紧缩政策预期提升 A股冲高回落

　　A股市场走势综述

　　周四A 股市场小幅回落，中国4 月外资流入速度放缓，投资者担心可能导致流动性进一步趋紧，同时担忧房地产调控政策再度出台，从而引发相关行业回调，令蓝筹股重新受到获利回吐。上证指数收市报2859.57 点，跌0.46%;深证成指收市报12158.11 点，跌0.59%。两市全日共成交1578 亿元，较前日略有放大。中小板指收市跌0.17%，创业板指跌0.66%。

　　从盘中热点来看，两市超过六成个股下跌，公用事业、房地产、建筑和工程、非金属建材、煤炭开采等行业跌幅均超过1%，另外，食品饮料、通信、纺织和服装等少数行业逆市向好。地产股领跌大市，滨江集团、泛海建设等跌逾3%，地产龙头万科A 跌1.78%。

　　后市研判

　　周二A 股市场震荡回落，上证综指再次遭受半年线2881 点的压制小幅回调。中国4 月外资流入速度放缓，投资者担心可能导致流动性进一步趋紧;同时担忧房地产调控政策再度出台，从而引发相关行业回调。上述情况说明，投资者对于宏观紧缩政策的担忧仍未消除，未来市场仍将以弱势整理的格局来逐步消化可能不断出现的利空政策。预计上证综指短线仍将围绕半年线震荡整理，对于后市既不宜过分乐观，也不用过分悲观。考虑到当前A 股市场整体估值水平依然处于历史较低的水平，即使未来股指即使继续回调，空间也不会太大。预计后市上证综指可能继续围绕2800 点至2900 点震荡整理，建议投资者未来逐步逢低加仓，并且控制好仓位比例。

　　投资机会

　　前期热门板块电力等行业近日出现持续调整，与房地产密切相关的行业也出现了不同程度的调整，建议投资者暂时回避。中期建议投资者继续关注煤炭、有色金属以及银行、券商为代表的周期性行业的投资机会。短线建议投资者适当关注商贸百货、酿酒行业以及新材料行业的投资机会。