大盘守住年线飘红果实

　　年线飘红后，大盘越战越勇。昨日，沪市大盘上涨5.52点，以2219点报收，上涨0.25%。沪市成交量为971亿元，继续呈现良好的量价配合走势。

　　市场热点方面，昨日行业指数绝大部分实现上涨。其中，轻工制造、传媒、计算机等行业涨幅居前，具体涨幅分别为2.58%、2.09%和2.06%;与之对比，银行成为唯一下跌的行业，跌幅为0.35%。目前市场热点已延伸到地产、券商、小盘次新股、高送转、重组、城镇化等题材股中。在不知不觉间，秦岭水泥(600217)、联创节能(300343,)等个股的涨幅已经超100%，国海证券(000750)、达刚路机(300103)等个股涨幅已超过80%，每日盘面可谓精彩纷呈。

　　资金面上，尽管国家外管局频频追加额度，RQFII投资额度仍供不应求。且有消息透露，中国香港金融机构热切期盼的2000亿元人民币新增RQFII投资额度或最快于本周启用，并且试点范围将扩容。此外，南方、华夏、易方达等公司已于上周分别追加RQFII额度申请，有望获追加至少共150亿元人民币的RQFII额度。数据显示，今年4月份证监会与外管局专门预留用于发行人民币A股ETF产品的500亿元人民币RQFII投资额度，已剩余不足百亿元。目前海外机构的需求仍然很大，对A股投资依然跃跃欲试。随着近期反弹的展开，这种势头或将得到进一步刺激。

　　在大盘年线飘红后，目前市场各方对于反弹行情颇为期待。信诚基金数量投资总监吴雅楠表示，市场本轮反弹主要原因是受到经济工作会议等利好消息刺激，而险资的加仓也成为市场“空翻多”的“风向标”，给市场带来积极的信号，明年宏观经济政策有望继续“稳中求进”，注重经济结构转型。A股市场短期行情有望继续。对于明年的投资，景顺长城核心竞争力基金经理余广认为，未来A股表现其结构性特征更为明显。不少优质公司，盈利稳定，或者即使短期盈利受压但长期的成长动力仍在，其估值处于相对历史底部，目前的股价仍具吸引力。投资策略方面，依然坚持自下而上，选股重于选时，淡化仓位，把控风险。

　　也有机构认为，股市大幅反弹后，可适当分流部分资金配置于债市。富国基金表示，年初以来的经济增速下滑，对债市基本面较为有利。其次是央行两次降息降准，使得利率风险显著降低，为债券交易创造了良好的契机。今年全年资金面又处于一种“温和”的状态。对于明年的债市投资，投资人应该适当降低收益预期。

　　整体来看，在近期指数大踏步上行的过程中，引发回调的风险因素也在逐步累积，其中较大的一部分就是来自于技术性的调整需求;另一个导致市场出现调整的风险因素，则来自于境外市场的变化。不过，结合中长线趋势看，目前即便产生调整，也不改大盘稳步反弹的大趋势。