四家公司“角逐”退市第一股

　　根据沪深交易所6月底公布的新退市方案，对于2012年1月1日之前已暂停上市的公司，交易所将在2012年12月31日之前作出是否核准恢复上市的决定。若截至2012年12月31日，公司股票未被核准恢复上市，将被终止上市。

　　如今距离12月31日退市新规限定的“生死大限”已不足30个交易日，今年前被暂停上市的18家公司，也因此成为了市场关注的焦点。而在这18家公司中，目前多数已落实重组，即将咸鱼翻生，因此重组尚未定局的4家公司ST北生、S*ST天发、ST创智和ST宏盛，成为了年末“保壳”大战的热门话题，究竟谁会成为退市新规亮相后的第一家被退市公司呢?

　　“生死大限”临近

　　多数保壳有望

　　尽管投票表决当日被曝出利益内幕，但是*ST朝华的重组方案本周二还是涉险获得股东大会通过。因2004年起连续三年亏损，*ST朝华自2007年5月23日起被暂停上市。在面临破产之际，大股东建新集团开始介入重组，并以潜在股东身份帮助其完成了债务清偿、股权分置改革和破产重整等一系列工作。今年11月2日，ST朝华正式启动重大资产重组，拟向建新集团、赛德万方、智尚劢合以非公开发行股份为对价整体购买内蒙古东升庙矿业100%的股权。而ST朝华周二发布的股东大会决议显示，尽管修订后的重组方案依然有不少股东反对，但超过八成的赞成比例足以让议案顺利通过。重组方案获得通过，这意味着*ST朝华或将“绝处逢生”，不过由于距离年末只有20多个交易日，因此公司也将面临着一场“生死时速”般的“赛跑”。

　　今年6月底，沪深两市双双推出了退市新规，犹如一把利剑悬在了“垃圾股”的头上。比较而言，距离剑刃最近的自然是那些已暂停上市的ST股公司。根据同花顺统计，目前A股市场在今年1月1日以前暂停上市的公司共有18家，包括沪市的ST宏盛、ST北生，以及深市的ST金城、ST关铝、ST中钨、ST远东、ST丹化、ST创智、ST炎黄、ST铜城、S*ST聚友、ST方向、ST大通、S*ST恒立、*ST朝华、S*ST生化、S*ST天发、ST广夏;其中不乏如ST炎黄这种已停牌四五年的“留级”股。如今5个月过去，按照退市新规，今年1月1日以前暂停上市的18家公司已到了生死关头，以上述ST朝华为代表的“保壳大战”也进行得如火如荼，多家今年前暂停上市公司近日纷纷加快“重组”保壳，而从目前进展来看，它们的结局似乎并不糟糕。

　　仅在11月以来的20多天时间里，就有ST中钨、ST大通、ST创智等多家公司都发布了相关公告，绝大多数都是好消息。ST丹化的重组方案已获证监会核准，山东省路桥集团将成功借壳，其恢复上市几成定局;S*ST聚友、ST中钨、ST铜城的重组方案于近期获得证监会受理，如不出意外，获批可能性较大，即它们距离恢复上市的路途也不遥远;ST方向在近期完成破产重整;*ST关铝的重组案也已获得国资委批复;解决债务问题的S*ST生化则获得了大股东支持。

　　退市厄运向四家*ST公司逼近

　　在年底退市大限临近之际，18家今年1月1日前已暂停交易的公司处境各不相同——ST方向等6家已经在今年三季度实现盈利，这些公司重组通过证监会审核后，有望在年底前恢复上市;ST丹化等5家重组也基本落定，“保壳”大战已取得初步胜利;S*ST聚友这3家公司正在恢复上市进程中;只有ST北生、S*ST天发、ST创智和ST宏盛4家公司重组尚未定局，“退市”大限正步步逼近。

　　其中最受关注的当属S*ST天发和ST创智。S*ST天发于10月召开的临时股东大会并没有通过股改和重组方案，而荆州市人民政府成立的天发风险处置领导小组11月19日又发表《重要声明》称，S*ST天发是否会退市，其决定条件是交易所的相关制度，与政府的主观意愿无关。

　　与S*ST天发面临相同命运的还有ST创智。自2007年5月暂停上市以来，ST创智一直在寻求以重组的方式避免退市，但其重组方案始终未能在股东大会上获得通过。11月8日，ST创智发布公告宣布将终止与大股东——四川大地实业集团的重大资产重组工作，而这则公告也正式将公司推向了退市的边沿。此外，ST宏盛早在今年3月就抛出破产重整保壳计划，但截至11月20日的最新进展公告，公司关于资产处置及债务清偿等工作还未完成。ST北生的情况也颇为复杂，公司于今年9月27日确定罗益生物为公司新重组方，但从11月16日的最新公告来看，目前与其重组进展还停留在“加紧进行资产清理及整合等规范性的工作”阶段，按正常顺序，ST北生需经历提出重组预案、提出重组正式方案、股东大会通过、证监会审核通过、获得证监会批文、完成重组并向交易所提交恢复上市申请、交易所通过申请、公司恢复上市等至少八个程序。而这要在不到40天时间内完成，也无疑是一次“生死时速”。

　　值得一提的是，记者昨日试图联系上述最有可能退市的四家公司，仅有ST创智的电话有人接听。“现在公司领导都在外面四处联系重组方接手，但暂时还没有新的进展”，公司工作人员表示，目前公司重组还没有找到新的重组方，确实具有很大的退市风险。而另外三家公司的电话始终处于无人接听状态，这对于迫切希望了解公司退市风险的投资者来说，无疑又是一个打击。

　　一旦退市投资者可能颗粒无收

　　而对于投资者来说，最关心的无疑是真的会有退市公司出现吗?是否到了最后，又是各方的一场妥协?“这个要看监管层是否从严处理，应该说无论是监管层还是投资者，都是不希望看到大批公司退市的情况，最担心的情况是出现‘事实退市’”。资深股市评论人，本报特约专栏作者古禅昨日接受记者采访时表示，暂停公司恢复上市需要一个过程，最怕的是有些公司符合条件但不尽力，希望能给监管层或是地方政府一定压力，拖到后来时间到了还有一些程序没有走完，最终不得不退市;而有的公司可能目前条件并不满足，但公司上下一条心处理，也有可能会赶上时间。古禅还提到了一种可能，即有些公司看到“保壳”无望就暂时放弃，将希望放在退市后的恢复上市上。

　　如果真的出现了退市公司，深陷其中的投资者是否会颗粒无收?“比较担心投资者的情况，他们之中很多人并不一定具备专业知识，要在公司退市之后保护他们的权益很困难。即使这些年有一些诉讼出现，但很少听到有天价赔偿的。”古禅表示，从已有情况看投资者可能会“够呛”，他呼吁监管层对于退市保护一定要多做工作，否则投资者很可能会颗粒无收。

　　18家公司重组进展

　　*ST方向、S*ST生化、*ST大通、*ST远东、*ST炎黄、*ST铜城：已经在今年三季度实现盈利，重组通过证监会审核后，有望在年底前恢复上市

　　*ST丹化：重组获批

　　S*ST聚友、*ST中钨、*ST关铝：重组获证监会受理

　　*ST武锅B：债转股方案11月23日将召开股东大会进行现场表决;

　　*ST金城：破产重整中

　　ST北生：确定重组方，正进行资产清理

　　S*ST天发：股改和重组方案被否

　　ST创智：重组被否，正寻找重组方

　　ST宏盛：破产重整中