两毛基金横空出世 中小私募面临生存大考

　　行情低迷震荡，大盘在2100点一带晃晃悠悠。截至目前，大盘的震荡使得今年33只阳光私募净值亏损过半，更有3只净值亏损接近80%，以追求绝对收益为主的阳光私募惊现“两毛”基金。

　　阳光私募惊现“两毛”基金

　　根据统计，33只阳光私募净值亏损超过50%，其中更有3只阳光私募净值亏损接近80%，沦落为“两毛”基金。“两毛”基金管理者不乏名人，号称“三秦股王”的阮杰所管理的华润信托 -鑫鹏1期净值仅为27.56元(初始净值100元);中融信托 -天星2号净值也仅有0.2695元，而其管理人是2007年获得CCTV全国炒股大赛人气总冠军，实盘操作第13名的叶飞。

　　行情不好，清盘标准也跟随下跌。近日，某阳光私募实现设定如果产品规模低于3000万将进行清盘，但却通过与投资人沟通，将清盘标准设定为1000万元。还有一阳光私募本来将止损线设定为0.7元，但在跌破止损线后，经过与投资人沟通后，产品继续存续，而净值却一再降低，目前已经逼近0.5元。但该产品宣称，按照此前的表决结果，将继续存续，并且在新的表决结果中并没有设定新的止损线。

　　研究员表示，今年以来，股市持续疲软，私募基金的生存状况受到极大挑战。截至目前，在运行的2150只阳光私募基金产品中，净值低于0.8元的产品达到了350只，占16.28%。“如果严格按目前信托公司的止损要求，这些产品都将面临清盘的危险。”

　　八成以上私募产品不超3只

　　阳光私募净值重心的下移，使得私募日子也越来越难过，特别是一些产品稀少的阳光私募。

　　根据数据显示，自从2004年赵丹阳发行第一只产品以来，一共有419家私募公司发行了993只阳光私募，其中过半私募仅发行了一只产品，16.67%的私募发行了2只产品，8.05%的私募发行了3只产品，发行3只以上产品的仅占18.97%，不到两成。

　　“产品发行量仅为1只的小型私募大多成立于2010年和2011年，其中2010年是一个发行峰值期，全年一共成立了66家私募公司。”某基金研究中心研究员表示，阳光私募自从2008年面世以来，凭借其在熊市的优异表现而带上了神坛的光环。

　　好买基金许付漪说，去年的下跌让许多私募都措手不及，没有经历过熊市的新晋玩家纷纷遇到了市场入冬的大考。政策的收紧以及市场的持续下行，都考验着这些新兴私募的操作能力以及风控水平。

　　七成中小私募不赚钱

　　根据数据显示，仅发行1只产品的私募平均累计收益为-12.52%，发行2只产品的私募平均累计收益为-12.11%，发行3只产品的平均累计收益为-0.14%。

　　如果按照发行基金量来看，在仅发行1只产品的196家阳光私募中，有148家没有取得正的平均累计收益，占比75.51%，在发行产品数量为2只的58家阳光私募中，这个比例也为75.87%，而发行产品数量为3只的28家阳光私募中，这个比例虽有所下降，但依旧徘徊在67.86%。

　　总的来看，有近七成的中小私募，在自成立日至最新净值日的这段区间内没有取得正的平均累计收益。

　　深圳一家私募的投资总监向记者抱怨，“恶劣的行情使得私募收入低迷，而私募微薄的收益也难以支撑公司正常运行，造成人才大量流失，这些反过来也都会影响公司的投资与业绩。如此恶性循环，使得阳光私募的生存面临很大的挑战。”