国债期货仿真交易重启 成都私募拟开户试水

　　昨日，已经中止长达17年的中国国债期货重启仿真交易，这被视为国债期货重启的前奏。截至收盘，昨日三个国债期货合约较首日基准价全线上涨。其中，TF1203合约上涨0.48%，报收97.65元。

　　天府早报记者昨日走访成都多家期货公司了解到，目前国债期货仿真交易尚属于技术准备阶段，成都个人投资者还无法参与国债期货仿真交易。不过，成都首家有意试水国债期货的机构已浮出水面，本土私募人士德源投资执行总裁张浩透露，近期就将办理开户流程，试水国债期货仿真交易。

　　交易首日三合约全线上涨

　　传首笔成交16手获利26%

　　昨日上午9：10，随着市场进入指令申报时间，中止17年之久的国债期货仿真交易正式重启。与股指期货一样，国债期货本次5年期国债期货仿真合约的交易时间为交易日9：15-11：30(第一节)和13：00-15：15(第二节)。“由于仿真交易仍属于中金所内测阶段，目前普通投资者还无法看到具体交易。”对于仿真交易首日走势，成都一位不愿意透露姓名的期货公司工作人员说。

　　昨日仿真交易首笔成交为16手TF1203合约，其中10手由永安期货南昌营业部集中卖出，收益率为26.3%。而截至收盘，国债期货仿真交易三个合约较首日基准价全线上涨。其中，TF1203合约上涨0.48%，收报97.65元。TF1206合约上涨0.81%，收报98.05元。TF1209合约上涨0.24%，收报98.19元。三个合约总成交量为52164手，总持仓为14745手。

　　最低保证金为3万元

　　个人投资者暂无法参与

　　作为中国金融期货的领航者，国债期货曾于1992年开始进行交易试点，到了1995年试点经历两年半的时候，发生了“327国债事件”，使得国债期货被监管层于当年5月叫停。业内人士透露，这也是各方对于国债期货仿真交易如此低调谨慎的主要原因。

　　据消息人士透露，目前参与仿真交易的试点机构在10家左右，试点机构类型拟包括东证期货、海通期货、南华期货、永安期货、国泰君安期货、广发期货6家期货公司、2家证券公司及2家商业银行。“国债期货的最低保证金为3万元，意味着未来普通投资者也可以参与其中。”不过，据南华期货成都营业部研发部相关负责人谭彪透露，尽管目前有成都个人投资者咨询国债期货业务，但由于尚属于技术准备阶段，所以成都个人投资者还无法参与国债期货仿真交易，“而从个人投资者的反响来看，目前个人投资者对于国债期货的关注度不高，这与国债期货参与者主要以银行为首的大型金融机构有关。”

　　成都私募拟开户试水

　　称个人投资者不宜参与

　　与个人投资者对国债期货关注度不高形成鲜明对比的是，成都首家有意试水国债期货的机构已浮出水面。据本土私募人士德源投资执行总裁张浩透露：“近期我们就将办理开户流程，试水国债期货仿真交易。”

　　对于成都期货界的业内人士而言，德源投资执行总裁张浩并不陌生。作为成都试水股指期货的首个机构户，张浩所带领的团队早在2007年股指期货仿真交易中便声名鹊起。在当年举办的“交行杯”股指期货仿真交易大赛中，张浩所带领的团队因在2个月内实现38285.9%的收益而一战成名，远远领先第二名16329.5%的收益率。

　　张浩认为，由于国债期货主要是国内大型金融机构进行套保、套利的平台，普通投资者介入其中参与投机的意义不大。

　　重启交易有望降低资本市场投机氛围

　　对于此次中止长达17年的中国国债期货重启仿真交易，业内人士将其视为国债期货重启的前奏。“未来国债期货的推出其意义非比寻常。”兴业银行首席经济学家鲁政委表示，目前商业银行在资产配置中拥有大量的利率产品组合，而国债期货的发展将为商业银行管理利率风险提供一个很好的途径。“将使得以国债为基础的收益率曲线更加合理，也就是基准利率曲线趋于合理，同时有利于推进利率市场化的进程。不仅如此，还将为股票等定价提供一个合理的贴现率，从而降低资本市场的投机氛围。”兴业银行首席经济学家鲁政委表示。

　　李迅雷则认为，与17年前相比，中国国债期货的市场环境已有较大变化。

　　现在国债市场规模较此前也大了很多，而以前资本市场整体规模较小，现在股票市场市值达到全球第二，且品种也较以前更为齐全，因此，国债期货作为金融期货的重要组成部分，恢复和发展国债期货交易的必要性和可行性逐渐具备。