华夏幸福隐性负债骤增至6.85亿元

　　3月13日晚间，华夏幸福基业投资开发股份有限公司(以下简称“华夏幸福”)在上交所发布公告更正年报数据，在对外担保方面，截止到2011年末，华夏幸福公司担保总额(包括对控股子公司的担保)合计为20.78亿元，占公司净资产比例74.59%，其中，担保总额超过净资产50%部分的金额更正为6.85亿元，比此前披露的金额0.74亿元增加了9倍。

　　一位注册会计师对《经济参考报》记者表示，“一般而言，上市公司对外担保金额占净资产比例超过50%部分的金额实际上就是一种隐性债务，有较大的风险，必须通过股东大会批准。”

　　“现在对外担保正成为悬在A股头上的达摩克利斯之剑。”多位券商分析师认为，尽管对外担保时上市公司均强调“被担保公司有足够的偿债能力，担保事项风险小”，但担保风险的最大特点是突发性，与经营性风险有很大不同。突发也就意味着已超出担保当事人的控制能力。

　　2011年8月借壳上市后，华夏幸福迅速将“园区+地产”模式由河北扩张到多个地区。有业内分析人士指出，这种“园区+地产”的模式扣紧了市县级政府在财政压力较大和地方经济增长途径有限的情况下追求G D P和政绩的“命门”，具有较强的可复制性。但不过，公司的快速扩张需要警惕其资金链条紧张的风险。

　　华夏幸福内部人士表示，“该公司尚处于成长阶段，需要足够的资金支持园区项目建设。”据第一创业研究统计，华夏幸福目前有9个园区在建。

　　就在今年2月21日，华夏幸福公告称，公司第四届董事会第十次会议审计通过为旗下三家下属公司贷款提供担保的议案，共计四笔融资贷款，涉及总金额达10.6亿元人民币。