机构在半年报中掘金个股

    截至昨天，已有1371家公司公布了2010年中报，据天相投资统计，已公布中报的上市公司净利润较2009年度同期上涨47.42%。业绩增幅较大的前五大行业为：有色、民航业、化纤、家电、汽车及配件。靓丽的中报并不能让机构放弃谨慎的心态，轻大盘重个股是多数基金经理对下一段投资的选择。

　　有色民航业绩增长最明显

　　2010年度的中报披露已近尾声，一些重点行业、龙头公司的半年报已基本亮相。据天相投资的统计，1371家已公布2010年中报的上市公司，净利润逾4000亿元，较2009年度同期上涨47.42%。同时，共有161家上市公司发布了2010年中报业绩预告，根据业绩预计情况测算，这批公司上半年预计净利润同比上涨181.18%，二季度净利润环比增长1.36%。如果把已经发布业绩预告与公告的1532家公司相加，2010年上半年实现净利润较2009年度同期上涨53.46%。

　　从行业分析，业绩同比增速前五的行业分别是：有色、民航业、化纤、家电、汽车及配件；同比下降幅度较大的行业有：石油、综合、日用品等。二季度环比扭亏或增长的行业则有：石油、日用品、酒店旅游等行业；环比下降的是：信托、证券、化学原料药等行业。

　　安信证券策略分析师程定华、诸海滨预计，整体A股中期盈利同比将增加30%-40%。根据已发布数据计划，有色金属的盈利在上半年增长强劲，同比增长达183%，其次是交运设备、交通运输、轻工制造。黑色金属和电子元器件在去年下半年扭亏为盈之后继续保持盈利，其中黑色金属第二季度环比增长43%，电子元器件增长50%。今年上半年同比增长比较缓慢或下跌的行业包括：电力、服装以及农林牧渔。

　　机构策略重在个股

　　面对靓丽的半年报数据，机构投资者却心态复杂。大部分机构均认为目前中国经济仍处在一个增速放缓的下行通道中，业绩增长带来的估值吸引力在增加，但是政策面与资金面的不确定性，又使低估值行业难有起色。新股快速发行给大盘带来的抽血效应也使资金需求量较大的大盘蓝筹股难有起色。

　　泰达宏利基金认为，下一步市场的走势更多取决于低估值、具有安全边际的大盘蓝筹股表现。

　　华泰柏瑞行业领先的基金经理吕慧建认为，判断本轮行情是反弹还是反转，关键要看经济基本面，经济能否在2011年进入新一轮增长周期仍需要更多的数据进行验证和判断。从估值角度来看，今年A股的估值比较合理，甚至是低估，从而对大盘起到了支撑作用。因此，虽然对今年整体不是特别看好，但会有局部性或者说是阶段性的反弹行情。

　　大成基金认为，市场正在探底过程中。虽然经济放缓仍在持续，政策走向却较为清晰，系统性风险突然爆发的几率很小，未来市场将以稳定回升和结构性的机会为主。短期而言，由于中小股票及消费类股票的估值已创新高，大成基金认为市场对于周期类的投资和估值可能会更为理性；但中长期范围内则偏重于稳定成长的非周期类板块。

　　今年以来业绩表现较好的国泰区位优势的基金经理邓时锋对未来行情态度相对乐观，他认为，部分优质个股的投资价值开始显现。