大盘冲高乏力 反弹会否熄火

　　周三A股市场在国务院召开应对评级动荡与国外股市反弹的影响下，A股市场当日高开反弹，10：30分左右，市场拉抬中国石油权重股，大盘向上冲击，但由于成交量不济，其持续性较差，尾盘市场开始疲软回落，沪指终盘小涨23点。“冲高乏力，反弹会否熄火?”成市场关注焦点。

　　“内外围忧虑暂时的缓解，引发市场反弹。”国信证券分析师熊明渊表示。本轮回调主要还是在于内因，外围债务危机的爆发是大幅回调的促发因素。观察外围各国措施，其并没有涉及如何刺激经济增长，因此无法完全改善市场预期，而国内政策也未见明显改观，预计反弹幅度不会太大。“目前来看，外围忧虑情绪缓解的话，市场的主要矛盾还是在于国内通胀。而8月CPI同比增幅虽然见顶可能较大，但预计见顶后出现明显的回落还需要时间。因此市场将延续一个震荡筑底的过程。”熊明渊表示。

　　“7月可能是今年CPI与PPI同比数字顶点，7月CPI与PPI数据显示通胀有受控趋势，加上海外最近经济的非常不确定，输入通胀压力减轻，政策维持观察的可能性大增，加息、提准的概率大幅降低。”金鹰策略配置拟任基金经理杨绍基指出，美国政府债券信用评级下调后对全球资本市场和大宗商品产生了很大冲击，A股不可避免受到影响，而且这种冲击还会持续一段时间。但在海外负面消息逐渐消化后、在政策逐渐明朗、上市公司中期业绩超越预期及风险大幅释放后，A股具有阶段参与价值。在快速大跌后市场有反弹动力。

　　“从年内经济形势来看，‘三底一顶’(经济底、盈利底、紧缩底、通胀顶)的确认过程可能还需时间。下半年市场如何演绎有待于通胀形势可控得到验证。”纽银基金投资副总监、纽银新动向拟任基金经理闫旭表示，在通胀和经济增速两个关键因素不明朗之前，下半年市场难有大的趋势性行情。从中长期经济发展来看，全球经济正处艰难复苏阶段，位于衰退和新一轮增长的交替阶段，而中国经济正处转型初期，经济基本面全面好转尚需时日。目前市场接近底部区域，这个阶段特征是上攻乏力、下跌有限、箱体震荡、负笈前行。