“年底保壳大限”是题材 私募青睐重组股

　　与公募基金相比，私募操作的灵活性是不容置疑的。这种灵活性不仅体现在对仓位的控制上，还表现在投机性上。随着三季报披露完毕，诸多私募大佬持仓情况浮出水面。据统计数据显示，公募基金主要视线集中在金融、地产和白酒类等板块，而私募则对机械设备、医药生物和化工这三大板块感兴趣，而另外一支私募对ST股重组概念股情有独钟，其中泽熙投资不仅“曝光率”最高，而且是持有ST股数量最多的私募。

　　“年底保壳大限”是题材

　　最近，证监会负责人表示，并购重组是资本市场服务实体经济的重要平台，有利于提升行业集中度，改善产业结构，实现资源优化配置。

　　随着ST个股“年底保壳大限”的来临，ST个股也各显身手，纷纷欲摆脱戴帽的“痛楚”。而摘帽行情的持续上演，也给私募带来新的关注度。

　　截至9月30日，泽熙投资共现身*ST美利、*ST中基、*ST大地、康芝药业 、上海新梅 、中科合臣 、迪马股份 、永辉超市 、酒鬼酒等9家上市公司十大流通股东，成为三季度最有进取心的私募机构。

　　泽熙投资风格强悍，操盘灵活。从三季度持股来看，继续青睐重组股，除连续3个季度持有*ST美利外，三季度更新进*ST中基、*ST大地两家公司十大流通股东。据统计，泽熙投资自2011年来，每个季度末均持有1-3家ST公司不等。

　　根子是私募不看好后市

　　市场追捧ST重组股一般会发生在年底或者年初阶段，这段时间往往是市场行情淡季，股指徘徊不前，传言到处都是，而更多的是对后市走向的分歧，所以私募基金重仓重组股，可能与机构投资者对后市行情不乐观有关。调查显示，部分私募人士对后市并不看好。两年前的私募冠军世通资产总裁常士杉表示，“如果政策面没有更大、更实在、更有效同时又被市场认同的举措，未来行情必在反复震荡中继续下跌，创出新低的概率很大。短期如果还是风声大雨点小，那么1800点也许可见。”

　　重组概念易成弱市亮点

　　部分私募认为，经济过热正在被下滑过速的可能性取代、通货膨胀正在被通货紧缩预期所取代，维持高利率的两大依据相继倒下。未来必须要进入降息周期。而在一切皆不明朗之前，一年一度的重组股炒作极有可能是下一波的市场热点。A股市场借壳上市类的资产重组，不少是由地方政府主导，地方政府以国有资本所有者的身份推动国有控股的上市公司兼并重组活动，甚至直接让优质企业去并购上市公司来保护本地的壳资源。“如果大家都对后市行情抱有不确定性，那对于ST重组概念的炒作很可能变成确切的东西了，弱市炒重组股是A股的传统。那些拥有强大背景的重组方案且有明确注入资产的公司，在外力推动下一旦获得新生，可能会让私募基金得到超额收益。”一位私募主管说。从二级市场表现看，ST股要么不涨，一旦启动，股价常常连续涨停。