私募大佬上半年投资路径揭秘

　　随着中报披露结束，记者也逐渐梳理出私募的投资路径。今年上半年私募整体生存状态不佳，但以林园、但斌为代表的价值投资派私募在今年以来表现最为突出，重仓白酒、品牌中药等消费类个股，业绩表现亮眼。

　　比如东方港湾的但斌在2009年做了一个痛苦但正确的决定，将地产、银行等周期性的品种坚决斩仓，换成诸如上海家化、云南白药、广州药业等能够穿越周期的消费、医药股。

　　另一类私募如精熙投资，则在资源股里有所斩获。根据2012年中报披露，精熙二期、精熙成长精选、精熙三期集体上榜涉矿概念的零七股份的机构投资者榜单，持股总量累计接近413万股，占流通股比例2.23%，以2012年6月29日收盘价14.84元计，市值合计超过6000万元。下半年以来，该股创出上市新高，截至昨日上涨6.33%，为基金业绩贡献收益。

　　据了解，精熙投资的这三只产品平均规模在1.5亿元左右，该股占基金资产比例约13.33%，已构成当前低仓位运行背景下精熙投资的重仓个股。精熙投资较为擅长主题投资，且持股风格灵活。2009年至今，上市公司报告中披露的精熙投资的重仓股共有8只，大部分属于中小板、创业板，全部均只存在于一个报告期便撤离。

　　但也有非常不幸运的私募大佬，比如新价值抱团参与屡踩雷。新价值旗下多只基金今年以来跌幅超过30%，2009年的辉煌恍如隔世。新价值系阳光私募基金业绩的大面积折损主要源于其重仓股出现密集熊冠A股市场的现象，多只重仓股不仅创年内新低，甚至是历史新低。一向注重上市公司成长性的新价值自2011年以来频繁踩雷，从主营手机销售的爱施德到光伏行业的光电股份，再到威远生化。新价值对爱施德的重仓可谓是付出了沉痛的代价。在2011年一季度以较高的价位买进爱施德之后，该股便一路下滑，持有期间跌幅接近50%，并且在7月17日创下历史新低，收于5.8元。

　　虽然新价值忍痛割舍股价大幅下跌的重仓股，但从其新介入的阳光电源和凯美特气来看，其似乎并没有逃脱继续“错踩”的厄运：阳光电源在7月份直线下跌，并在31日创出历史新低;新价值在二季度以较高的股价参与凯美特气，但其股价在7月31日创出新低。如果说仅是旗下少数基金参与这些股票，新价值投资或许还没这么惨。从中报来看，抱团参与是新价值投资的标志之一：投资爱施德初期，新价值共有8只基金参与，今年一季度末，还有4只基金长期坚守;其参与投资超过5只基金的还包括阳光电源、凯美特气、乐凯胶片等一系列股票。