直逼2300点 沪指勾起诸多期待

　　自2012年12月4日以来的反弹走势还在延续，1月7日，新年的第二个交易日，沪深股市双双走升，沪指盘中最高至2293.32点，直逼2300点整数关口，此后开始窄幅振荡整理走势，最终报收于2285.36点，较前一交易日涨8.37点，涨幅为0.37%;深成指亦上涨12.40点，涨幅为0.14%。至此，包括元旦节前在内，上证综指已连续四个交易日上涨。

　　从盘面看，绝大多数板块飘红，权重股走势分化，生物医药、银行、航天军工和建筑材料、魅力中国等板块涨幅居前，尤其是银行股继续表现强势，民生银行(600016)出现4.26%的较大涨幅，兴业银行(601166)涨幅也超过3%，浦发银行(600000)、北京银行(601169)等银行股涨幅超过1.5%，对指数形成了最直接的支撑。个股方面，超过1800只交易品种上涨，远多于下跌数量，尤其是尾盘个股涨停潮再度显现，不计算ST个股和未股改股，两市近40只个股涨停，两市总成交额达1856.7亿元，较前一交易日略有萎缩，但总体交投活跃度仍较高。

　　在几乎不间断地上涨了300多点后，上证指数在2300点前开始振荡整固，而新年股市连续两个交易日走强，以及市场赚钱效应的逐步显现，不仅使那些“大涨之后回调”的预言屡屡落空，也提高了投资者对2013年行情的乐观预期。据统计，去年12月4日以来，上证指数累计涨幅已高达15.7%。经历了2012年的大落大起之后，A股市场是否能在2013年实现“否极泰来”?一波反弹是否能就此演变成反转行情呢?

　　谈及近期和新年以来的市场走势，接受本报记者采访的市场人士认为，虽然近期连续出现冲高回落的走势，但股指依旧呈现较好上行趋势，市场热点依然层出不穷，成交量也保持在高位，总体看，股指依然处于继续反弹趋势中。

　　经过本轮持续而无实质性回调的上涨，股指积累了较大的获利盘和解套筹码，同时还需经受本月天量解禁股的冲击，股指近期由猛烈的上涨转为振荡整理属于正常现象，但沪指连续收红也发出了积极的信号，市场做多的动能依然存在。广发证券(000776,)认为，沪市创出近7个月以来的新高，其指引意义十分重大，这波行情已由超跌反弹演变为中级反弹。东吴证券(601555)也认为，综合政策面和技术面观点，牛市行情仍将延续，预计在权重股调整到位后，新一轮的涨势将呼之欲出。

　　“在宏观经济数据稳步回升不断得以验证的背景下，随着制度性改革举措的稳步推进，市场环境逐步转暖，股市偏强势的格局应该不会改变。”有业内人士分析认为，应该说，随着市场赚钱效应的显现，宏观面和资金面为市场向好奠定了基础，也彻底改变了市场此前的悲观预期，为后市进一步向上打开上涨空间提供了有利的条件，而新股发行、退市制度、投资者保护机制不断落实等制度层面的变革，将不断释放出改革的红利，推动市场向好。

　　万博兄弟资产管理公司董事长滕泰日前表示，本轮企业去库存周期即将结束，工业企业经营最为困难的时期或已过去。企业盈利水平有望回升，中国经济短周期见底在望，股市也有望随之走出低迷。他认为，股市本身而言，当前A股市场整体市盈率约10.9倍，处于历史最低水平。无论是与历史纵向对比，还是与国际成熟市场横向对比，A股市场都已经具备足够的安全边际，随着中国经济逐步企稳，中国股市对国际资金的吸引力正在增强。“宏观经济的触底企稳已经反映到微观企业的业绩方面。上市公司业绩可能在2012年四季度出现拐点，股市必然提前反映这一预期。”滕泰说。

　　事实上，在1949点之前，机构对2013年的预测还存在很大分歧，但近期的一轮强势大逆转让许多机构纷纷转向乐观。多数机构认为，经济的温和复苏和企业盈利逐步好转，将为A股市场创造更为良好的环境。在转暖的市场环境中，在本轮基于经济周期复苏而产生的反弹中，市场即将迎来上市公司年报披露期，年报因素有望成为引领市场的主要动力。

　　资料显示，1月19日，2012年上市公司年报将正式亮相，即将首家公布年报的威远生化(600803)已经受到资金的爆炒。而从带领股市走出底部的银行股来看，年报业绩有望继续超出市场预期。浦发银行上周末率先发布业绩快报显示，2012年实现净利润341.61亿元，同比增长25.20%，由此，业内对上市银行整体业绩继续看好，并预期银行股2013年业绩将继续向好。国泰君安银行业分析师邱冠华就预期2013年银行业的业绩增速将达到8%。市场人士预计这将推动银行股继续走高，从而带动大盘持续向上。

　　“另一个有望激发市场活力的是新股发行制度改革，”上述市场人士说。最新资料显示，监管部门新股发行改革拟定了五大重点，其中包括进一步改善主板、中小板、创业板的发行条件，逐步改变企业只能走上市一条路、“千军万马过独木桥”的状况，积极推动公司信用类债券市场发展，强化定价过程中的市场约束，严格执行《证券法》相关规定等，与此同时，针对何时再现新股发行这一问题，分析人士指出，一季度恐难有新股上市。有投行及拟上市公司人士透露，已经在2012年底开展财务核查和问核底稿检查工作，一些材料有问题或财务不达标的公司或将在2013年一季度被迫撤离。“不排除有个别企业通过特批上市。但在目前排队的800余家公司中，或有多达200-300家公司将主动撤离。”

　　在业内人士看来，一些不确定因素依然困扰着市场。如近期颇受关注的限售股解禁洪峰。统计显示，今年全年解禁的限售股数量达4406.25亿股，为2012年的2.9倍。就在本周一就约有超过300亿元市值的限售股解禁，整个1月份限售股解禁市值高达1533.08亿元。但未来“新型城镇化”有望成为市场向上的主导力量。据悉，由发展改革委主导的《促进城镇化健康发展规划(2011-2020年)》初稿已编制完成，规划称“城镇化将在未来十年拉动40万亿元投资”。有观点认为，在“新型城镇化”成长为中国经济增长主要动力的过程中，A股“三大梯队”将先后受益。一是覆盖建筑建材产业链、城市轨道交通、医疗设施等基础设施建设概念;二是消费升级;三是围绕城镇化对于环保和智慧的要求的新兴产业。

　　实际上，在一些投资者谨慎的同时，外资对中国股市则高度关注，从巴黎银行巨资买入南京银行(601009)，再到最近QFII规模加速膨胀，私募基金审批制度取消，保险资金更大规模放行入市等，股市的吸引力正与日俱增。

　　2012年12月4日以来沪指日K线图

　　本轮行情启动于2012年12月4日，当日沪指最低探至1949.46点，收报1975.14点;1月7日，沪指摸高2293.32点，收报2285.36点。按收盘价计算，期间累计涨幅达15.7%。