市场进入盘整 定调两会话题

    对于下周市场，受内外围多重不确定因素的影响，在上有密集成交区及政策压力，下有估值支撑的背景下，股指或将再次进入震荡盘整格局。一方面，国内外形势的不确定使得市场难有趋势性的上涨动力。另一方面，权重股估值位于低位为市场提供了支撑，近期连续加息和存款准备金率等政策的落实，也使得市场对政策调控承受能力大大加强。

　　综合上述因素，我们认为，市场大幅向上或向上可能性都不大，或将再次进入震荡盘整格局，投资机会将主要来自结构性机会。关注两会政策主题

　　近期市场热点多、轮换快，本周热点主要有1、受益于新三板、国际板等金融创新的园区类和券商类板块；2、受益于产品提价的造纸、化工和受益于油价大幅上升的资源、乙醇汽油及节能板块；3、受益于结构转型和消费升级的IPV6、移动支付等等。

　　对于下周热点，我们认为，随着两会临近，相关政策主题可能成为市场关注焦点。根据历史经验来看，两会期间涨幅前列的行业都与两会热点议题密切相关，且这次又是十二五规划的开局之年，相关政策可能就是未来五年发展的蓝图，因此更应值得关注。

　　从目前情况看，结构转型、保障民生、控制通胀、体制改革将可能成为本届两会的主要议题，其中，结构转型可能涉及到区域结构、产业结构、战略新兴产业等关键词，保障民生和控制通胀可能涉及到社保、医疗、保障房、个税调整、农产品价格、水利建设、促进消费等关键词，体制改革则可能涉及到财政税制改革、垄断行业改革等关键词。

　　建议关注以下投资主线，一是受益于保障民生和控制通胀政策主题的旅游、医药、零售、农业、化肥等板块；二是受益于结构转型的中西部区域和战略新兴产业，尤其是其中代表产业结构调整和消费升级方向，或受益于新一轮设备投资周期驱动的板块，具体如通信、新能源设备(核电、水电等设备)、能源传输(智能电网、特高压电网等)、新能源汽车(锂电池、电动汽车等)等相关板块；三是受益于体制改革的文化传媒、现代服务业等板块。