龙头地产公司迎战略建仓期
东地产 王戈编辑
“国五条”调控新政出台后,以广东为代表的地方版实施细则陆续出台,但市场关注的税收等热点问题的实际操作细则仍不明朗。在此背景下,主流金融机构对政策预期有微妙变化,普遍预期调控基调仍在于“维稳”,出现调控细则“矫枉过正”是小概念事件。3月下旬以来,纳入《东地产财经周刊》统计的12家主流机构中,6家机构“看多”, 6家机构“中性”,无机构“看空”。值得注意的是,多数机构认为,龙头地产公司估值优势逐步显现,已具有投资安全边际,可逢低建仓。
年内房价下跌可能性小
对于市场走向判断,招商证券(600999,股吧)较具代表性。
该机构看好房价及房地产上市公司表现:“限购正说明稀缺”,调控难抑刚需推动的核心区域房价上涨;住房具有消费与投资双重属性,房企未来基本面有保障;新型城镇化动力仍充足,政策收紧引致行业集中度继续攀升,未来龙头发展可期。
爱建证券也看好房价走势。该机机认为,从重点关注的城市来看,继去年9月份房价止跌企稳、11月份转降为升之后,今年以来,房价继续维持上升趋势,且涨幅和上涨城市范围明显扩大。爱建证券预计,如果执行“国五条”,则房价上涨势头将有所遏制。具体遏制程度则要视各部委和地方细则的严厉程度而定,但预计年内房价下调的可能性较小。
调控基调“维稳”而非“打压”
机构较为关注税收等相关执行政策,但由于地方细则难产,机构分析师普遍认为具体情况仍不明朗。不过,多数机构分析师研判政策基调意在“维稳”而非“打压”。
国信证券认为,当前宏观经济并不能承受新建商品住宅出现“量价齐跌”的后果。“我们认为“新政”本质是为了扩充了土地财政,并有望使飙升的房价中短期内稳住。”此外,“政策在执行时,总是需要相机抉择的,政府在房地产调控方面已日渐成熟,“矫枉过正”是小概率!”
对于地方细则的严厉程度,海通证券(600837,股吧)预判:“除限购外,其他政策地方加码存难。
龙头公司获普遍认可
“国五条”地方细则大限前期,开发商则选择了加速推盘,市场成交明显上扬,行业基本面短期偏利多。较为值得关注的是,在投资策略层面,龙头地产公司获得分析师的普遍认可。
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