价值显威 捕获下跌市的明星股

　　营收增长源自电源管理系统销量增长。2012年上半年，公司营收12.33亿元，同比增长49.52%，其中第二季度营收5.07亿元，同比增长20.35%，但环比下降30.21%;主营业务电池及配件营收12.30亿元，同比增幅49.43%。公司业绩增长主要源自移动电源核心业务中的小型电源管理系统销量增长，而季度环比下滑与公司下游客户业绩相关。12年上半年，公司前五大客户营收合计占比83.84%，客户群主要为东莞新能源(ATL)、天津三星、索尼(无锡)电子以及北京小米等。由于ATL为全球最大锂电聚合物电池供应商，苹果为公司的终端客户，12年上半年，苹果手机销量6109万台，同比大幅增长56.69%，其中第二季度销量2603万台，同比增长27.96%，而环比降低25.77%，低于市场预期。

　　下半年共享智能手机盛宴与客户业绩增长。目前，智能手机替代趋势确立。12年一季度，全球智能手机占比提升至36.37%;第二季度，全球智能手机销量1.54亿部，同比大幅增长44.51%。公司产品定位于高端优质客户，下半年苹果将推出新产品，且北京小米成长空间大，预计公司下半年年将共享智能手机盛宴与下游客户的业绩增长。