金百灵投资:个股行情活跃 大盘仍能拓展空间
早盘A股市场出现窄幅震荡的格局,其中上证指数由于受到外围市场疲软的影响而以2759.16点开盘,微幅低开0.41点。开盘后,在瞬间探至2758.13点后就震荡回升,最高摸至2786.98点。后虽然由于小盘股的回落等因素而使得大盘有所走低,但午市前,A股市场再度企稳,上证指数以2775.86点收盘,上涨16.29点或0.59%,成交量为517.4亿元,略有放大的趋势。
由此可见,今日A股市场出现了个股普遍反弹的趋势,其中有两类个股涨幅居前,一是有色金属股,尤其是稀有小金属股,比如说云南锗业,他们主要受益于下游需求的旺盛等因素而成为市场关注的焦点。而且,该类个股的活跃也使得稀土永磁材料概念股涨幅居前。二是桑德环境、盛运股份等环保设备股也涨幅居前,主要是由于此类个股的垃圾处理业务面临着爆发式的增长契机,因此,短线此类个股有望反复活跃,成为关注的焦点。而此类个股又大多是中小板概念股,因此,他们的活跃也有望激起中小板、创业板的持续震荡走高,这有利于市场的回稳,短线大盘仍有进一步拓展空间的能力。故在操作中,建议投资者积极关注小盘股
世基投资:大盘筑底时间不足,机会留待来年
罗燕苹
今日是2010年收官的一天,对于股市全年的表现及基金的净值都有重要的意义,对于做股票的投资者,今日的市场表现也非常关键。
从今日盘面走势来看,今日走势继续延续反弹行情,全天收小阳线的可能比较大,在这个时间点上主力应该不会再次大幅杀跌,截止到目前为止,沪深两市的分时走势还算强势,资金也在小幅流入,整个表现较往日有更多看点,从日线走势来看,今日上证指数已经开始上攻半年线,但能不能有效站上,还要看量能的配合及元旦后主力资金的进入情况来决定,从主力前期的走势来看,从2730点位展开快速反弹时机还不成熟,主力在这个点位附近还要继续震荡盘整,还会继续拿前期的缺口在这里做各种技术骗局,第一压力位在2780-2800点区间,支撑位在2700-2720点区间,继续往下是强支撑区,所以主力在此点位继续玩技术花样的可能很大,短期会有整理洗盘的行为。
从盘中热点来看,昨日午盘后发力的有色继续得到资金的关注,前期表现不错的煤炭继续有资金的大幅介入,还有前期持续调整的酒饮料板块也有资金的流入。从操盘手软件乾坤版主力资金流向来看,资金流入最多的板块有色金属、煤炭及酒饮料,资金流入分别高达6.4亿、3.1亿、7090万。资金流出最多的板块还是权重银行、地产及电子元器等板块,资金流出分别为2.4亿、1.5亿、1.1亿。
操作策略上,短线投资者可以逢高卖掉已经获利的筹码,大盘回调可以买入政策利好的板块,智能电网、三网融合、机械板块等明年的投资重点,而中长期依然看好大消费及医药、农业水利等板块的机会。
北京首证:股指震荡整理 逢低适当布局
周五两市大盘早盘整体呈现震荡反弹的走势,盘面个股涨多跌少,量能方面仍有放大的态势,显示市场短线反弹动能仍有望释放。受中国财政部明年提高大部分国企上缴国家的红利比例以帮助经济恢复平衡行为影响,今日盘中个股大部分飘红,但股指冲高后,卖盘逐渐涌出呈现冲高回落走势。从整体上看,央行提高准备金率与加息的货币收紧政策已在投资者的意料之中,股指在此处震荡整理后或有走高的可能。操作上,建议投资者逢低吸纳超跌个股。
国元证券:信贷井喷的变数
11:15盘中直播:虽然此时窗外阳光普照,但A股依然严谨、保守,并且低调,刚才由联通急涨带动的一丝人气,此时也淡了。大盘微涨8个点,继续来说明年1月份行情启动的信号灯可能的变数--《银行业务经理急等额度开年信贷井喷或遭严控》。
市场普遍期待,由于年底信贷额度紧张,银行将大量的贷款申请延至明年初放款,从而使得明年年初信贷可能像今年初一样出现井喷。一般来说,一季度一直是银行放贷的高峰期,特别是在信贷控制的情况下,银行遵循"早放贷、早收益"的原则。据不完全统计数据,从近4年的信贷投放来看,一季度信贷约占全年信贷投放的平均值为37%。按7万亿的预计信贷投放来看,明年一季度的投放应为2.59万亿,平均每月的投放量在8000亿~9000亿元之间。业内人士分析认为,如果上述情况成为事实,加上年初通胀水平较高,央行可能会采取上调存款准备金率和加息等举措加以控制,而差别准备金率出台的概率更大。
益盟投资:多头略占上风 午后关注三类股
截止中午收盘上证指数收于2775.86点,上涨16.29,深证成指收于12265.76点,上涨126.87,沪市成交516.8亿,深市成交429.0亿。两市个股上涨家数有7成以上,有色金属、水泥、有色矿采等板块领涨。
市场资金进出
依据操盘手主力版软件检测,市场主力资金净流向 0.69亿元。其中空头委卖1935万手,多头委买1129万手,多空抛压1.7倍。
板块资金进出
依据操盘手主力版软件监测,
主力资金净买入前五名的板块分别是:有色金属10.07亿、煤炭3.98亿、有色矿采1.30亿、水泥0.80亿、酒饮料0.79亿、
主力资金净卖出前五名的板块分别是:银行3.77亿;房地产2.56亿;电气设备1.69亿;电子元器件1.53亿;食品加工1.06亿;
板块个股资金进出
依据操盘手主力版软件监测,
沪深市场主力资金净流入前五名的股票分别是:N四方3.97亿;铜陵有色2.48亿;江西铜业2.24亿;云南铜业2.14亿;N丰东 1.93亿;
沪深市场主力资金净流出前五名的股票分别是:大族激光1.14亿;金风科技1.06亿;国电电力0.92亿;方大炭素0.84亿;宏达股份0.77亿;
今天上午大盘上涨。建议关注有色金属、煤炭、有色矿采等受主力资金重点关注的品种。
华泰证券：2011年有色金属3主线选股
华泰证券近日发布的有色金属行业2011年度投资策略认为，2011年金属价格或将呈现先高后低的走势。报告认为，延续一直以来的选股策略，即从三条主线入手，一是美元贬值主线下的选股策略应该关注资源储量与业绩弹性;二是国家稀有金属战略主线下应该重点判断国家政策的取向;三是外延式扩张主线下应该重点分析未来注入、重组的资产盈利能力判断。华泰证券表示，美元贬值主线下具备丰富的资源储量、具有较高业绩弹性、目前估值水平相对不高的公司是最终选定的目标。在美元贬值主线下应该选择的公司有紫金矿业、西部矿业、江西铜业。
华泰证券认为，国家稀有金属战略主线下选择中国能够夺回定价权的稀有金属，看好稀土、钨、锑三个品种。目前稀有金属类上市公司的整体估值水平较高，2011年的动态市盈率基本都超过50倍，存在较大的投资风险。但从基本面的角度建议积极关注包钢稀土、辰州矿业。此外，外延式扩张主线下最需要关心的是拟注入矿山的盈利能力，看好富龙热电。
中金公司：一季度个股机会多 荐8股
在十二五开局之年“稳增长、调结构、控通胀”的主旋律下，有色板块将出现结构性与周期性机会交替纷呈的局面。建议短期投资者顺应基本金属股的周期性特征捕捉交易性机会，通过对金属价格和调控的判断选择波段性操作的进出时点获取超额收益。具体理由如下：
1、基本金属类股票呈现强周期性和高弹性，总体震荡上行，关键要把握波段进出时点。目前仍处于大的经济周期的中部阶段，基本金属供需基本面将随海外复苏进一步好转，同时美元虽将企稳但流动性依然较为充裕，支持基本金属价格。另一方面，中国对通胀和房价的调控，还将在金属价格之外增加股票操作的复杂性。目前看，一月基本金属股上行概率较大，而春节后则需警惕调控加码和欧债危机的风险，下半年需根据调控效果和海外复苏情况再进行判断。
2、相对基本金属股的强进攻性，黄金类股票仍是最稳妥和最具防御性的品种。黄金股的结构性机会尚未结束，总体而言，在美国加息预期形成之前，由于新兴市场通胀加剧、欧债危机继续蔓延、世界经济仍不明朗，金价将震荡上行或至少维持高位，而有资产注入预期和良好收购扩张预期的公司，将给投资者带来超出金价涨幅的更高收益。
3、结构转型为与新兴产业相关的上游股票带来中长期投资机会。重点在于寻找小金属、深加工和新材料类股票中直接受益于结构性机会的品种，包括有政策催化剂(产业细则出台)、价格可能大幅上升(如资源整合)、或产量将会高速增长(产能扩张、份额增加、进口替代等)的股票，特别是净利润三年复合增长强劲且确定性较强，而估值仍有提升空间的公司，将提供较高的回报。
基于上述理由，建议投资者在调控担忧减缓时期关注基本金属股，危机再起、通胀加剧、调控预期强烈时则关注黄金股。基本金属在上行波段可产生超额绝对收益，当价格强劲上涨而调控预期较弱时出现波段性上涨行情几率较大，建议择时超配高弹性的品种，如铜陵有色、江西铜业、云南铜业，同时关注基本面坚实的中金岭南、驰宏锌锗。黄金方面，继续关注注入预期较强的中金黄金、山东黄金，适当关注低估值的紫金矿业。一季度来看，春节前基本金属股机会较大，春季若调控和欧债风险加大，则黄金股机会较大。
我们通过对行业增速的比照挑选出三大结构性趋势，并通过对相关行业中净利润三年复合增速和估值(PEG)的排序筛选出最为受益的标的，包括：1、装备及军备制造高端化：金钼股份及洛阳钼业(国家可能出台钼资源整合细则、钼价的晚周期特性或随发达国家复苏开始演绎、军工/航天/工业装备方面对钼需求的拉动);2、消费升级：东方钽业(消费电子结构性增长带动钽产品涨价)、辰州矿业(冷水江整合继续推升锑价、钨/锑/黄金组合攻守兼备)、东阳光铝(家电和电器需求持续高速增长推动电极箔需求);3、节能环保：格林美(高技术壁垒、循环利用电子废弃物和旧家电生产超细镍钴粉和塑木型材)、宁波韵升(稀土永磁需求的高增长)、安泰科技(非晶带材配电变压器推广带来的巨大需求拉动、稀土永磁、高速工具钢)
顶点财经：三因素博弈 把握投资节奏是关键
“中国收紧流动性预期”、“美国经济复苏与美元指数走势”以及“欧债危机”主导了2010年有色板块的震荡行情。在全球宏观环境可能发生的巨变面前，我们认为，这三大因素的博弈将继续成为有色板块未来一年行情的关键，尤其是基于我们对美国经济增长较为乐观的判断下。
进行情景分析以便准确把握投资时点
我们认为在国内流动性收紧预期强化阶段，回避该板块要坚决;当三大因素运行到对板块投资最为契合的时点时，介入同样需要坚决。
投资者可以参考我们在投资建议的大宗金属部分给出的“投资时点”作为投资节奏的把握。中长期黄金价格可以继续看好，但由于全球宏观环境(主要是对美国经济复苏的考虑)的演变，短期金价存在一定幅度回调的风险。但业绩的稳定增长及资产注入预期将对资源类黄金股股价产生支撑。
经过对《欧盟生死攸关的14种原材料》报告的分析，我们更加坚定了对于符合国情发展的小金属股战略性投资机会的判断。并提出从“人无我有”、“人有我无”、“技术进步”和“高污染、低资源”四方面寻找投资机会。
维持对有色金属板块“谨慎推荐”的投资评级
2011年有色板块的投资依然蕴育着值得期待的有利时点，把握投资节奏是关键。大宗金属产业链上的细微变化同样暗藏“商机”;而短期风险难掩贵金属长期投资价值，中国优势资源小金属品种则存在“长牛”基石。具体推荐品种请参见投资建议部分。
风险提示：美国经济复苏不达预期的风险，中国流动性收紧超预期的风险。
国金证券：政策利好山西公司 推荐5股
近日，山西省委出台文件《关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》。其中关于如何处理“一煤独大”，响应山西作为全国“循环经济试点省”、“生态省”，特别是“国家资源型经济转型综合配套改革试验区”的定位。对此，我们看法如下：
十二五期间，山西要实现向以煤为基的现代产业大省的跨越，改变“单一煤电基地”为“立体能源中心”，新型煤化工的发展是解决经济结构调整的秘籍，“气化山西”是关键战略。其中现代煤化工围绕的五条主线为“气、醇、烯、苯、油”，而煤制气成为了重点发展的对象。
此外，国家发改委助力山西转型，“两权合一、气随煤走”政策红利的影响将巨大：根据媒体报道，国家资源型经济转型综合配套改革试验区中的一个重大改革为：“两权合一，气随煤走”。这一重大政策红利将改变过去“煤、气分离”的窘境，极大激发政府与各集团发展煤层气的积极性。而未来的政策红利可能还将包括山西更大权限的项目审批权以及金融融资政策便利，解决山西自资源整合以及未来发展新型煤化工的资金需求。而山西模式的发展符合我们对煤炭产业向“清洁煤产业”转型的大逻辑。
投资建议：“气化山西”的产业趋势下，谁将受益最大?我们认为，山西省内以煤炭开采为主的重点煤炭集团将在煤层气的巨大市场中受益明显，而拥有管网优势的相关企业受益最大。因此，我们依然推荐拥有相关管网优势的煤气化(煤气化集团拥有太原市内管网资源)、其次为山西省内重点煤炭开采集团：潞安环能、兰花科创、国阳新能、西山煤电。
齐鲁证券：焦煤涨价预期强烈 荐8股
2011 年一季度国际焦煤合同价格基本定调。据媒体报道，日本钢厂已经同意接受澳大利亚必和必拓将2011 年一季度焦煤协议价上调8%的要求，即未来三个月国际焦煤价格将重新回到2010 年三季度价格高点225 美元/吨。这个涨价幅度与2011 年一季度铁矿石的涨价幅度7.6%基本相近。
短期而言，国内钢铁产量增速回升、国际焦煤价格上涨将带动国内焦煤价格有较为强烈的上涨预期。在进口量维持高位的背景下，由于焦煤品种的市场化程度较高，我们认为，受到限价的影响程度较小。综合而言，我们依然看好目前到明年上半年煤炭股的投资机会。在关注限价影响因素的同时，重点关注企业的盈利预期改善、重组整合以及高送转等预期强烈的驱动事件。建议重点关注：开滦股份、煤气化、兰花科创、潞安环能、山煤国际、西山煤电、国阳新能、冀中能源等。
顶点财经：部分地区焦煤涨价 走高预期强
动力煤价格以稳为主。本周随着气温下降，煤炭需求增加，但下游储煤充足，煤价保持平稳。大同动力煤上涨5元/吨，太原动力煤上涨10元/吨，其他地区动力煤价格均保持稳定。
中转地煤价继续下降。12月22日，环渤海动力煤平均价格784元/吨，较上期下降5元/吨(-0.63%)。12月27日，秦皇岛动力煤价格较上周下降5~10元/吨..澳煤BJ价格继续走高。12月23日，澳大利亚BJ现货价格为119.2美元/吨，本周上涨2.73美元/吨。
炼焦煤价格本周基本稳定，少数地区小幅上涨。下半年以来焦煤需求一直较为旺盛，近期钢厂陆续复产，需求再增加，部分地区焦煤价格开始上涨：平顶山焦煤上涨20~50元/吨，开滦焦精煤上涨30元/吨。
喷吹煤价格保持稳定。12月27日，阳泉、寿阳、长治喷吹煤价格保持稳定。
无烟原、块煤价格以稳为主。12月27日，晋城、阳城、阳泉等地无烟煤价格基本稳定。
焦炭价格基本稳定。钢厂复产也带动了焦炭价格走高：天津焦炭上涨20~30元/吨;介休二级焦上涨30元/吨;太原一级焦上涨30元/吨。
其它相关价格或指数：12月27日，综合运费指数(BDI)1773点，较上周下跌255点(-12.6%)。巴拿马型运费指数(BPI)为1845点，较上周下跌302点(-14%)。秦皇岛库存729万吨，本周增加16.5万吨。
股价及估值：上周三地煤炭股均跑赢市场：沪深煤炭股平均下跌0.2%，高于深300涨幅1.7个百分点;我们重点跟踪煤炭股10年PE22倍，高于沪深30010年PE14.5倍的水平。美国煤炭股平均上涨6.7%，高于标普500指数5.6个百分点。香港煤炭股平均上涨46%，高于恒生指数4.1个百分点。
长城证券：趋势向好 板块迎来阶段反弹
新房市场：销量普遍上涨，价格多数微跌
销量：本周全国楼市成交量普遍上涨，特别是二三线城市。中指院监测的35个城市中80%成交量上升，40%涨幅超过20%。但我们重点跟踪城市本周销量并不抢眼，整体环比下跌3%,比09年均值低12%，比08年均值高89%。一线城市成交量环比下跌3%;二线城市环比上涨1%。
价格：本周多数城市房价小幅回落，33个统计城市20个出现环比回落，占比超过6成。重点城市整体均价基本与上周持平。其中一线城市环比上涨2%，二线城市下跌1%。重点城市最新房价指数，比09年均值上涨38%，较08年均值上涨51%。
库存：本周重点城市可售量均有所上涨。一线城市库存指数上涨1%，为107;二线城市微跌1%，为114。重点城市消化周期指数受近期成交量普遍上涨影响下跌2%，为100。
未来成交展望：12月楼市量价齐升。而1-2月是楼市成交淡季，预计销量下跌价格稳定的概率较大。
二手房市场：销量上涨，价格涨跌互现。本周销量全线上涨。其中，北京环比14%;深圳环比12%;天津环比5%;杭州环比9%。本周二手房房价涨跌互现。其中，天津环比3%;杭州环比-7%。
政策动向：国土局加强土地调控。近期国土资源部针对土地的调控有进一步升级的趋势。包括上周国土部约谈了全国违规占用耕地问题严重的12县市主要负责人。本周，国土部再发通知，要求地方政府坚决抑制地价过快上涨，打击囤地炒地闲置土地等违法违规行为，切实落实调控措施。
投资建议：低估值+近期楼市升温，板块迎来阶段反弹。近期地产股大幅上涨，根本原因还是在于低估值和近期楼市升温的趋势。从12月前三周数据看，一线城市成交量较11月有显著上升，二线城市与11月持平，房价仍在震荡上升。而一二线城市地王再次频现，加强了房价上涨的预期。尽管如此，1-2个月内出台第三次调控的可能性并不大，即便出台，除非持续加息，别的措施很难在通胀预期仍然高涨的情况下起到实质效果。从估值角度看，前期我们重点跟踪公司2010年动态PE不足15倍，与08年行业最低迷时期的滚动估值相当，而行业现状和预期显然要远强于当时。因此随着时间推移，年报的陆续公布，滚动估值必然要回归。
我们认为，本轮反弹行情重点公司可望实现20-30%的上涨。建议重点关注今年发展速度明显加快的住宅蓝筹股，如万科、首开股份、华侨城，以及估值较低的金地集团和外延式扩张保障业绩增长的世联地产。
风险提示：持续紧缩的货币政策出台，将引发市场预期的改变。
国金证券：房地产再现“日光盘” 推荐7股
我们得到的最新监测数据显示，上周北京新盘成交量下降，深圳上海回升。万科在北京一新开盘项目再现开盘当日全部售完的火爆景象。这使我们相信，房价并不存在过大的下跌预期。
数据显示，北京成交25.4万平方米，环比下降25%;上海成交38.5万平方米，环比上升11%;深圳成交8.5万平方米，环比上升34%。三市去化周期分别为6.5、2.9和6.4个月。
我们上周重点监测的二、三线城市仅有6个成交量环比下降，占比24%。成交量上升幅度最大的是扬州、徐州和蚌埠，幅度分别为114%、67%和60%。成交量下降幅度居前的城市是东莞、广州和温州，幅度分别为30%、29%和29%。
在二手房成交方面，北京上周成交50.4万平方米，环比上升33%;天津成交12.7万平方米，环比上升3%;深圳成交21万平方米，环比下降6%;杭州成交5.1万平方米，环比上升15%。 在均价方面，天津、深圳分别环比上升3%和12%，杭州环比下降11%。
在土地市场方面，北京上周推出11宗98万平方米,成交6宗58万平方米;上海推出1宗9万平方米，成交2宗11万平方米;深圳推出并成交1宗5万平方米。
在二、三线城市中，武汉、大连和重庆推出量最多，分别推出29宗254万平方米、13宗225万平方米和11宗107万平方米;成交方面成都和长沙最为活跃，分别成交7宗56万平方米和4宗39万平方米。
一个值得注意的现象是，上周末万科在北京房山的长阳半岛项目开盘，推出848套房源，有约7000人排号认购，当天全部售完，是二次调控后出现的“日光盘”。该项目价格与前期销售价格基本持平，主要针对市场中的刚性需求。该项目的良好销售成绩，反映出目前人们的购房心态，也使我们相信，房价并不存在过大的下跌预期，制定合理价格即能明显释放市场需求。
【投资建议】
目前市场中最担心加息对行业产生的负面影响，我们认为由于存量货币过剩和并不悲观的市场预期存在，即使加息50个基点也不会使行业出现明显波动，目前对上市公司测算的净资产价值(NAV)是可靠的，而目前重点公司出现的30%以上的折价率提供了足够的安全边际，继续建议买入高折价公司，推荐保利地产、金地集团、华业地产、冠城大通、北京城建、首开股份、金融街。
顶点财经：行业持续调整 机会或始于二季度
2010年的房地产调控政策试图通过“增加供给、抑制需求”达到“遏制部分城市房价过快上涨”的目标，在短期供给无法释放的情况下，抑制需求实乃无奈之举，但并非长久之计。随着供应量，特别是保障房供应量的增加，预计调控政策将逐步过渡到“增加供给、分流需求”上。
2011年1000万套的保障性安居工程建设任务大大超出了市场五、六百万套的一致预期，也加快了调控朝“增加供给、分流需求”方向迈进的步伐。保障房建设的快马加鞭，一来可解决中低收入阶层的居住问题，缓和高房价引发的社会矛盾;二来可早日解除限购、限价等抑制商品房市场发展的行政手段，以借助商品房的发展为保障房建设提供资金支持，引导房地产行业发展的良性循环。保障房申请的公开透明是趋势，保障房的需求群体与商品房的销售群体存在差异，而房地产上市公司多以从事商品房开发为主，因此，保障房供给的加大不仅对房地产上市公司影响有限，还能加快对商品房调控的转向，长期来看，利好房地产上市公司。
2011年商品房开发投资增速下滑，但1000万套的保障房已足以弥补。限购和停贷造成商品房成交量区域分化，绝对房价较低和政策缓和的三、四线城市的商品房成交面积应能回补一、二线城市下降的缺口，但三、四线城市较低的房价导致销售额增速下降。
高通胀压力带来2011年中性偏紧的货币信贷政策。加息增加了开发商的财务成本和拟购房者的还贷压力、吸引热钱流入，而信贷数量紧缩减少开发商的银行资金来源、迫使开发商以其他方式融资并增加融资成本，对开发商影响更大。商品房销售额增速下降和流动性收紧加重了房地产行业的资金压力，导致2011年行业持续调整，调整时间在一定程度上取决于房价的调整时间和幅度。
高通胀下，对高房价的容忍度被加大，只要不过快上涨，以时间换空间亦可。高通胀和资金压力下房价的高位盘整虽不会放松调控，但会放缓调控步伐，低估值为2011年行业的阶段性机会奠定了基础，而政策的明朗化和交易量的反弹为其创造了条件。一季度召开的两会预计又会将房价问题推到舆论的风口浪尖，政策压力尚不能释放;银行在一季度的集中放贷暂缓开发商的资金压力，开发商促销压力减弱;二级市场的停融资导致上市公司2010年释放业绩和高送转的动力不足，2011年一季度整体性行情缺乏基础。两会后短期政策明朗化，库存和资金压力可能促使二季度房价的小幅调整，尽管在高通胀下，名义房价难有较大降幅，但出于货币贬值的担忧已足以吸引购房者入场，交易量反弹是大概率事件，对2012年的业绩形成支撑。一旦二级市场的融资审核放行，开发商释放业绩的动能会加大。集中度提高是行业发展趋势，行业调整中公司必然分化。资金是行业和公司发展的命脉，只有在销售市场、金融机构、二级市场等融资中胜出的公司才能借助本轮调控良机扩张，融资能力是2011年选股的主线。