投连险账户亏损超七成 积极配置消费股

　　临近年关，A股依旧呈现底部震荡格局。与股市密切相关的投连险账户表现自然不尽如人意，亏损账户超七成。不过就亏损幅度而言，远远小于2008年。投连险账户目前仍保持谨慎操作，小幅调仓，配置消费股。

　　亏损账户超七成

　　根据华宝证券提供的信息，截至11月17日，市场上192只投连险账户中，146只处于亏损状态，亏损账户占全部投连险账户的76%，平均回报为-6.67%。

　　据统计，截至10月底，投资亏损最严重的是中国人寿(601628)旗下的国寿平衡增长账户亏22.97%，招商信诺和谐A型亏损15.14%，中美大都会混合偏股型基金亏损15.03%。收益最好的三只账户分别是泰康人寿旗下的货币避险型账户，收益率3.41%;平安人寿旗下的平安保证收益账户，收益率3.28%;平安货币投资账户，收益率3.15%。

　　尽管亏损账户比例几乎与2008年持平，不过从亏损的幅度看，还未及2008年惨烈。2008年110只投连险账户中，85只账户亏损，亏损账户占到全部投连险账户的77%，账户平均回报为-27.28%，亏损最严重的账户幅度达-64.79%。

　　就上半年投连险账户数据，华宝证券将其和可比公募基金的业绩进行了对比，结果显示两者收益差异不超过2%。

　　积极配置消费股

　　接近年关，投连险最近几周仍保持谨慎，但调仓动作不断。华宝证券监测的激进型投连险仓位变动显示，相关保险资金并未出现持续加仓或减仓的举动，而是波段操作，配置保守。

　　测算数据显示，11月7日至11月11日这一周，剔除指数波动对激进型投连险账户有效仓位的影响，整体激进型投连险有效仓位主动加仓3.61%。但到了11月14日至11月18日这一周，有效仓位又主动减仓4.58%。

　　对此，平安保险投连险账户报告指出，近期政策放松信号出现、经济增长回落速度放缓，利好股票市场;但由于海外经济存在不确定性，年末负面消息可能加重投资者担忧情绪，因此股票市场的趋势性机会并不明显。“因此，我们还是需要保持警惕，防备突发事件影响。”

　　接受采访的多家保险公司表示，目前海外形势不明朗，国内政策还处观察期，应保持中性仓位，耐心等待机会。某保险资产管理公司人士建议，目前应重点配置银行、农业、受益于经济转型的消费、医药、服务业，以及政策利好带来的主题性投资机会。“我们会积极把握波段机会，并且保持中性的基金配置比例，股票组合以消费类为主，部分布局超跌的高成长板块。”

　　虽然仓位变动不大，但险资调仓举动明显，大举增仓消费股。在11月7日至11月18日这两周内，激进型投连险账户配置行业增幅最大的是日常消费行业，剔除指数波动，11月7日至11日这一周内主动加仓12.2%，11月14日至18日这一周内主动加仓17.91%。

　　对此，有保险公司投资部人士表示，节日临近，乳制品、肉类、酒类等大众消费品板块会有一波行情，特别是受益于经济转型的消费股以及消费板块中的龙头企业会受到资金青睐。

　　此外，根据华宝证券的投连险仓位测度报告显示，截至11月18日，激进型投连险账户配置行业前三位分别是日常消费行业、金融行业、能源行业，配置仓位分别为43.35%、16.33%、5.86%，配置风格可谓非常保守。

　　具体至投连险各账户操作层面，中国平安(601318)透露，将在权益投资上继续调整配置，精选防御性强、业绩持续稳定的品种，同时关注市场动向，根据市场变化果断调整策略;固定收益部分，各账户将继续超配债券，维持较高久期，进一步增加高等级信用品种。

　　受访的多位保险资管人士告诉记者，“险资的成本点位差不多在2600点附近，因此大家仍在为减少股市投资亏损而努力。从目前的点位来看，不宜大动。”他们表示，等中央经济工作会议释放出新的热点之后，才会考虑在配置风格上采取主动积极的操作策略。