弱势震荡，或处于反复筑底过程中

　　市场仍呈弱势，中小板、创业板弱中显强。上周中小企业指数下跌0.73%，创业板指数下跌2.44%，同期沪深300 指数下跌0.82%。在资金紧张(短期利率飙升)、国际板条件成熟年内即将开板、B 股重挫以及外围环境打击下，市场震荡向下，回吐上周大部分涨幅。但中小板、创业板弱中显强，并未完全回吐上周全部涨幅。中小板和创业板分别有30%和20%的个股上涨。其中如江苏润通、亚太药业、博深工具、钢研高纳等十多只个股涨幅超过10%。

　　目前的反复震荡，或预示市场处于阶段性筑底的过程中。第一，在经济阶段性回落，调控效果开始显现的情况下，政府将一改以前密集调控的步伐，调控的频率将大幅下降。第二，从市场情况看，本周市场回吐，弱势尽显，但弱中显强。虽然沪深300 指数、上证指数周收盘创出新低，但中小板、创业板周收盘并没有创出新低。第三，资金分配上，中小板、创业板的成交占比尽管相对前一周下降了0.8 个百分点，但仍比最低点高出2.47 个百分点。第四，截止上周，中小板、创业板的市盈率分别为35 和43 倍(最高点分别是55 和85倍)，其与沪深300 指数市盈率的比值分别为2.6 和3.2 倍(最高值分别为3.05 和4.79倍)，估值高企的状态大为改善。第五，从增长角度看，目前中小板和创业板的整体PEG分别只有1.2 和1.18，真正具有高成长潜力的个股估值开始具有吸引力。

　　市场可能仍有反复，逐步介入高成长股。理性地看，经过前期的大幅调整，小市值股票的高估值风险基本释放，目前其估值水平逐步接近或正在进入合理区域，投资价值开始显现。尽管未来市场可能仍有反复，但我们建议当前可以逐步介入高成长股。

　　本周重点关注个股：荣信股份、新联电子、豫金刚石、碧水源、杰瑞股份。