14家企业新加入主板IPO审核排队大军

　　证券时报记者获悉，根据证监会公布的主板和中小板IPO(首次公开发行)审核情况名单，从9月28日到10月11日，证监会新受理了14家企业的IPO申请。

　　其中，5家申报上交所，为新世纪光电、辰欣药业、珠海天沐温泉旅游投资集团、南方出版传媒、天地融科技。

　　9家申报深交所，为中科恒源科技、山东立晨物流、广州励丰文化科技、安婕妤化妆品科技、广东邦宝益智玩具、广东四通集团、北京东方中科集成科技、浙江朗迪集团、华扬联众数字技术。

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　　IPO审核再释趋严信号 10日复工后仅四过一

　　在“空窗”两个多月后，主板、中小板10日全面“复工”，但首次审核结果却颇为微妙，打头阵的两家主板企业最终都败下阵来。

　　10日晚，证监会公告发审委重启后的会议审核结果，拟主板上市的两公司重庆燃气集团股份有限公司(下称“重庆燃气”)首发申请暂缓表决，深圳市崇达电路技术股份有限公司(下称“崇达电路”)则未获通过。

　　而在国庆节前重启的创业板IPO，闯关的两公司也是一喜一忧。至此，IPO审核重启后，交上了一份“四过一”的成绩单，下一批上会的公司何时推出目前仍是未知。

　　“发审委首度披露的审核结果，也暗示着未来审核将日趋严格，过会率或进一步降低。”11日，齐鲁证券分析师刘保民接受经济导报记者采访时表示，持续的IPO“空窗”正是证监会管理层救市的一种策略，严格发审也是大势所趋，体现出证券市场正趋于成熟。

　　根据证监会网站公布的最新IPO在审待发情况，目前沪深交易所在审拟上市企业共758家，山东省内有32家企业正在排队。

　　未过会企业存明显硬伤

　　在IPO审批趋严背景下，企业被否的原因更值得深究。

　　导报记者注意到，10日上会的两家公司近日屡遭质疑。

　　以崇达电路为例。招股说明书显示，崇达电路拟于深交所发行3750万股，并将4.74亿元募集资金全部用于小批量PCB生产基地建设项目。

　　截至2011年底，崇达电路流动资产合计为3.72亿元，而流动负债合计达到4.06亿元，公司流动资金明显匮乏，融资需求迫切。

　　但是，公司近期的一系列“大手笔”举动却令外界对其融资需求产生怀疑。今年年3月9日，崇达电路向发行前的老股东派发现金股利4050万元，相当于2011年净利率的1/3.

　　实际上，早在今年4月，崇达电路已披露过招股说明书但并未上会。直到8月底，公司在补充了2012年半年报，又披露了更新的招股说明书后，才向IPO发起冲击。

　　重庆燃气的持续盈利能力，则成为其明显的“硬伤”。

　　招股说明书显示，重庆燃气近3年市场份额下跌近9%，毛利率也连年下降。

　　此外，其母公司重庆市能源投资集团原董事长侯行知在报告期内，因受贿罪被判无期徒刑。这些因素为未来公司能否顺利过会增加了许多变数。

　　32鲁企排队

　　证监会收紧IPO发审，也使得发审的“堰塞湖”压力增大。

　　根据证监会网站公布的最新IPO在审待发情况，截至9月底，沪深交易所在审拟上市企业共758家，92家企业“过而未发”。

　　导报记者统计发现，山东地区等待过会企业有32家。其中，沪市5家，深市中小板15家，创业板12家。排队队伍中，不乏海力化工、玲珑轮胎、三角轮胎等知名企业。

　　截至目前，累计有55家企业申请终止了发审，其中，皇明太阳能、金岭化工、宏艺科技、道恩材料等4家鲁企在列。

　　实际上，今年以来，新股发行数量和融资额都明显回落。前3季度，沪深两市共有149家公司登陆A股市场，同比下滑34.4%;融资总额仅1025.2亿元，同比下滑55.5%。

　　第三季度，IPO放缓态势则更加明显。清科研究中心发布的《2012年第三季度中国企业上市研究报告》显示，三季度仅有57家中国企业在境内外市场上市，融资总额仅为60.03亿美元，平均每家企业融资1.05亿美元。

　　其中，境内IPO规模继续收缩，45家中国企业在境内3个市场上市，同比减少21家，环比减少10家;45家企业融资额为43.86亿美元，较去年同期下降49.6%，环比下降26%。

　　短期大盘弱势难改

　　持续的“空窗期”和IPO发审收紧，并未完全卸去市场与投资者的担忧。

　　导报记者注意到，自7月31日上海的麦杰科技被发审委否决后，IPO便出现了持续的空窗期。然而此间，A股并未因IPO的暂停出现上涨，反而不断下行。

　　市场对扩容压力的担心仍在。

　　数据显示，92只排队等待发行的新股计划募集资金将近600亿元。

　　“新股扩容是一个长期存在的问题，短期而言，中止IPO并不是拯救目前A股市场的良药。”国际财务管理中心主任王陈接受导报记者采访时表示，不论IPO重启与否实际上都改变不了目前筹码和资金的不匹配状态，仅“过而未发”公司的融资需求，对市场的影响就很大。

　　“从根本上扭转A股颓势，还需从A股各项制度入手，如提升拟上市公司的质量、加强退市监管等。”王陈说。

　　实际上，虽然各方压力颇大，但市场也感受到了证监会救市、变革的诚意。导报记者注意到，就在上月28日，证监会首次公开发行股票审核工作流程。按照依法行政、公开透明、集体决策、分工制衡的要求，对IPO的流程和责任进行了细化。其中，对每一个发行人的审核决定均通过会议以集体讨论的方式提出意见，避免个人决断。(经济导报)