油价逼近90 “双雄”或会拉高

　　国际汇率走向就像是小孩脸上的表情。上周初，市场还在为欧债危机进一步加重而感到担忧，美元指数创出新高，但进入后半周，美元却出人意料地大幅回调。截止上周五，美元指数已回落至79.16的水平。与美元下跌相伴随的还有国际油价的快速上涨，以及欧美股市的连续反弹。业内分析人士认为，短期看，A股的外围环境有明显改善，不确定因素在减少。

　　油价创危机以来新高 能源股重燃希望

　　上周五，因美国十一月份非农业就业数据大幅低于预期影响。失业率的糟糕表现增强了市场对美联储主席伯南克关于“可能进行第三轮量化宽松”的信任度。受此影响，美元指数快速回落，截止发稿，美元指数已经从上周的81.43高位回落至79.16，因欧债危机掀起的美元升值潮暂告一段落。

　　美元的走弱进一步推升了国际油价，最新交易时段，美国纽约能源交易所上市的石油价格一度逼近90美元/桶大关。该价位已经是2008年10月美国金融海啸爆发以来的最高水平。香港一家大型对冲基金资深人士认为，国际油价重新站上100美元/桶不会是太遥远的事情，“中期来看，能源类资产的重要性会重新受到市场重视，包括煤炭股在内都会有投资机会”。深圳的一位基金经理则认为，受油价上涨影响，不排除“两桶油”会有快速走高的动作，这可能加剧A股的波动。

　　国内对通胀已有预期 适度紧缩影响有限

　　从国内看，除关于进一步加强房地产调控的消息之外，上周末并未有太重磅的利多或利空因素出炉。我们认为，市场关注的重心将转移至即将召开的中央经济工作会议以及国内即将陆续出炉的宏观经济数据。

　　从最新的信息看，受农产品价格推动，11月的CPI仍有较大机会创出同比新高。但当前的市场和舆论对通胀因素似乎已经有了较为充足的预期，只要最终的数据不是高得离谱(比如突破5%)，则后续存款准备金率上调以及基准存贷款利率的上调对市场的影响就不会太大。