重点看美联储12月做什么

　　除了本周的会议，美联储今年的最后一次议息会议定于12月11日至12日举行。如果说，本周议息会议的重要性在于，美联储在会议上都“说了”些什么，那么，12月份的会议则可能更重在美联储“做了”什么。

　　在QE3之外，美联储目前每月还通过扭转操作每月买入450亿美元的长期国债，后者将被卖出相同数额的短期债券所冲销。不少经济学家预计，在扭转操作今年年底到期后，美联储可能会将这部分长债的收购纳入QE3，但最终的声明可能要到12月份的会议上才宣布。

　　近期，多位美联储决策官员都表示，支持扩大QE3的规模。今年FOMC投票成员之一的旧金山联储总裁约翰 ·威廉姆斯上月底表示，他预计美联储明年将把QE3扩大至国债收购，并持续到2014年年底。唯有如此，才能对压低失业率起到明显效果。

　　尽管最近经济数据频频报喜，但决策者心里似乎并不踏实。摩根大通等机构直到上周还在下调明年美国经济的增长预估。分析师表示，美联储已经表示对于复苏速度不太满意，尤其是就业市场的形势，当局将在复苏达到预想的强劲程度之前持续加码刺激政策。

　　相比这周“纸上谈兵”的会议，美联储12月份的议息会议可能更具看点，特别是考虑到当前的财政状况，即税收增加的同时财政支出又大幅削减的因素。Mesirow金融公司的副首席经济学家阿多尔佛表示，9月份的会议见证了史无前例的“开放式QE”的诞生，所以决策者本月可能很愿意暂时观望。“更多的看头可能在12月份的会议上”。

　　之所以一些人对12月的会议抱有更高预期，一个重要原因在于，届时大选将尘埃落定，政府和国会也就有更多时间和精力来集中应对财政悬崖问题。一些人担心，如果减税政策明年不再继续执行，财政悬崖兑现对美国经济的负面影响可能超过预期。

　　美国国会预算办公室和IMF都已警告说，如果国会不采取行动，任由由此而来的财政紧缩兑现，美国经济明年可能重返衰退。华尔街经济学家们最新推算，财政悬崖带来的财政紧缩效应规模可能高达7200亿美元，相当于把美国的GDP增速抹去4.6个百分点 .