资金面改善有待时日 制约短线反弹高度

　　昨日股指在国内外双重重大利好的刺激下大幅高开，但全天呈现早盘冲高，午后逐步震荡回落的格局，沪指收盘仍位于2400点和10日均线之下，日K线报收长上影小阴线，短线技术面相对偏空。

　　早盘消息面上，据媒体报道，11月新增贷款环比下降几成定局，截至11月28日，四大国有商业银行新增贷款仅为1400多亿元，预计金融机构全月新增贷款在5000亿元左右，大大低于市场预期的6000亿元。虽然央行决定从12月5日开始下调存款准备金率0.5个百分点，但实际上，临近年底，银行系统多忙于回收贷款以及预备明年的贷款投放，因而在年前实际投放的贷款量不会太大，因此，预计年底之前整体市场资金面并不会因本次央行下调存准而出现明显宽松，资金面仍将呈现偏紧的格局。另外，财政部再提研究推进房地产税改革，这一消息对于短期房地产板块构成一定的压力。

　　整体来看，A股市场资金面的有效改善还有待时日，昨日股指冲高回落亦显现出上档压力较大，预计短线市场将维持横盘整理的格局。