2011年首月，黄金市场遭遇了比较严重的打压，目前黄金已从年初的1423美元/盎司下跌至1330美元/盎司附近，甚至一度跌至1307美元/盎司，最大跌幅高达8.2%。
国际现货金上周受市场风险情绪不断升温的影响呈一路向南的趋势，虽然临近周末埃及爆发出的动荡政局令金价获得了宝贵的避险买盘支撑，但这种突发性事件的影响恐难以维持许久。而在黄金上市交易基金(ETF)不断减仓及实物市场买兴放缓的环境下，黄金肩头的担子仍未减轻。
现货金周一(31日)盘中最高触及1345.80美元/盎司，最低下探至1322.98美元/盎司，收报1329.35美元/盎司，上个交易日收报1,337.50美元/盎司，下跌8.15美元/盎司，跌幅0.61%。虽然埃及动荡局势仍旧吸引部分避险买盘，但美国经济数据改善和投资信心的提升令市场风险偏好得到改善，现货金承压下跌。
埃及反政府示威活动愈演愈烈，大批民众走上街头与警察对抗，示威演变成警民冲突并造成至少100多人死亡。此前埃及民众呼吁该国总统穆巴拉克(Hosni Mubarak)顺应民意辞职下台，以便为筹组全国团结的政府创造条件。
该事件一经披露，一度游离于市场之外的避险买盘重归黄金市场，金价瞬间脱离1310美元下方的4个月低位并试图上看1350美元一线。
但分析人士认为，此次埃及动乱事件对于金价的提振效果只是暂时现象，黄金整体弱势局面仍未改变。无论如何，埃及政局问题料将很快得到解决，特别是在美国政府进行干预的情况下。美国总统奥巴马(Barack Obama)此前向埃及总统穆巴拉克施压，敦促他进行“绝对关键”的政治改革，同时呼吁示威双方保持克制。
近期以来，黄金ETF不断减仓为金价前行之路添置了难以逾越的障碍。截至1月28日，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust的黄金持仓量降至8个月低点1224.118吨。进入2011年以来，其持仓量基本每个交易日都在进行减仓活动。
分析师Ong Yi Ling表示，如果黄金ETF不能回归上行步伐，那么金价将鲜有进一步上涨空间。无论如何，黄金ETF持仓量的变化代表了金价长期走向的趋势。
香港分析师表示，随着中国农历新年的不断临近，当地实物黄金市场的火热局面即将告一段落。届时缺少实物买盘支撑的黄金肩头担子料将更为沉重。
投资者今日可重点关注：
16:15 瑞士12月实际零售销售
17:00 德国1月季调后失业率
17:00 意大利12月失业率
18:00 欧元区12月失业率
23:00 美国1月ISM制造业采购经理人指数
总而言之，虎年黄金一飞冲天，兔年黄金能否复制虎年神奇，目前来说无人知晓。但从长远来看，全球将继续面临通胀预期的挑战;此外，欧洲方面也将在下半年面临国债还款的压力，可能导致欧债危机升级;美国方面也可能因为其债务压力选择继续投放货币。换句话说，今年黄金依然存在巨大的上涨动力。