微升，上证指数连续第二日上扬。尽管1月份CPI增速出现反弹，但市场仍预期不会改变通胀持续回落的趋势。

　　超出预期的CPI数据并未阻挡A股的反弹走势，升势是否已经确立?本期特邀方正证券宏观策略总监王宇琼和中信建投首席策略分析师陈祥生共同分析后市。

　　王宇琼(方正证券宏观策略总监)：尽管1月份的CPI数据超出市场预期，但市场并未受到太大的冲击。主要因为两个因素：一是CPI在1月份超预期，但整个回落的趋势已经确立;二是目前CPI已经不是影响行情的主要因素，资金价格恐怕更为主要。

　　相信通货膨胀在今年上半年应该还是会维持逐步回落的趋势，接下来对2月份CPI的预测可能是在3.5%到3.7%之间，实际上是比较明显的回落态势。

　　不过，就中期行情看，目前的上涨仅仅是反弹，而不是反转。但本次反弹的力度将强于上两次，因为目前影响市场的正面因素正在不断增加。

　　未来的反弹行情将亦步亦趋，投资者的心态可以且行且从容。

　　陈祥生(中信建投首席策略分析师)：A股短期的升势已经确立，目前的盘面比较强势。周四房地产板块已经成功接过有色金属板块的领涨棒。市场已经开启上涨态势。

　　不过，在上升过程中有一定的曲折。因为当前市场比较纠结，成交量依然偏小，空方和多方的力量正在角逐，新增资金在现在这个点位进场需要等待一段时间。只有预期大盘反弹仍将持续，才会吸引新增资金的进场，而目前大盘的上升空间还很难做出明确的判断。

　　未来市场震荡上行的概率偏大，尽管基本面并不支撑市场有一个明显反转，但在欧债危机的缓解以及对地产放松政策预期的良好氛围下，市场的上涨是可以得到支撑的。

　　周五如果上涨将意味升势进一步确立，如果回调也是逢低买入的好机会。在目前的点位，对比未来上涨的空间，现在已经是比较合适的建仓时机。