兴业证券-房地产行业新开工数据显示行业整合将继续提速

投资要点

宏观数据与重点企业新开工趋势背离：4月15日，统计局公布主要房地产行业运行数据，其中住房新开工数据大幅低于预期，同比下降2.7%(1-2月：同比上升14.7%)，3月单月新开工面积同比大幅下降20.2%。

而我们我们统计的6家重点企业2013年新开工计划较2012年实际新开工面积平均上升50%，其中招保万金四家龙头企业2013年预计新开工/2012年实际新开工分别为23%/13%/24%/100%；荣盛发展(002146,股吧)和金科股份(000656,股吧)2013年新开工则分别较2012年实际开工分别大幅上涨100%/40%。宏观层面的全国数据与龙头开发企业计划出现的趋势背离显示行业集中度或将持续提升。

新房成交环比小幅上升，但低于三月周成交均值：本周(4.8-4.14)多数城市成交有所上升，29个主要城市成交总体环比上升4%，主要一/二/三四线城市分别上升为2%/5%/3%。同比方面，29个城市整体同比上升56%，一/二/三四线城市同比分别上升30%/58%/63%。和上月周均数据相比，本周成交较3月周均成交下降14%，其中一/二/三四线城市分别较3月周均下降29%/2%/18%。本周多数城市库存有所增加，整体环比上升0.5%，其中深圳（楼盘）库存大幅上升4.2%，北京（楼盘）库存则继续下降2.2%。二手房成交方面，北京本周重启网签，单周成交15.5万平。杭州（楼盘）、深圳、天津（楼盘）环比分别变化-3%/57%/-19%，杭州、深圳、北京、天津成交较三月周均数据分别变化-49%/-70%/-84%/-68%。从目前的数据来看，预计存量住房活动持续大幅低于上月，而四月新房成交数据可能略低于三月。