巴克莱资本分析师周四表示，过去几年，由于全球经济环境“着实恶劣”，黄金从中受益，但是一旦经济改善，黄金的更长期前景将较为谨慎。
巴克莱指出，当经济环境不佳时，投资者涌入黄金市场。过去几年的情况可以被简单地定义为“着实恶劣”，因此黄金这一投资品种获益颇丰。
该行表示，2010年12月止的三年，约有620亿美元投资于贵金属市场。然而，尽管地缘政治不稳、油价走高、新兴市场进入升息周期，但全球经济的图景已经改观。
巴克莱资本表示，新兴市场已经开始的紧缩政策周期的实施时间可能较预期更早。一旦如此，将对黄金构成负面影响。
此外，该行还指出，自2010年第二季度起，国债收益率与金价之间的传统关系已经弱化。“总之，在宏观经济改善的背景下，投资者对黄金的投资兴趣将有所消退，同时利率不断升高暗示黄金的前景不甚乐观。”
但是该行也指出了一个金价可能面临的积极因素，即经济面临长期的通胀压力。