ESM今日启动欧债危机迎“转折点”

　　欧元区财长8日将启动借贷能力约5000亿欧元的欧洲永久性救助机制 — 欧洲稳定机制(E SM )，以应对希腊债务危机带来的经济下行压力，并预备救助处于银行业危机的西班牙。

　　据数位知情人士表示，欧元区各国的财长将组成E SM的理事会，他们将在8日举行一个E SM的启动会议。ESM将被用于给陷入困境的欧元区主权国家放贷，同时换得受援国承诺进行财政和结构性改革，促使该国已失去投资者信任的经济重返正轨。

　　E SM基金的借贷能力将建立在800亿欧元的入股资本上，依靠这些资本ESM将可以从市场上借钱，然后将钱转借给那些已无法从市场获得持续融资的政府。

　　据欧元集团主席容克日前透露，ESM将于10月底开始运作，届时，欧元区成员国将分两期向ESM注资共320亿欧元，使ESM的初始放贷能力达到约2000亿欧元。容克称，在未来三年内，ESM的放贷能力将逐步达到5000亿欧元，如有必要，成员国可能会提前注资。

　　容克称，未来一年时间内，ESM将与临时性欧洲金融稳定工具(E FSF)同时运作，但任何新的救助项目将由E SM负担。E FSF和E SM可在一二级市场购买债券、为欧元区成员国主权债券提供担保，并提供全面救助。

　　但目前欧元区成员国仍未就ESM的贷款条件达成最终一致。作为出资国德国、芬兰、荷兰近日表态，各国政府应继续为过去错误放贷决策担责，新的欧元区救助基金只能就新问题对银行进行直接资本重组。

　　E SM的首要任务可能将是向西班牙放贷，帮助该国的银行业进行资本重组。由于房地产市场崩溃，西班牙银行业遭受重击。据外媒报道，西班牙正在同欧洲联盟进行磋商，倾向于通过救助方在二级市场购债实现其解困。

　　西班牙经济副部长拉托尔说：“欧洲内部作决策得经过一个复杂的机制。我们在做的是同欧洲的机构协商，分析各个选项。”

　　欧元区盛传背负庞大债务和承受高借贷成本的西班牙，将不可避免向欧盟申请全面纾困。西班牙有约300亿欧元的债务在本月到期。

　　拉托尔说：“当我们谈纾困安排时，指的是欧洲中央银行干预二级市场的交易。”他指出，在美国、英国和日本等地，央行“经常并显著地”干预二级债券市场，以缓和各自国家的金融问题。

　　拉托尔解释道：“在欧洲，这样的干预较为复杂，西班牙政府正在分析各个安排的作用与程序，以便作最为有利的决定。”

　　西班牙经济部长金多斯之前表态，“西班牙根本不需要救助”。他指的显然是欧盟惯常提供大笔纾困贷款，就像希腊、葡萄牙和爱尔兰所取得的数额那样。这些国家都无法透过金融市场借贷。

　　此前一项针对西班牙银行业资本需求的独立评估显示，在最坏的情况下该国银行业需要近593亿欧元资本。但是，西班牙的官员指出，鉴于部分所需资本将可由私人提供，或者通过银行业的重组获得，因此必需资本的数量可能接近约400亿欧元。

　　正处于新一轮救援谈判的希腊也传出不确定消息。希腊官员说，希腊在紧缩谈判方面取得了进展，但比预计需拖后两周时间达成一致。该国总理萨马拉斯警告说，如果希腊得不到下一步救助金，到11月现金就会用光。

　　受债务国家经济下行的拖累，欧元区国家的未来经济前景也被看淡 . 据德国 《 商业日报(H andelsblatt)》报道，国际货币基金组织(IM F)将于9日公布的《世界经济展望报告》中，将欧元区今明两年增长率预估值分别自-0.3%、0.7%下调至-0.4%、0.2%。全球受欧债危机影响也将大范围放缓经济增长，IM F可能将今明两年全球成长率预估值将较7月预测值分别下调0 .1个百分点、0 .3个百分点至3 .3%、3 .6%;中国、印度、巴西、德国明年的成长率分别较7月时预测值下调0.2个百分点、0.6个百分点、0.7个百分点、0 .5个百分点至8 .2%、6 .0%、4 .0%、0.9%。

　　欧英日俄央行集体按兵不动

　　上周多家主要经济体央行召开了议息会议，其中，欧洲央行在4日宣布维持0.75%的基准利率不变，同日，英国央行也宣布将基准利率维持在0.5%的历史低点不变，并将量化宽松规模保持在3750亿英镑(约合6000亿美元)不变。

　　5日，俄罗斯央行宣布决定维持8.25%的再融资利率和其他各主要利率不变。日本央行同日也决定维持现行货币政策不变

　　在4日的新闻发布会上，欧洲央行行长德拉吉表示，该行已经做好准备，一旦所有的前提条件到位，将开始执行购买欧元区国债的“直接货币交易”(OMT)计划。另据媒体5日援引欧洲央行高曾的话称，OMT或将初步执行数月，后暂停进行评估。

　　在较早前的2日，澳大利亚央行宣布降息25个基点至3.25%，该决议出乎市场预期之外，目前多数分析人士认为该行短期内仍有可能会进一步降息。

　　欧央行购债细节曝光

　　德拉吉在新闻发布会上表示，欧洲央行在9月份公布新的国债购买计划后，过去几周来市场紧张情绪得到缓解，外界对市场出现破坏性局面的担忧也得到减弱。他呼吁欧元区各国政府落实改革措施，改善财政和结构性失衡的状况，继续采取措施重组金融系统。

　　德拉吉还指出，由于欧元区一些国家金融市场紧张局势仍在持续，高度的不确定性仍在侵蚀市场信心，预计欧元区经济增长将依然疲弱。

　　根据欧洲央行9月6日公布的OMT计划，欧元区成员国在正式向欧盟的救助机制正式求助的前提下，将可能得到欧洲央行在国债二级市场上的支持，该行还表示不会为购买国债设置上限。但自该计划推出以来，欧洲央行并未披露关于该计划的更多细节。

　　5日，路透社援引欧洲央行某高层的话报道称，欧洲央行将会在债市中大规模购进欧元区国家债券1至2个月时间后，暂停并进行评估，根据评估结果决定是否进一步执行该计划。在这期间，来自三驾马车(欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织)的监管者将评估接受援助的国家是否达到了求援计划的要求。

　　同时，报道还称，尽管对OMT计划持反对立场，但德国央行仍将会参与该计划。

　　德国央行和欧洲央行都未对该消息予以置评。

　　澳央行降息对抗经济萎缩

　　由于经济表现疲软，英国央行已连续三年多维持超低利率水平(0.5%)，并多次扩大量化宽松规模，以刺激经济增长。如在今年7月份，该行将量化宽松规模再次扩大500亿英镑，使得总规模达到3750亿英镑。

　　此次英国央行预计，今年英国经济或将出现“零增长”，而经济合作与发展组织(OECD)则预测今年英国经济或将收缩0.7%，表现远逊于之前给出的增长0.5%。

　　自去年第四季度起，英国经济已连续三个季度出现萎缩。尽管近期该国部分经济数据略有起色，且分析人士预测，英国经济第三季度或将恢复增长，但央行可能将在下个月再次扩大量化宽松规模，以提振国内经济增长。

　　在9月份意外宣布升息25个基点后，俄罗斯央行5日宣布维持基准利率8.25%不变，因该行认为目前国内的需求型通胀压力已经减弱。数据显示，今年9月俄罗斯消费者价格指数(CPI)同比增长6.6%，增幅高于市场预期的6.3%。该行认为，近期国内工业产值增幅、投资增率和消费者需求增长均出现下滑，表明国内需求型通胀压力或会放缓。但该行强调，俄罗斯经济增长仍保持在潜在增长率附近。

　　对于日本央行，虽然此次会议并未出台新的货币宽松措施。但市场预计，日本央行将在本月月末的下一次政策会议上出台新举措。

　　日本央行在会后发布的公报中指出，日本经济处于原地踏步的疲软状态，但国内需求依旧坚实，随着海外经济逐渐摆脱减速状态，日本经济有望重新回到缓慢恢复的轨道。

　　日本经济财政相前原诚司5日作为政府代表出席了金融政策会议，呼吁日本央行进一步采取强有力的货币宽松政策。上月19日，日本央行宣布资产购入基金规模新增10万亿日元。市场认为，央行将在充分评估追加的货币宽松措施效果基础上，在10月30日的下一次政策会议上讨论是否出台新的货币宽松政策。

　　在最新的澳大利亚货币政策声明中，该行表示，全球经济增长仍然疲弱，欧洲经济活动继续萎缩，美国经济增未见强劲，加上中国的经济增长也出现放缓，令该国经济在未来几个月面临的不确定性风险在上升。

　　数据显示，今年第二季度澳大利亚国内生产综指(GDP)同比增长3.7%、环比增长0.6%，增幅均弱于市场预期值。该国今年第一季度和第二季度通胀率仅为1.6%和1.2%，通胀压力明显减弱。

　　对此，澳大利亚联邦银行和澳新银行等机构纷纷预计，澳大利亚央行未来仍会进一步降息，以支持国内经济增长。