A股五年一梦 私募称投资要保持平和心态

　　这两天，不少媒体策划沪指6124点的纪念文章，5年前的10月16日，沪指6124点，创下A股历史上至今只能仰望的沪指最高纪录。五年来，A股一片惨淡，上证指数以65%的跌幅“熊冠全球”，市值缩水超两成，连深陷债务危机的希腊股市都比不上。

　　投资者信心渐失

　　目前沪深A股平均市盈率仅14.11倍，其中沪深300市盈率则降至10.98倍。A股平均市净率也只有1.79倍，沪深300市净率则更低至1.59 倍。两项指标均接近甚至跌破A股历史最低水平。更为重要的是，在这5年中，投资者看不到任何重回6100点的迹象。年初， 私募基金经理吴国平发文指出，两年内上证综指必到6000点。此言一出，马上引来企业老总邓良平的反击：“就算多加一年时间，也不可能涨到6000点”。随后双方约定，从 2012年4月8日起，3年内若上证综指升上6000点，邓良平必须捐出10万元的版权税给壹基金，反之若没到6000点，则捐款人为吴国平。有趣的是，该赌局一出，对于10万元的赌注，网络上一片“口水”：都赌到6000点了，10万也太少了吧?更有起哄者叫道，“吴国平与我赌，赌资300万，我赌不会到6000点”。对此，邓良平表示，本来计划赌100万的，可是吴国平不敢，看来他不是一个坚定的看多者。

　　中小投资者损失惨重

　　“给你一张过去的K线，看看那时我们的表情，有时突然会忘了，它套着我和你……你拿出了最后的家底，听到见底红着脸躲避，虽然有时会忘记，底下面还有底……因为补仓总在山腰上，依然随时可以遍体鳞伤……”

　　近日网络上流行的一首改编版《因为爱情》，将股市与股民之间比作一段逝去的爱情，经历了6124点的浪漫甜蜜，如今却在品尝2000点的辛酸苦涩。

　　想想当年股指冲击6100点时的豪迈气概多么让人激动，一大批毫无炒股经验的年轻的中小投资者挟资金而入。当时的股指已经处在极端高位，还能买吗?如果不能追涨，又能在哪儿下单呢?很多人接受别人的指点迷津，押宝刚上市的中国石油。中国石油具有的大型国企背景，垄断优势、承销商的巨大实力，好像不买个高价很不好意思。可是当繁华褪尽，人们才发现，他们大多倒在这只“穿着皇帝新衣”的股票。近5年来，中国石油累计跌幅超过70%，排名两市跌幅榜第66位。可以说，中国石油造成的股民损失只是沪深两市这5年来的一个缩影。

　　是否已深刻体会“得失”二字

　　中国股市在20年的发展历史中，没有任何一次行情的高峰能像2007年的6124点那样，产生如此深刻而广泛的社会影响，数千万股民热血沸腾地用自己的血汗钱堆出了一个历史极值。而五年前留下的无数“世纪之套”，对于部分股民来说，恐怕这辈子都解套无望。

　　但是面对损失，我们到底悟到了什么?

　　知名私募从容在回答这一问题时是这么说的：虽然从6000点至今，A股市场一直没有重新出现单边的牛市。但是，在2009年，2010年也出现过比较大的反弹行情。各年份中也有些局部性的机会。

　　我们的感觉是，用不着过于悲观失望，而是积极去适应，面对市场。通过不断地学习、总结，调整策略，从而获得生存发展的机会。

　　最大的感受应该是：做投资，要保持一种平和的心态，积极努力去拓宽思路和方法，不要固步自封。

　　其实，沪深两市之所以曾经有过一波上冲6100点的行情，与当时实行股改分不开，而股改之后的中国证券市场迎来了全流通时代，股市规模在无限扩大，市场投资手段不断丰富，资金的流向已经呈现多元格局，股市不是唯一目的地。加之中外经济结构处于调整周期，人们将热钱投向股市的信心不但需要勇气更需要智慧，在这样一种形势下，渴求再来一波6100点式的波澜壮阔的牛市行情显然不切实际，未来行情更多会以结构性板块轮动为主。在操作上，我们一定要有不同以往的手段和思维应对，否则要追回5年来的投资损失会很遥远且漫长。