大技术因素成今日股市暴跌元凶

　　周五午盘上证收于2066点，跌1.66%.市场低开低走，中小盘股成下跌重灾区。其实消息面没有特别的利空出现，因此杀跌的更大影响因素是来自技术面。我们认为，目前仍可坚持昨日观点，即大盘调整尚未到位。保守型投资者短线可继续减仓避险，激进者可关注部分先行见底的热点个股的结构性机会!

　　分析认为，三大不利的技术因素是下跌的主要推手：

　　一，大盘60分钟和120分钟K线甚至日K线，都形成了相关指标的顶背离，其中小时K线尤其明显，且昨日已经跌破分时上升趋势线，发出消极信号。

　　二，15日均线这个短期生命线告破后，没有外力助其修复，故股指在分时背离结构和获利盘的打压下，顺势跌破60日均线，引发短线出逃情绪加大。

　　三，大盘10日K线的25均线(1年线)和275均线(11年线)，恰好在周四开始的这一根10日K线的第一天就死叉。这与在2005年6月998点的大底之前，也是对应大盘10日K线的25均线和275均线恰好刚刚死叉相一致，这极可能意味着目前大盘还要探底。若下周不能阳线收复，那么投资者的策略就要进一步转向保守、降低维稳行情的预期了。

　　分析认为，在前期股指面临2145关键重压区域时，虽有盘中护盘资金的几次托盘，但始终没有实质性的利好政策出台配合，投资者显然对"务虚"性质的利好持消极应对态度。因此，在悲观失望情绪、技术顶背离结构以及获利盘出逃的多重刺激下，集中释放而导致股指阶段性冲破维稳的依托，进而2100关口和60日重要均线相继失守。而市场的弱势，也充分印证了我们之前"股市是反弹，而非反转"的判断。但是，维稳进入关键时期，市场的这种集中释放是管理层所极不愿意看到的，可以预见维稳力量或将再次出手，因而大幅杀跌难以具备持续性和空间。因此抛开指数，精选个股仍是近期乃至未来一段时间的最佳策略。此外，目前机构的态度，其实已经从前期的悲观逐步转向谨慎乐观，其所对应的操作策略应该为"波段操作".因此，部份估值已经出现超跌的蓝筹股、以及符合政策主线的热点个股，或将因受机构加仓的推动而具备机会。

　　综合来说，在维稳的关键时期，投资者短期仍无需过分悲观，更无需跟风杀跌。稳健的操作可轻仓观望，激进者则可采取反市场策略，趁风险释放之际，选择有补涨潜力的低价超跌股或主线热点，做好高抛低吸的利润扩大操作!