理财产品：银行扳倒了券商

　　根据普益财富统计，今年1月1日以后发行且在上半年到期的银行理财产品中，有相当部分实现了年化5%-7%的收益率。这样的高收益，除了让个人投资者蜂拥而入外，许多企业的公司存款也颇为积极地投向银行理财产品，今年以来正式公告披露投资银行理财产品的资金总额已超百亿。而今年以来发布投资银行理财产品公告的上市公司已超过35家。银行理财产品之所以能够独占鳌头，与银行可以给出一个明确的预期收益率水平，且可以公开宣传密切相关。而从券商、基金等机构发行的产品来看，虽然可以测算出潜在投资收益，但按照规定这类信息不能标注在产品说明书里，也不能宣传。与此同时，银行遍布的渠道，也成为其营销的极大助力

　　如果说早两年说起理财市场，大家脑子中还是股票、基金占据上风，那么今年一谈起理财，脑子中最先想起的，无疑是银行理财产品。今年，在急需存款的银行面前，其他理财机构黯然失色。

　　银行理财一枝独秀

　　日前，北京的高女士来到了位于劲松的一家银行网点，想要咨询购买一些基金。“以前都是老公在买股票，一直在亏。我就劝他不要炒股了，做点别的，但是存款的收益又太低，我老听人说基金什么的，就说来银行了解一下。”然而，高女士刚刚询问出基金两字，银行的大堂经理就接过话头劝说道：“现在买基金的人很少了，更多的都是尝试银行理财产品。基金也和股票一样，说不准是亏是赚，银行的理财产品不一样，是能够明确赚好多的。”

　　经过劝说，高女士完全打消了购买基金的念头，并听从了银行理财师的推荐，购买了6万元的3个月期限，年化收益率5.7%的一款产品。

　　事实上，如高女士一般的市民并不在少数。前两年，银行的理财经理也是非常热衷于向客户推荐购买基金，而基金公司也会很大方的给予渠道维护费。不过今年，在银行也缺钱的情况下，理财产品几乎一枝独秀。记者在走访一些银行网点的过程中发现，无一例外客户经理均大力推销自己的理财产品，并以明确的高收益率来吸引客户。

　　可以说，银行理财产品的增速只能用震惊来形容。根据普益理财统计，今年上半年银行理财产品募集资金突破8.5万亿元。而回溯过往4年发展历程，2008年为2.6万亿元，2009年达5万亿元，2010年增至7.05万亿元，而今年仅半年时间就增长了接近1.5万亿元。

　　从银行发布的半年报看，今年上半年，民生银行理财产品销售规模4031.8亿元，同比增长132.4%;浦发银行总销售额同比也实现153%的增幅。

　　相形之下，券商理财的规模相比银行理财产品，就十分可怜了。自2008年以来券商集合理财经历了最初的井喷之后逐渐陷入增长乏力的泥潭。今年6月末，券商集合理财总规模约在1400亿元左右，仅较去年底增长170亿元。

　　收益率预期成决胜砝码

　　银行理财产品之所以能够大放异彩，与其收益率明确分不开。从到期收益率来看，今年以来发行并已经实现收益的产品普遍收益率较高。根据普益财富统计，今年1月1日以后发行且在上半年到期的产品中，有相当部分实现了年化5%-7%的收益率。

　　这样的高收益，除了让个人投资者蜂拥而入外，许多企业的公司存款也颇为积极地投向银行理财产品，今年以来正式公告披露投资银行理财产品的资金总额已超百亿。而今年以来发布投资银行理财产品公告的上市公司已超过35家。

　　据业内人士称，银行理财产品之所以能够独占鳌头，与银行可以给出一个明确的预期收益率水平，且可以公开宣传密切相关。而从券商、基金等机构发行的产品来看，虽然可以测算出潜在投资收益，但按照规定这类信息不能标注在产品说明书里，也不能宣传。与此同时，银行遍布的渠道，也成为其营销的极大助力。

　　相比而言，8月券商集合理财平均回报-1.19%，尽管成功跑赢大盘，但未能给投资人带来绝对回报。

　　刚刚过去的8月，无疑是今年以来A股单月振幅最大的一个月。伴随着大盘的跌宕起伏，数百只券商集合理财产品净值也剧烈波动。统计显示，8月份券商集合理财产品中，股票型产品的平均收益为-1.95%、混合型为-0.8%，FOF为-1.42%、QDII类-7.01%。货币市场型和债券型产品波动不大，月平均收益为0.31%和-0.91%。

　　从单个产品来看，最近一个月净值增长率靠前的多为混合型产品，共有37只产品实现正收益。其中浙商金惠3号净值增长率最高，为9.2%。

　　股票型产品中，仅招商智远成长和国联金如意3号两只产品实现正收益。招商智远成长8月净值增长率为0.58%;国联金如意3号最近一月净值增长率为0.4%。华泰紫金鼎造

　　福桑梓、银河金星1号和中信优选成长3只产品则在最近一月表现不佳，跌幅超过6%。其中银河金星1号净值增长率为-6.86%，在28只股票型产品中表现最差。

　　有业内人士认为，在目前CPI维持高位、宏观政策持续紧缩的情况下，资金更应“求稳”。南方基金固定收益部副总监、南方现金增利的基金经理韩亚庆由此表示，今年由于存款准备金率处于历史高位、金融体系总体资金利率偏紧因而价格处于高位，整体来看比较适合货币基金投资，他表示，近期货币市场主要投资产品的收益水平仍在进一步上升，这为货币基金获取更高的收益提供了良好的投资机会。

　　据中国货币网数据显示，目前市场资金面紧张的局面依旧在延续，未来货币基金继续获取较高收益的可能性依然存在，目前仍是投资和持有货币基金较好的投资时机。嘉实货币基金经理魏莉则建议投资者，货币基金是现金管理的有效工具，在市场未出现系统性机会前，投资者不妨选择持有货币基金。

　　银行理财产品近期渐“退烧”

　　记者在采访中发现，近期，银行理财产品市场呈现出较为明显的降温态势，短期理财产品数量减少，预期年化收益率和实际到期收益率也已无法和上半年同日而语。据某第三方机构统计，8月最后一周，理财产品发行向少数银行集中，当周共有9家银行发行理财产品，而之前一周有17家银行发行理财产品。

　　据另一家第三方机构统计，此前银行理财产品数量发行款数虽然较前一周增加73款至360款，但1个月(含)以下期产品占比较前一周下降3.04个百分点至31.11%。相比之下，1个月至3个月(含)期理财产品占比小幅增加至36.94%，3个月至6个月(含)期理财产品占比保持在20.91%，6个月至1年(含)期产品较前一周增加11款至32款，1年以上期产品发行了3款。

　　近日有传闻称，期限在7天以内的超短期理财产品或将被禁止发行。某券商银行业分析师指出，银行发行7天期以内的超短期理财产品，一方面是为了应对半年末的存贷比考核，包括银行外部与内部的考核;另一方面，相对于二季度以来持续保持在4%以上的同业资金成本，这些理财产品由于有以活期存款形式滞留的时间，其成本更低，但日均存贷比监管的实施有助于从根本上消除银行通过发行超短期理财产品冲存款规模的动机。

　　有业内人士由此建议投资者，理财，可以追求一时的绚烂，但最关键的还是追求长跑胜出。而且理财切忌“孤注一掷”，在多范围选择产品类型分散风险的同时，一定要坚持长期持有，也可通过基金定投等方法，熨平波段性风险。

　　数米基金网数据显示，过去一年、两年、三年间，共有4只基金稳居定投收益榜前十位。其中，富国天惠以38.41%的三年期定投收益居首。与之相较，同期上证综指过去三年、过去两年和过去一年的收益率却分别为5.54%、-16.48%和0.69%。而若于每月1日将1000元存入银行，按照一年期定存利率计算，截至8月12日，3年累计收益率仅为4.04%。选择优秀的“种子基金”定存，不仅能显著战胜指数，即使在下跌市场中，也战胜了银行存款。而国泰基金相关人士表示，针对目前市场因为非内生因素出现的底部投资机会，公司近期会将短、中、长期业绩分别表现突出的国泰金马稳健、国泰金牛创新以及国泰金鹰增长基金作为系列绩优基金组合向投资者进行推荐。

　　另据了解，近期工银瑞信还针对家长们推出了网上基金定投活动“圆梦e定投”，即通过基金定投的方式帮助投资者实现自己孩子的梦想。工银瑞信认为，教育、置业、购车和退休是每个投资人保证优质生活质量所必须去完整的四个梦想;“圆梦定投计划”就是为广大投资人实现人生梦想而长期打造的理财定投计划。