上海率先发71亿地方债 机构热捧

　　2011年地方政府自行发债试点，昨日上海敲响了“第一锣”。据了解，本期总计71亿元、两个期限的上海市地方政府债券发行，获得市场各类机构的大力追捧，中标利率也略低于同期限国债收益率。

　　经国务院批准以及上海市人民政府同意，上海市财政局昨日通过承销团向社会公开招标发行了36亿元3年期以及35亿元5年期上海市政府债券，两期品种中标利率分别为3.10%和3.30%，认购倍率分别为3.5倍和3.1倍。

　　作为首度试点，本次地方债发行的意义非常重大。长城证券固定收益研究部经理、美国特许金融分析师李学告诉记者，地方政府试点自行发债，其发展方向将会是“替代”未来的城投债，也是地方政府债务由隐性转向公开的改革之路。同时，地方政府债未来将可能与国债一同构建市场化的基准曲线，为中国的利率市场化奠定良好基础。

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇接受记者采访时指出，上海市总体经济实力较强、信用资质水平较高，本期债券受到市场追捧也在意料之内。同时，目前的试点具有一定的过渡性质，仍是由各地方政府自行发行、由中央财政进行兑付，偿付风险基本等同于国债或此前财政部的代发品种，因此票面利率才会向国债估值靠拢。

　　宏源证券固定收益高级研究员何一峰表示，本期上海市政府债券获得机构追捧，除了债券市场近期走牛的大环境及资金面充裕的大力支撑外，年末新发利率品种数量偏少，以及市场对地方政府债的未来续发预期等，都促成了此次招标的火爆场面。

　　记者同时获悉，广东省与浙江省将分别于11月18日和21日自行招标69亿元和67亿元的地方政府债券，期限亦为3年和5年两个品种。