人民币汇率迎来扩大双向波幅契机

　　国庆长假后至今，人民币对美元周涨跌明显，升值预期呈减弱迹象

　　从外围环境及国内经济基本面来看，人民币升值预期似乎正在发生一些变化。在经济减速、出口下滑、海外形势日益不确定的大背景下，以市场供求关系为基础的人民币汇率，或许将迎来扩大双向波幅的良好契机。

　　国务院总理温家宝日前会见美国总统奥巴马时明确表示，正在密切关注人民币汇率出现的新变化，并将继续按照主动性、渐进性、可控性原则，稳步推进改革，增强人民币汇率双向浮动的弹性。

　　实际上，今年以来人民币对美元中间价最大升幅已超过4.6%，并接近年初市场预测3%~5%升值区间的上限。而自2005年汇改至今，人民币累计升值幅度已达到23.68%，幅度非常可观。对此，多位受访分析人士认为，当前国际市场美元震荡加剧，正是结束人民币单边升值预期，并趁势增强其汇率弹性的最佳时机。

　　最近一个多月以来，人民币汇率已出现较为明显的双向大幅波动，弹性也显著加强。今年国庆长假后至今的6周多时间内，人民币对美元中间价的周累计涨跌基点数分别为-213、134、338、125、-152和-231，与今年6、7月份多见的单边走高态势相比，人民币升值预期已出现减弱迹象。

　　昨日人民币对美元中间价报6.3489，较前一日走高57个基点。与最近一次刷新汇改高点11月4日时的6.3165相比，人民币汇率已经回落324个基点。

　　兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委对记者表示，总体而言，今年以来人民币已呈现双边波动加大的态势，而且比过去任何时候都更加接近汇率的均衡水平。在国内经济减弱及出口下滑的背景下，保持人民币汇率弹性的唯一办法，就是进一步扩大双向波动区间。

　　中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为，为更好抑制海外资金的投机套利冲动，人民币汇率理应早日结束单边升值，扩大双边浮动区间无疑是较好的手段之一。谭雅玲称，年初至今，海外舆论一直在针对人民币升值“造势”，对此，我们应有自己的声音和主张。

　　宏源证券高级研究员何一峰指出，从长期来看，人民币升值仍是主要趋势。近期全球经济出现新的不确定性，以及由此导致的经济放缓和我国外汇占款超预期下降，则会减弱市场对于人民币升值的预期，但贬值预期目前还看不到。