铸造新蓝筹

    “十二五”中国经济战略转型将触发政府价值导向转变。“十二五”规划勾勒出中国未来五年经济、社会、民主民生方面的发展路径与图景。包容性增长将成为 “十二五”发展关键主线，而以消费性投资取代生产性投资、城镇经济带动取代工业经济拉动的“双转变”则是中国经济未来发展的方向。经济战略重要转型最终会全面引发政府价值导向转变。
    布局 2011，寻找“十二五”转型年代A 股市场新蓝筹。在“十二五”经济转型的大趋势下，国民经济结构将面临深刻调整，传统工业对国民经济作用将进一步弱化，现代产业体系则前景广阔，未来传统工业走向精细化、新兴工业高端化的趋势不可避免。以新材料、高端装备制造、新一代信息技术、节能环保为首的新兴产业，以及生物制药、文化创意、服务性消费等行业将会催生新型蓝筹公司。
    行业配置建议：（1）若政府不采取果断紧缩措施控制通胀，11 年2 季度以后的通胀形势超预期的可能性较大，则在1 季度低估值的周期类板块如焦煤、建筑建材、交运设备、家电、化工、金融可能会有阶段性超额收益机会；但2 季度之后随着通胀形势超预期及政策的转向，经济可能滑向衰退，上述板块收益将逆转，市场全面转入防御；（2）若政府在10 年底和11 年1 季度果断采取紧缩政策控制通胀，则在1 季度积极防御，信息服务、中高端白酒、品牌服装、医药、高速公路、节能环保、信息设备仍然有可能获得相对超额收益，但获得绝对收益可能性较难，但这些板块一旦出现补跌则是绝佳中期介入机会。