人行采微调平稳货币政策 中资国企股估值普遍吸引

　　近期美国与中国发布的经济数据皆对改善股票市场气氛与投资人情绪产生正面影响。

　　中国9月份的全国工业生产者出厂价格(PPI)同比跌幅扩大至3.6%，达至最近35个月以来新低，从中反映出内地需求仍然偏弱但上游通货膨胀传导压力不大;另居民消费价格指数(CPI)于9月同比上升1.9%，自今年2月以来持续徘徊于政府今年初所定的4%目标以下，两项数据表现与态势皆展现人民银行具有较宽阔的货币政策放松空间。

　　然而，内地住房市场的形势以及全国融资需求实际显著增加的环境，则反映人行短期内仍倾向采取微调措施以维持较平稳的货币政策，而不希望通过下调利率甚或存款准备金率，??来向市场释放出较明确的货币政策进一步宽松的讯号。

　　预计中国于今年11月8日十八大会议举行前，仍然偏向维持现行的货币政策。

　　西班牙求援渐明朗

　　美国近日发布的经济数据普遍符合甚至优于市场预期;西班牙向欧盟正式求援前景趋向明朗化，令欧债危机忧虑显著纾缓，皆能促进资金进一步流向股市。市场普遍预期中国经济可于今年第三季触底，经济政策可望逐步明朗化，中资国企股估值普遍相对吸引，预计环球资金流向短期内续有利港股表现。恒生指数短线目标为21,400/500区间。