冬季淘金第二波：提前潜伏高送转(附股)

　　●从过往的炒作经验来看，已经完成增发的上市公司，在年末高送转的概率很高

　　●每年11月是高送转行情的初始启动时间点，未来的大牛股多会在11月开始进入中线主升浪，而等到“谜底”揭晓时，走势反而会较弱

　　时至年末，各家公司的年报呼之欲出，年报的炒作渐行渐近，而年报的炒作重要的题材之一就是高送转。从以往高送转炒作的经验来看，在“猜谜”阶段提前潜伏往往会有意想不到的收获。

　　A 从定向增发股中寻找高送转

　　从历年高送转个股的走势来看，每年11月是高送转行情的初始启动时间点，不少超级高送转牛股都是11月开始进入中线主升浪，而不是等到年报公布时。多数个股在“猜谜”阶段涨幅较大，而在“谜底”揭晓或除权之后，走势相对较弱。像电科院、华孚色纺、朗源股份等今年中报高送转的公司，在方案公布前的7月份出现过急拉式行情。因此，把握高送转行情选择提前潜伏才是上策。

　　从以往的经验来看，新股、次新股是最可能出现高送转的板块，但由于现在离2012年还有一个多月，还有很多新股可能上市，因此，我们当前更关注的是非新股中有哪些公司可能高送转。

　　根据国信证券分析师黄学军的研究，增发的上市公司高送转概率很高，这是因为增发再融资后的上市公司，首先在增发后，尤其是溢价发行后，一般溢价部分会进入资本公积账户，从而会增加上市公司的资本公积金，这是这类上市公司进行高送转的重要基础。增发的上市公司，一般购买的资产或者投资的项目要么能增厚业绩，要么有较好的盈利前景，这样增加未分配利润的可能性也较大。

　　其次，从动机上看，增发后，尤其是参与定向增发的机构投资者一般有一年的锁定期，到了锁定期后，年报时就可以利用高送转题材刺激股价，使得参与增发的投资者能有合理的回报进行退出。还有，一般来说，增发是上市公司做大做强的途径，那么股本扩张也有其必然性，因为高送转就相当于增加公司的注册资本。正是如此，黄学军认为增发后的上市公司恰好有这样的基础和动机，从中可以挖掘高送转个股。

　　一般投资者在选择高送转股票时判断的依据是未分配利润较多、每股资本公积金较高，但是命中率一般不高，而且符合上述两个要求的公司也不一定进行分配。但如果上市公司刚实施定向增发后不久，且未进行送转，再结合上述两个条件就有高送转的可能。

　　在此，我们对近一年来已经完成定向增发但还没有进行过送转的公司进行了统计，投资者可以注意他们未来的走势，说不定会带来意想不到的惊喜。

　　B 淘宝高送转

　　三花股份(002050)

　　2010年12月，公司以30元的发行价增发了3336.87万股，三花控股集团、张建国、上海金力方长汇、浙江奥鑫控股、浙江浙商产业投资基金、深圳中信联合创业、孟圣喜等7家投资者参与了增发。除了公司控股股东三花控股集团之外，其他6家投资者的股份将在2011年12月18日解禁。

　　值得注意的是，周五收盘时，三花股份的股价为28.75元，和公司的增发价相比还低了1.25元，参与增发的投资者要想退出，必须要等待公司股价有更好的表现。

　　三全食品(002216)

　　今年9月，三全食品定向增发尘埃落定。根据公司公告，三全食品向7名特定对象非公开发行新增的1405.43万股股份，于9月9日在深交所上市。

　　本次发行价格为35.5元/股，募集资金净额为4.82亿元。

　　截至11月18日，公司股价为34.85元，低于公司35.5元的增发价，参与增发的机构处于浮亏状态。

　　渤海租赁(000415)

　　通过定向增发，海航集团对ST汇通进行了资产重组，公司也更名为渤海租赁。在重组ST汇通时，海航承诺渤海租赁2011年的净利润不低于3.6亿元;2012年的净利润不低于4.32亿元。

　　银河证券分析师马勇认为，从海航金融板块自身内在发展需求角度来分析，公司旗下租赁板块未来注入渤海租赁是大概率事件。目前，渤海租赁业务主要在基础设施领域，未来将会延伸到飞机租赁、船舶租赁等专业门槛更高的领域。

　　*ST金马(000602)

　　与渤海租赁一样，*ST金马也是通过定向增发实现了华丽转身。根据*ST金马的重组方案，公司通过向其现任大股东鲁能集团，以14.22元/股的价格非公开发行3.54亿股，购买鲁能集团持有的河曲电煤70%股权、河曲发电60%股权以及王曲发电75%股权。本次资产重组已经在今年8月完成。值得注意的是，*ST金马也有在近期去星摘帽的可能。