美对冲基金三季度组合曝光可选消费

　　截止到11月12日，美国市场共有135只对冲基金公布了显示季度持仓变化的13-F表，然而其中管理市值最大的仅为130亿美元。正如上周所提到的，大投资机构的持仓情况容易引起市场比较大的反应，这些机构往往选择延迟到11月14日的截止日期再公布13-F表。在这135只对冲基金中，上证报资讯统计了管理市值超过40亿美元的11只，从他们的三季度数据来简单分析中小型机构的投资风向。

　　重仓蓝筹获益，加德纳领涨众基金

　　这11只对冲基金，平均管理资金规模为69.27亿美元。除去本季新募的Advent Capital Management外，10只对冲基金有6只三季度实现正收益。表现最好的Gardner Russo&Gardner投资风格相对谨慎，板块变动方面除了增仓非必需消费品(汽车、零售、建材等均属于此板块)且减仓必需消费品板块以外，其余板块的持仓变动比例都在正负0.3%的区间内。整个三季度，美股三大指数涨幅在6%左右，Gardner Russo&Gardner的持仓主要是大盘蓝筹股，该基金也因此借助大盘涨势锁定了10只对冲基金中的最优收益，市值上涨8.85%。

　　替代能源受看好，对冲基金加仓页岩油气

　　Columbus Circle Investors三季度市值上涨7.05%，该基金市值为130亿美元，是135只对冲基金中最大的，该基金与Iridian Asset Management、Acadian Asset Management以及Cambiar Investors一样，将能源板块作为三季度增仓的重点，这几只基金在能源板块的投资上均大赚一笔，其中只有Cambiar Investors三季度市值缩水，因重仓看空美敦力医疗失败而大亏7400万美元。其他基金中，QS Investors也是因高杠杆投资的菲利普66被股神巴菲特购入而净赚3800万美元。进一步细分这些基金加仓的能源个股可以发现，基本都是以页岩油气概念股为主。从美国到中国，全球性的替代能源热确实是三季度投资的主旋律。而在减持板块方面，各基金的观点大相径庭，从整个三季度美股板块数据来看，工业、必须消费品与通信板块相对表现乏力。