2011年9月新股投资策略

　　1.前12个月IPO回顾及9月份IPO网上/下中签率及收益预测

　　发行规模统计：8月份一级市场募集资金的抬头或使得市场承受更大的资金面压力。

　　发行PE统计：如果市场恢复平稳上行的走势，那么中小板和创业板很有可能会成为反弹主力先锋。

　　网上中签、网下配售比例统计：我们预测9月中小板网上中签率大约在0.5-1%，网下配售比例大约为5-10%;创业板网上中签率大约在0.7-1.2%，网下配售比例大约为4-8%;主板网上中签率大约在1-2%，网下配售比例大约为6-10%。

　　首日涨幅统计：我们预测9月份中小板首日涨幅大约为30-50%;创业板首日涨幅大约为25-45%;主板首日涨幅大约为20-40%。

　　首日收益统计：9月份若市场止跌企稳我们预测，新股首日收益将继续小幅上行。

　　网下配售收益统计：如果二级市场进一步回落，那新股网下配售收益将很大可能再度出现负增长。

　　2. 9月新股投资策略

　　中小投资者打新策略：建议中小投资者在整体市场止跌企稳的时候，大量参与网上申购，首选主板、其次中小板、创业板;当市场继续回落时，申购资金相应减少，同时密切关注新股首日涨幅的变动。如果首日涨幅逼近10%左右，则应该考虑再次停止打新。

　　机构投资者打新策略：机构投资者网下配售需要有选择性申购。新股基本面符合国家产业政策，发行价格不超过25元，发行PE不超过40倍。同时还应密切关注整体市场的走势，一旦股指出现中长期破位下跌，则立刻停止网下配售。

　　3.重点行业及相关次新股

　　继续增持汉缆股份(002498)、天顺风能(002531)、科士达(002518).

　　4.风险提示

　　我国宏观政策发生较大逆转;海外危机再起从而拖累中国经济下滑，进而导致市场出现大幅下跌。

　　新股发行制度再度改革的不确定性。