SEC拟定新规“剑指”标普

　　美国主权信用评级遭降，挑动美国政府同标普之间紧张关系。继美国财政部当即反击后，美国证交会(SEC)紧接着出动，表示正在考虑出台新的监管规则，要求评级机构公布其在评级过程中犯下的“重大错误”。

　　界定“错误”成难题

　　面对各大评级机构在金融危机中的表现，SEC正在权衡设计新规则规范评级人的行为。日前，SEC在一封致标普的84页长信中指出，应该制定一套新机制规范评级人可能出现的“重大错误”。然而标普坚决拒绝SEC要求其披露在计算美国债务时所犯“重大错误”细节的要求。

　　标普质询SEC，监管机构所谓的评级程序和方法存在“重大错误”说法的明确定义是什么。

　　标普总裁沙玛在回信中回应：“如果SEC能定义所谓‘重大错误’，这实际上相当于监管机构在取代标普的判断。”他认为标普自己的纠错政策“在有错误发生时，已经被证明非常有效，我们的快速反应和透明已经令市场获益。”

　　分析人士也认为，如何界定“严重错误”及由谁来界定，是新规实施面临的一大难题。如果由SEC来界定“严重错误”，意味着监管机构替评级机构做出了评级判断;如果由评级机构自己进行界定，显然不够充分。

　　上周五标普调降美国主权信用评级后，美国财政部已经在第一时间指责标普，称其对于预算控制法案削减赤字出现了2万亿美元的数学错误。对于这一指责，标普方面予以坚决否认。尽管承认在同财政部会谈后改变了对美国长期经济形势的假设。标普随后用另一套经济模型得出结论，认为美国在2021年前的债务规模将小于2万亿美元，但是坚称这并不能成为改变标普剥夺美国3A的理由。此外，由民主党占据优势地位的国会参议院也对标普的评级举动发出质疑。参议院银行委员会主席约翰逊称，标普降级行动“不负责任”，该委员会另一高层则表示，委员会已经开始着手审查标普调降美国主权信用评级的举动。分析人士称参议院很有可能据此召开听证会。

　　是否存在内幕交易

　　此外，有观察家表示，标普有可能在调降美国评级之前“走漏风声”，从而导致部分资金在上周出逃，目前已有市场人士要求美国监管机构调查标普评级可能涉及内幕交易。而根据2006年出台的评级机构改革法案，如果评级机构在公开评级决定之前泄露信息，将被吊销执照。该法案还规定，评级机构必须具备防止信息泄露的相关措施和程序。

　　对此，美国消费者联盟投资者保护部门主管罗泊表示，如果标普确实向对冲基金或银行以及其他投资者提前泄露了评级变动信息，显然是对2006年法案的违背。而标普发言人则表示，其具备符合监管要求的相关措施和程序。

　　美国哥伦比亚大学法学院教授考菲认为，监管方应该调查评级调降消息公布前，市场出现的大笔做空短期国债等交易活动，“一旦查出谁在进行交易，就可以调查他们是否和标普的某个人有关联”。

　　SEC前执法检察官雅各布也表示，SEC应当调查是否有了解降